مؤشر الدولار الأميركي يتجاوز متوسط 100 أسبوع، ما قد يزيد الضغوط على بيتكوين

سجل مؤشر الدولار الأميركي (DXY) اختراقاً فنياً لافتاً هو الأول منذ أكثر من عام، بعد أن أنهى تداولات جلستي 23-24 يونيو قرب نطاق 101.17 إلى 101.41، متجاوزاً متوسط الحركة لـ100 أسبوع عند نحو 101.03، وهو مستوى راقبه متداولو العملات لأشهر. وإذا حافظ المؤشر على إغلاق أسبوعي مستدام فوق هذا الحاجز فسيكون ذلك أول تحقق منذ مايو 2025، مع انعكاسات مباشرة على بيتكوين وسوق الأصول المشفّرة. ما الذي يدفع الدولار للصعود؟ أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75% في اجتماع 17 يونيو، مع الإشارة إلى أن تشديد السياسة النقدية ما زال خياراً مطروحاً. في المقابل، سجّل مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مايو 4.2%، وهو أعلى مستوى للتضخم منذ أبريل 2023. استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة يعزز نهجاً أكثر تشدداً من البنك المركزي، وهو ما يدعم عادة قوة الدولار. تجاوز DXY أيضاً مستوى 100 ذي الدلالة النفسية للمرة الأولى منذ مايو 2025، ويتجه حالياً لاختبار أهداف فنية عند 102 و103. بالتوازي، قفزت مراكز الشراء الصافية المضارِبة على الدولار إلى نحو 28 مليار دولار، بالقرب من المستويات المرتفعة التي سُجلت خلال 2024-2025. بيتكوين بدأت تتأثر بالفعل في 23 يونيو، تداولت بيتكوين بين 62,368 و62,562 دولاراً، متراجعة بنحو 3% خلال اليوم مع تزايد قوة الدولار. تاريخياً، ترافق صعود حاد لمؤشر الدولار في أواخر 2022 مع تداول بيتكوين دون 20 ألف دولار، بينما أسهم تراجع الدولار خلال معظم 2023 وامتداده إلى مطلع 2024 في دعم موجة صعود دفعت بيتكوين نحو قممها التاريخية ثم تجاوزها. ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟ إذا حافظ DXY على إغلاق أسبوعي فوق 101.03 وواصل التحرك باتجاه نطاق 102-103، فقد تواجه بيتكوين ضغوط بيع متواصلة. كما تعكس مراكز الشراء الصافية المضارِبة البالغة 28 مليار دولار قناعة سائدة في السوق بإمكانية تحقيق الدولار مزيداً من المكاسب. سيناريو المخاطر يتمثل في أن يمضي الفيدرالي قدماً في إشارات التشديد، مع بقاء التضخم مرتفعاً، ما قد يدفع DXY للتدرج صعوداً نحو 103 أو أعلى. في هذا المناخ، ستكون مستويات الدعم لبيتكوين قرب 60 ألف دولار أمام اختبار قوي. السيناريو المعاكس الذي يستحق المتابعة هو تراجع زخم الدولار. إلا أن وصول CPI إلى 4.2% وإبقاء الفيدرالي زيادات إضافية محتملة على الطاولة يجعلان هذا المسار مرهوناً بمفاجأة في البيانات لم تظهر حتى الآن.