فجوة تمويل تُجمّد مراجعات صناديق ETF المشفّرة الجديدة لدى SEC مع بدء السنة المالية من دون ميزانية

أفادت ChainCatcher نقلًا عن HOGE Wire أن السنة المالية الفيدرالية الأميركية بدأت في 1 أكتوبر 2026 من دون إقرار ميزانية، ما أدخل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) في فترة انقطاع تمويلي أوقفت خلالها مراجعة طلبات صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفّرة (Crypto ETF) الجديدة. وخلال هذه الفترة، لا يمكن إعلان سريان بيانات التسجيل، كما توقّفت الهيئة عن إصدار خطابات التعليقات. الانقطاع لا يمسّ المنتجات المدرجة بالفعل. فلا تزال صناديق مثل IBIT التابعة لـ BlackRock وFBTC التابعة لـ Fidelity ومنتجات مرتبطة بـ Grayscale قابلة للتداول، مع استمرار عمليات الاكتتاب والاسترداد بشكل طبيعي. يتطلب إطلاق صناديق ETF للعملات المشفّرة مسارين تنظيميين متوازيين: نموذج 19b4 الذي تقدمه البورصة، ونموذج S-1 أو N-1A الذي يقدمه المُصدر. وتشير المعلومات إلى أن المسارين متوقفان خلال فترة انقطاع التمويل. وذكّرت المادة بأن SEC كانت قد اعتمدت في 17 سبتمبر 2025 معيار إدراج عام لأسهم صناديق ائتمان السلع (commodity trust shares)، بما يسمح للمنتجات المؤهلة بتجاوز تقديم ملفات 19b4 الفردية، ما يقلّص زمن المراجعة من حد أقصى يقارب 240 يومًا إلى نحو 75 يومًا. ولا يشمل هذا القالب المنتجات ذات الرافعة المالية أو العكسية أو المُدارة بنشاط، ولا المنتجات المرتبطة بالإقراض أو الـ staking. وبحسب التقرير، كان هناك أكثر من 90 طلبًا قيد الانتظار مع بداية أكتوبر، لبعضها مواعيد نهائية في أوائل الشهر. وقال Nate Geraci لموقع Decrypt إن ما يسميه القطاع "ETF Cryptober" قد يُعلّق مؤقتًا—موضحًا أن الأمر تأخير وليس رفضًا. وأضافت المادة أن SEC وهيئة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) أوضحتا بشكل مشترك في 17 مارس 2026 أن "protocol staking" لا يُعد طرحًا أو بيعًا لأوراق مالية. وفي سياق متصل، أشارت إلى أن منتج Ethereum التابع لـ BlackRock باسم ETHB مُدرج في Nasdaq برسوم تبلغ 0.25%، مع توزيع 82% من مكافآت الـ staking على المستثمرين.