الهند تختبر سندات شركات مُرمَّزة في سبتمبر عبر الروبية الرقمية بالجملة

تستعد الهند، بحسب تقرير لرويترز، لإجراء أول تجربة لإصدار سندات شركات مُرمَّزة في سبتمبر، في خطوة تربط تسوية التعاملات على البلوك تشين بالعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) بنسختها المخصصة للتعاملات بين المؤسسات. ومن المتوقع أن تُنفَّذ التجربة ضمن نطاق محدود من المستثمرين قبل أي طرح أوسع في السوق. ووفقاً للتقرير المنشور يوم الاثنين استناداً إلى ثلاثة مصادر مطّلعة، تعتزم شركة REC Limited، وهي جهة تمويل حكومية للبنية التحتية للطاقة في الهند، إصدار سندات مُرمَّزة بقيمة تقل عن 5 مليارات روبية هندية (نحو 57 مليون دولار). وقد يُعلَن عن المشروع خلال فعالية سنوية للتقنية المالية في مومباي في سبتمبر. ويرجّح أن يعتمد نموذج الشراء خلال التجربة على الروبية الرقمية بالجملة، بما يتيح تكاملاً من طرف إلى طرف: الأوراق المالية تكون مُرمَّزة ومسجّلة رقمياً، والتسوية تتم عبر قناة دفع رقمية مدعومة من البنك المركزي. ويُتوقع أن يُطلب من المستثمرين فتح حسابين رقميين منفصلين للمشاركة: محفظة للعملة الرقمية بالجملة عبر بنك مشارك، ومحفظة إلكترونية مخصّصة للأوراق المالية لحفظ وتسجيل مراكز السندات المُرمَّزة. وتعمل جهات الإيداع للأوراق المالية في الهند على تطوير ما سمّته رويترز "DEMAT 2.0" لتسجيل ملكيات السندات باستخدام تقنية السجل الموزع. كما أشار التقرير إلى تعاون كل من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) وهيئة تنظيم الأسواق (SEBI) مع جهات الإيداع في هذا المسار، في إشارة إلى أن البنية التحتية التنظيمية تُصمَّم لاستيعاب الإصدارات المُرمَّزة ضمن الأطر القائمة. على صعيد الجدول الزمني، تتوقع رويترز فترة حظر تداول أولية لمدة ثلاثة أشهر. وبعد انتهائها، يُنتظر أن تعمل البورصات على بناء سوق ثانوية للسندات المُرمَّزة بحلول ديسمبر. ويعني ذلك أن السيولة قد تكون محدودة في المرحلة الأولى، قبل الانتقال من اختبار الإصدار فقط إلى اختبار التداول الثانوي وآليات اكتشاف الأسعار. ولم تصدر تعليقات رسمية حتى الآن. فقد تواصلت Cointelegraph مع RBI وSEBI ومع REC بشأن التفاصيل الواردة، من دون تلقي ردود وقت النشر، ما يجعل الأرقام وهيكل المحافظ وتوقيت السوق الثانوية ضمن "معلومات مُبلَّغ عنها" لا "سياسات نهائية". رغم ذلك، فإن مشاركة جهات تنظيمية ومزوّدي بنية السوق في المشروع توحي بأن التجربة جزء من توجه أوسع لتشغيل الأوراق المالية المُرمَّزة داخل إطار مُنظَّم. ومع اقتراب سبتمبر، ستتركز الأنظار على مدى جاهزية "DEMAT 2.0" لتسجيل مراكز سندات فعلية، وكيفية دمج محافظ الروبية الرقمية بالجملة لدى البنوك المشاركة، وما إذا كانت SEBI وRBI ستنشران إرشادات بشأن سلوك السوق ونهائية التسوية وقواعد التداول الثانوي.