كالشي تتعاون مع "كومبلاي" لمراقبة تداول المؤسسات وسط دعوى نيويورك بقيمة 36 مليار دولار

تعزز منصة "كالشي" ضوابط الامتثال مع سعيها لتوسيع حضورها لدى المستثمرين والمؤسسات الخاضعة للرقابة، في وقت تخوض فيه معركة قانونية مرتفعة المخاطر قد تعيد رسم ملامح أسواق التنبؤ في الولايات المتحدة. وبحسب CNBC، أبرمت المنصة شراكة مع مزود تقنيات الامتثال "Comply" لدمج بيانات تداول كالشي ضمن منصة كومبلاي لمراقبة الالتزام التنظيمي. سيتيح الدمج للبنوك ومديري الأصول وغيرها من الشركات المنظمة متابعة ما إذا كان الموظفون يتداولون عقود أحداث كالشي، ورصد الأنشطة المشبوهة بما في ذلك احتمال استخدام معلومات جوهرية غير معلنة، وتطبيق حظر داخلي على عقود مرتبطة بأحداث قد يمتلك الموظفون تأثيراً عليها. ورغم أن كالشي تدير بالفعل نظام مراقبة للسوق، فإن عملاءها من المؤسسات أبلغوها برغبتهم في ظهور مراكز أسواق التنبؤ داخل أنظمة الامتثال المؤسسية نفسها المستخدمة للأسهم والسندات والأصول الرقمية. وتستهدف الشركة طرحاً يجعل عقود كالشي تظهر إلى جانب الأصول التقليدية ضمن أدوات امتثال مكان العمل، كما تقول إن النظام سيشمل أيضاً منتجات العقود الآجلة الدائمة المخطط إطلاقها. ويعالج ذلك عقبة رئيسية أمام الشركات المنظمة التي تدرس التعرض لعقود الأحداث، إذ قد تتصل بانتخابات أو بيانات اقتصادية أو تطورات شركات وغيرها من نتائج يمكن أن تنطوي على معلومات حساسة. وعادة ما تفرض المؤسسات المالية الكبرى الإفصاح عن حسابات الوساطة الخارجية والحصول على موافقات مسبقة لبعض الصفقات؛ وتوسيع ضوابط مماثلة لتشمل أسواق التنبؤ قد يسمح للجهات الموظِفة بقبول مشاركة محدودة دون مخاطر رقابية غير مرصودة. بالنسبة لكالشي، تحمل الشراكة أيضاً بعداً إشاراتياً: الشركة تسعى إلى التعامل مع عقودها كأدوات مالية منظمة لا كرهانات. وقد شبّه الرئيس التنفيذي طارق منصور هيكل كالشي ببورصة "ناسداك" أثناء دفاعه عن نموذج الأعمال في مقابلات. لكن تعزيز المراقبة الخاصة لن يحسم السؤال القانوني الأكبر: هل تقع بعض عقود الأحداث ضمن قواعد المشتقات الفيدرالية أم ضمن قوانين المقامرة على مستوى الولايات. وتتمحور هذه المواجهة القانونية في نيويورك. فقد رفعت المدعية العامة ليتيتيا جيمس دعوى ضد كالشي في 31 يوليو، مطالبةً بما لا يقل عن 36 مليار دولار كتعويضات وغرامات وتدابير أخرى. ونقلت كالشي القضية إلى محكمة اتحادية في الدائرة الجنوبية من نيويورك، ثم اعتبر قاضٍ في ولاية نيويورك طلب الولاية بإصدار أمر قضائي أولي غير ذي موضوع بعد النقل، وهي خطوة إجرائية لم تُسقط الاتهامات الأساسية. وحذّرت كالشي من أن مطالبات الولاية قد تهدد صناعة عقود الأحداث على نطاق أوسع. على صعيد آخر، يبرز دور الجهات التنظيمية الفيدرالية. فقد سعت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إلى منع إجراءات إنفاذ على مستوى الولايات ضد مشغلي أسواق التنبؤ المسجلين اتحادياً، فيما تستمر نزاعات قضائية منفصلة حول عقود أحداث مرتبطة بالرياضة في اختبار الحدود بين الرقابة الفيدرالية وسلطات المقامرة في الولايات. وتأتي خطوة تعزيز المراقبة بعد قضية بارزة لدى CFTC تتعلق بتداول أسواق التنبؤ: وافق النائب السابق جورج سانتوس في 31 يوليو على إعادة مكاسب بقيمة 17,569.98 دولاراً، ودفع غرامة مدنية قدرها 17,500 دولار، والقبول بحظر لمدة ثلاث سنوات من التداول عبر كيانات مسجلة لدى CFTC، بعد أن زعم المنظمون أنه أدلى بتصريحات عامة مضللة بينما كان يحتفظ بعقود مرتبطة بما إذا كان سيحضر خطاب حالة الاتحاد للرئيس ترامب. ولم يقر سانتوس بنتائج الوكالة ولم ينفها. وكانت كالشي قد أحالت هذا التداول إلى الجهات التنظيمية، بما يبرز كيف يمكن لمراقبة المنصة أن تقود إلى إجراءات إنفاذ. وترى كالشي أن تكامل "Comply" سيساعد أصحاب العمل على رصد تضارب المصالح المحتمل قبل تحوله إلى قضايا تنظيمية، وهو ما تتوقع أن يجعل منصتها أكثر قبولاً لدى العملاء الماليين الكبار. ومع ذلك، فإن قدرة الشركة على كسب السوق المؤسسية والتوسع نحو منتجات مشتقات جديدة ستتوقف على فعالية أدوات الامتثال هذه وعلى الكلمة الفصل للمحاكم بشأن الوضع القانوني لأسواق التنبؤ.