هاشدكس تعتزم إغلاق صندوق DEFI المتداول فوريًا للبيتكوين بعد إخفاقه في جذب أصول كافية

أبلغت شركة "Hashdex" صحيفة وول ستريت جورنال أنها ستوقف صندوقها المتداول في البورصة الأمريكية للاستثمار الفوري في البيتكوين "DEFI"، بعد أن عجز عن بناء قاعدة أصول وأحجام تداول تكفي لاستمرار تشغيله. سيتوقف تداول "DEFI" المدرج على "NYSE Arca" بعد إغلاق السوق في 17 أغسطس. عقب ذلك ستبدأ "Hashdex" تصفية حيازات الصندوق من البيتكوين وشطب الوحدات. كما ستُعلّق أوامر الإنشاء المقدمة من المشاركين المعتمدين بعد 17 أغسطس. حتى آخر جلسة تداول، سيظل بإمكان المستثمرين شراء وبيع "DEFI" عبر الوسطاء، مع احتمال اتساع فروق سعر العرض والطلب وزيادة انحراف السعر عن صافي قيمة الأصول (NAV) كلما اقترب موعد الإغلاق. وتتوقع "Hashdex" توزيع حصيلة التصفية نقدًا في حدود 28 أغسطس. المساهمون الذين يحتفظون بالوحدات حتى نهاية التصفية سيستلمون نقدًا وليس بيتكوين. ويعتمد المبلغ النهائي على سعر البيتكوين أثناء عملية التفكيك، بعد خصم الالتزامات وتكاليف التصفية. أرقام أساسية - بلغت الأصول المُدارة نحو 14.7 مليون دولار حتى 30 يوليو، ما يجعل "DEFI" من بين أصغر صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة. - في 31 يوليو، سجل صافي قيمة الأصول 71.32 دولارًا للوحدة، بينما أغلق السعر السوقي عند 71.15 دولارًا. - كان الصندوق يحتفظ عادة بما لا يقل عن 95% من أصوله في بيتكوين فوري، مع توظيف الباقي في النقد وما يعادله وعقود بيتكوين الآجلة المدرجة في "CME". - تحوّل "DEFI" من منتج قائم على العقود الآجلة وبدأ الاحتفاظ بالبيتكوين الفوري في مارس 2024 فقط، بعد إطلاق الدفعة الأولى من الصناديق الفورية في يناير، ما أضعف قدرته على منافسة الكبار في جمع الأصول والسيولة. - بلغت نسبة المصروفات 0.25%. ما الذي يعنيه ذلك للمستثمرين؟ - البيع قبل 17 أغسطس: سيحصل المستثمر على سعر السوق وقت البيع، وقد يختلف عن قيمة التصفية النهائية. - الاحتفاظ حتى التصفية: سيحصل المستثمر على دفعة نقدية (متوقع قرب 28 أغسطس) قد تكون أعلى أو أدنى من صافي قيمة الأصول قبل الإغلاق، تبعًا لتحركات البيتكوين أثناء تصفية المحفظة. - الضرائب: قد تُعامل الدفعة النقدية كتصرف خاضع للضريبة بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين، ويختلف الأثر الضريبي بحسب نوع الحساب وتكلفة الشراء والظروف الفردية. تداعيات القرار على أعمال "Hashdex" في صناديق الـETF الأمريكية لا تعني الخطوة خروج "Hashdex" من سوق صناديق العملات المشفرة المتداولة في الولايات المتحدة. إذ يواصل صندوق "Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF" (الرمز: "NCIQ") نشاطه، مع صافي أصول بنحو 206.82 مليون دولار حتى 31 يوليو. ويوفر "NCIQ" تعرضًا مُرجّحًا بالقيمة السوقية لسلة أصول مشفرة؛ كانت البيتكوين تقارب 78% من المحفظة والإيثريوم نحو 12.2% حتى أواخر يوليو. وخفّضت "Hashdex" رسوم إدارة "NCIQ" من 0.50% إلى 0.25% في مارس، وأعادت تسمية الصندوق في يناير (مع بقاء الرمز دون تغيير). الخلاصة إغلاق "DEFI" يبرز صعوبة منافسة صناديق البيتكوين الفورية الصغيرة في السيولة والتدفقات أمام اللاعبين الأكبر. على حاملي وحدات "DEFI" المفاضلة بين البيع قبل 17 أغسطس للحصول على سعر السوق، أو الاحتفاظ حتى التصفية وتلقي توزيع نقدي—مع ما قد يترتب عليه من آثار ضريبية—قرب 28 أغسطس.