بيتكوين تعجز عن الثبات فوق 66 ألف دولار وسط فتور الطلب الفوري وضغوط المشتقات

أفادت شركة تحليلات البلوكشين "Glassnode" بأن بيتكوين تراجعت إلى نحو 62,600 دولار بعد فشلها في الحفاظ على تداولات فوق 66,000 دولار. وأوضحت الشركة أن ضعف الطلب في السوق الفورية وتمركز مستثمري المشتقات بوضعيات دفاعية زادا الضغط على السعر، في حين واصلت متانة المستثمرين طويلي الأجل وارتفاع نشاط الشبكة وعودة تدفقات صناديق ETF دعم السوق. وذكر تقرير Glassnode أن بيتكوين لم تتمكن من تثبيت موجة التعافي التي بدأت بعد اختراق مستوى 66,000 دولار، لتعود وتتراجع من منطقة 65,000 دولار. وأضافت الشركة أن حركة الأسعار الحالية تعكس تراجع زخم السوق الفورية، وأن استمرار صافي ضغوط البيع وضعف أحجام التداول يبقيان العملة في مرحلة تماسك مع محدودية فرص حدوث اختراق قوي. وعلى صعيد المشتقات، تراجعت القيمة الإجمالية للمراكز المفتوحة، في حين عادت معدلات التمويل في عقود العقود الآجلة الدائمة (Perpetual Futures) إلى الارتفاع. ورغم انخفاض حجم البيع النشط بدرجة ما، أشارت Glassnode إلى أن مستثمري سوق الخيارات حافظوا على نهج حذر. أخبار ذات صلة: عاجل: مايكل سايلور يعلق على عملية بيع بيتكوين اليوم: "قلت إنني لن أبيع أيًا من بيتكوين 'الشخصية'". وبحسب التقرير، اتساع مؤشر "25-Delta Skew" أظهر ارتفاع الطلب على التحوط ضد هبوط الأسعار. كما أن استمرار تراجع المراكز القصيرة المضاربية يعكس بقاء شهية المخاطرة محدودة. في المقابل، بدت الصورة أكثر إيجابية في سوق صناديق بيتكوين المتداولة فوريًا (Spot Bitcoin ETF). إذ تشير عودة صافي التدفقات الداخلة وأحجام التداول إلى التعافي خلال الأسبوع الماضي إلى أن المستثمرين المؤسسيين بدأوا مجددًا بناء مراكز بيتكوين عبر أدوات استثمارية منظمة. كما لفتت بيانات السلسلة (On-chain) إلى انتعاش ملحوظ؛ فقد تجاوز كل من عدد العناوين النشطة يوميًا وحجم المعاملات المعدّل بحسب الأصل الحد الأعلى لنطاق Glassnode الإحصائي، ما يعكس زيادة ملموسة في الاستخدام والنشاط الاقتصادي على شبكة بيتكوين. وذكرت الشركة أيضًا أن الزيادة المحدودة في تدفقات رأس المال الجديدة ساعدت في تخفيف الضغوط الناجمة عن خروج السيولة من السوق. وأظهر تحليل تركيبة المستثمرين أن نسبة المستثمرين قصيري الأجل إلى طويلي الأجل ما زالت عند مستويات منخفضة تاريخيًا، وهو ما اعتبرته Glassnode دلالة على تمسك حاملي بيتكوين على المدى الطويل بقناعات قوية رغم تراجع الأسعار. في الوقت نفسه، يواصل مستوى الربحية الإجمالي للسوق الانخفاض. ومع اقتراب نسبة المعروض المربح من قيعان الدورة، تتزايد مؤشرات الميل إلى تقليص الخسائر وخفض المخاطر في سلوك إنفاق المستثمرين. وخلصت Glassnode إلى أن سوق بيتكوين يمر حاليًا بمرحلة انتقالية. فرغم أن ثبات المستثمرين طويلي الأجل وارتفاع نشاط السلسلة وتعافي طلب صناديق ETF يوفرون دعمًا هيكليًا، فإن ضغوط التقييم وضعف الطلب الفوري والتمركز الدفاعي في أسواق المشتقات ما زالت تحد من شهية المخاطرة. *هذه ليست نصيحة استثمارية. تابع القراءة: لماذا لم تتمكن بيتكوين من تحقيق الاندفاعة المتوقعة؟ توجد بيانات إيجابية وأخرى سلبية.