الاحتياطي الفيدرالي يُنهي رقابة العملات المشفّرة المخصّصة ويعيد تشكيل الإشراف على البنوك
تستعدّ ذراع الإشراف المصرفي في مجلس الاحتياطي الفيدرالي لإعادة هيكلة واسعة. نائبة رئيس المجلس للإشراف، ميشيل و. بومان، تعيد تنظيم إدارة "الإشراف والتنظيم" بهدف واحد: التركيز على المخاطر المالية التي تُسقط البنوك فعلياً، بدل الانشغال باستكمال إجراءات شكلية تُشعر الجهات الرقابية بالإنجاز.
بالنسبة لقطاع العملات المشفّرة، تحمل الخطوة وزناً كبيراً. الفيدرالي سيُنهي برنامج الإشراف المصرفي المخصّص للانخراط في الأصول الرقمية، كما سيحذف "مخاطر السمعة" من إطار التقييم. وبذلك، لن تواجه البنوك التي ترغب في التعامل مع الأصول الرقمية طبقة رقابية منفصلة ومتشددّة لمجرّد دخولها هذا المجال.
كيف ستبدو المراجعة الجديدة؟
بومان، التي أدّت اليمين في 9 يونيو 2025، عرضت رؤيتها في مذكرة داخلية مؤرخة في 29 أكتوبر 2025. الفكرة الرئيسية واضحة: منظومة الإشراف كانت تنزلق نحو متابعة تفاصيل امتثال صغيرة على حساب المخاطر الجوهرية التي تقود إلى انهيارات مصرفية.
سيُخفض عدد موظفي إدارة الإشراف والتنظيم بنحو 30% ليصل إلى قرابة 350 موظفاً بحلول نهاية 2026. وسيأتي التقليص عبر الاستقالات الطبيعية والانفصال الطوعي، وليس عبر تسريحات. كما يجري تسطيح الهرم الإداري.
وأدخلت بومان أيضاً "بيان مبادئ تشغيل الإشراف" لتكريس التحول نحو رقابة تتمحور حول المخاطر. آخر تحديثات هذا البيان صدرت في مايو 2026.
زاوية العملات المشفّرة: ما الذي يتغير؟
النظام الإشرافي السابق كان يعامل التعامل مع العملات المشفّرة كإشارة تحذير. فالبنوك التي سعت إلى حفظ الأصول الرقمية، أو تقديم خدمات لشركات التشفير، أو تجربة تسويات قائمة على البلوك تشين، كانت تُواجه تدقيقاً إضافياً لا يطال نظراءها في الإقراض التقليدي.
بومان تُنهي هذا البرنامج بالكامل. ومع مقترح صدر في فبراير 2026 لإخراج "مخاطر السمعة" من الإشراف، تصبح الإشارة الموجهة للبنوك صريحة: لن تتم معاقبتكم بسبب "صورة" علاقاتكم التجارية.
في الواقع، كانت مخاطر السمعة أشبه بفحص انطباعي. كان بإمكان المفتشين الاعتراض على نشاط مصرفي ليس لأنه يهدد السلامة المالية، بل لأنه قد يبدو سيئاً. شركات العملات المشفّرة وأعمال القنب وقطاعات أخرى حساسة سياسياً تحملت الجزء الأكبر من هذه المقاربة.
بومان كانت قد جادلت مراراً بأن تعقيد الإشراف المفرط يصنع عوائق تدفع الابتكار إلى خارج النظام المصرفي الخاضع للرقابة.
ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟
العائق الأكبر أمام دخول رأس المال المؤسسي إلى الأصول الرقمية لم يكن التكنولوجيا ولا حتى الطلب، بل الطبقة المصرفية. صناديق التحوط ومديرو الأصول وخزائن الشركات يحتاجون إلى بنوك مستعدة لتسهيل معاملات التشفير وترتيبات الحفظ والتسوية. عندما توحي الجهات الرقابية للبنوك بعدم تقديم تلك الخدمات، يختنق المسار المؤسسي بأكمله.
إصلاحات بومان تستهدف هذا الاختناق مباشرة. عبر إزالة تقييمات مخاطر السمعة وإنهاء الإشراف المخصّص للعملات المشفّرة، يخفض الفيدرالي كلفة الامتثال الرقابي أمام البنوك الراغبة في خدمة عملاء الأصول الرقمية.
مع ذلك، توجد مخاطر تستحق المتابعة. تقليص طاقم الإشراف يعني عيوناً أقل على المشكلات المحتملة. أزمة البنوك في 2023، التي أطاحت بـ"سيليكون فالي بنك" و"سيغنتشر بنك"، وقعت جزئياً لأن المشرفين لم يرفعوا التحذيرات المتعلقة بتركيزات المخاطر بالسرعة الكافية. خفض القوة العاملة 30% بالتزامن مع توسيع نطاق الأنشطة التي يمكن للبنوك ممارستها هو رهان على أن نهجاً أكثر تركيزاً سيلتقط ما فات فريقاً أكبر لكنه أكثر تشتتاً.
