كتاب بيج للفيدرالي: نمو متواضع للاقتصاد الأمريكي، تباين في توقعات التضخم، واستقرار في سوق العمل

أشار أحدث إصدار من "كتاب بيج" الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إلى أن الاقتصاد الأمريكي واصل التوسع بوتيرة متواضعة إلى متوسطة خلال الأسابيع القليلة الماضية، في قراءة تمنح دعماً محدوداً للتحول الأخير نحو نبرة أكثر تشدداً. وأفاد التقرير بأن مستويات التوظيف بقيت دون تغير يُذكر في معظم المناطق. وبحسب بيانات جُمعت من البنوك الإقليمية الـ12 قبل 6 يوليو، وتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو تجميعها، تحسّن النشاط الاقتصادي بين أواخر مايو ويونيو بشكل طفيف. وسجلت 11 منطقة من أصل 12 نمواً طفيفاً إلى متوسط، بينما لم تسجل منطقة سان فرانسيسكو أي تغيير. ويعد ذلك أفضل قليلاً من تقرير يونيو الذي أظهر توسعاً في 10 مناطق، واستقراراً في منطقة واحدة، وتراجعاً في منطقة واحدة. وعلى صعيد الأسعار، ارتفعت المستويات العامة بوتيرة متوسطة: تسع مناطق أفادت بنمو متواضع للأسعار، ومنطقتان بنمو قوي، ومنطقة واحدة بنمو طفيف. وذكر الفيدرالي أن وتيرة نمو الأسعار في جميع المناطق كانت إما مماثلة للفترة السابقة أو أبطأ. وأرجع بعض المشاركين في الاستطلاع زيادات التكاليف إلى الصراع في الشرق الأوسط، فيما أشار آخرون إلى عوامل مرتبطة بالرسوم الجمركية. واستمرت أسعار المستهلكين في الارتفاع، مع ملاحظات في عدد محدود من المناطق بأن العملاء باتوا أكثر حساسية للأسعار. تباين توقعات التضخم... والطاقة هي المتغير الحاسم أبدى عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قلقاً من بقاء التضخم مرتفعاً، محذرين من أن رفع أسعار الفائدة قد يكون ضرورياً هذا العام. وفي المقابل، قدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي وولش ورئيس بنك نيويورك الفيدرالي ويليامز في الآونة الأخيرة رؤى أكثر اعتدالاً حيال مسار التضخم. وأشار التقرير إلى أن اختلاف الرؤى بشأن التضخم يرتبط بتزايد تقلبات أسعار الطاقة نتيجة تطورات الشرق الأوسط. وتفاوتت توقعات نمو الأسعار في الأشهر المقبلة بين المناطق؛ إذ يتوقع بعض المشاركين بقاء التضخم عند وتيرته الحالية، بينما يرجح آخرون تباطؤاً متواضعاً، مدعوماً جزئياً بتراجع أسعار الوقود. وقد انخفضت معدلات التضخم الشهرية في يونيو مع تراجع أسعار البنزين مؤخراً. ولفت التقرير إلى أن اتفاق سلام مؤقت بين الولايات المتحدة وإيران كان قد منح الأسر الأمريكية متنفساً قصيراً، قبل أن يؤدي تجدد الأعمال العدائية إلى ارتفاع أسعار النفط مجدداً. ورغم أن التوقع الغالب هو استمرار توسع الاقتصاد خلال الأشهر المقبلة، فإن عدداً من المناطق أبلغ عن زيادة عدم اليقين بشأن مسار تكاليف الوقود. سوق العمل متماسك... وأجور المهارات ترتفع في بعض المناطق أفاد التقرير بأن التوظيف والأجور سجلا نمواً متواضعاً إلى متوسط، مع ظهور زيادات في الأجور ببعض المناطق نتيجة المنافسة على العمالة الماهرة. وارتفع التوظيف في خمس مناطق بوتيرة طفيفة أو متوسطة أو مستقرة، بينما شهدت سبع مناطق تغيراً محدوداً. وفي التقرير السابق، كانت منطقة واحدة فقط قد سجلت نمواً طفيفاً أو متوسطاً أو مستقراً في التوظيف. وسُجلت زيادات في التوظيف عبر قطاعات متعددة، منها التصنيع والبناء وتجارة التجزئة. كما تكرر الحديث عن صعوبات واسعة في العثور على عمالة ماهرة، خصوصاً الفنيين وأصحاب المهن الحرفية. وبقي نمو الأجور متواضعاً في معظم المناطق، مع منطقتين أفادتا بزيادات محدودة للغاية. تفاصيل إقليمية - بوسطن: شركات التصنيع أبلغت عن زيادة متواضعة في التوظيف. التجزئة والضيافة سجلتا توظيفاً موسمياً أعلى من صيف العام الماضي. التوظيف في الخدمات ظل مستقراً إجمالاً، بينما نفذت شركة واحدة خفضاً محدوداً في وظائف المكاتب بفعل مكاسب الكفاءة من الذكاء الاصطناعي. - نيويورك: السياحة في مدينة نيويورك بقيت قوية بدعم زوار كأس العالم لكرة القدم (FIFA World Cup)، مع ارتفاع إشغال الفنادق والأسعار، وازدهار مبيعات بعض المطاعم والبارات بفعل الطلب على متابعة الفعاليات. كما تعافت أعداد ركاب الرحلات الدولية التي كانت ضعيفة في بداية الربيع. - فيلادلفيا: استمرار نمو قوي للأنشطة المرتبطة بمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي وتصنيع معدات الدفاع. - كليفلاند: مطورو العقارات يرصدون ارتفاع الطلب على الإسكان الميسور، مع استمرار قوة الطلب على المنازل الفاخرة. - ريتشموند: نشاط تجارة الموانئ عاد إلى نمو متوسط بعد تباطؤ في دورات سابقة. - أتلانتا: الطلب على الشحن سجل نمواً متواضعاً. شركات النقل أفادت بتحسن تدريجي لظروف القطاع مع امتصاص فائض الطاقة الاستيعابية المتراكم خلال الجائحة، وتجاوز أحجام الشحن مستويات العام السابق للمرة الأولى منذ 2021. - شيكاغو: زيادة العروض الترويجية في التجزئة دعمت إنفاق المستهلكين، جزئياً بسبب تقديم مواعيد عروض Amazon Prime Day وعروض منافسين إلى يونيو بدلاً من موعدها المعتاد في يوليو. - سانت لويس: التوقع السائد هو استمرار الشركات في تمرير التكاليف الأعلى إلى المستهلكين خلال الأشهر المقبلة. - مينيابوليس: ارتفاع أسعار البنزين حدّ من إجمالي الإنفاق الاستهلاكي، مع تحول المستهلكين من الدفع النقدي وبطاقات الخصم إلى بطاقات الائتمان. كما أن رسوم بطاقات الائتمان تضغط على هوامش أرباح الشركات، وبشكل أشد على الشركات الصغيرة. - كانساس سيتي: أصحاب العمل يقولون إنهم مستعدون لتدريب الباحثين عن عمل الذين يفتقرون إلى المهارات التقنية، لكنهم يجدون صعوبة أكبر في توظيف من تنقصهم المهارات الناعمة مثل التواصل والتعاون. - دالاس: شركات الموارد البشرية تشير إلى زيادات واسعة في الطلب على التوظيف عبر القطاعات ومستويات المهارات. وذكر أحد المشاركين أن يونيو كان أفضل شهر لديهم منذ ما قبل الجائحة. - سان فرانسيسكو: المستهلكون الحساسون للسعر يواصلون التحول إلى بدائل أرخص. وفي جنوب كاليفورنيا، لاحظ أحد المشاركين أن المتسوقين في المتاجر لا يشترون فقط عدداً أقل من السلع مرتفعة السعر، بل يقلصون أيضاً إجمالي الكميات المشتراة.