انتهاء مهلة MiCA يدفع موجة انتقال جماعي للعملاء… وAMLA تحذر من ضغط على الامتثال
ملخص سوق AI
مع انتهاء الفترة الانتقالية لـ MiCA في 1 يوليو، يحذر منظمو الاتحاد الأوروبي من أن الهجرة القسرية من منصات العملات المشفرة غير المرخصة إلى منصات مُصرّح لها قد تُجهد عمليات KYC/مراقبة المعاملات وترفع مخاطر التراخي في ضوابط AML. يشير الإجراء الرقابي الذي اتخذته ESMA بشأن أمناء الحفظ المُصرّح لهم بموجب MiCA إلى تشدد أكبر في التدقيق بعد منح الترخيص على مرونة التشغيل (إدارة المفاتيح، الضوابط، الاستجابة للحوادث، مخاطر الموردين). يتركز الأثر السوقي على المدى القريب على احتمال حدوث احتكاكات في إدخال العملاء، وزيادات في السحب، وارتفاع تكاليف الامتثال عبر المنصات التي تخدم الاتحاد الأوروبي.
مستوى التأثير
● متوسط
الأصول المتأثرة
BTC/USDT-0.92%
رؤية AI · BTC/USDTرؤية AI
● محايد
تداول الآن
⚠️ الرؤى التي يُنشئها AI مبنية على محتوى الأخبار، وتُقدَّم لأغراض معلوماتية فقط. لا تُشكّل نصيحة استثمارية، ولا تعبّر عن آراء BingX. ينطوي الاستثمار على مخاطر. يُرجى التداول بمسؤولية.
دقت هيئة مكافحة غسل الأموال في الاتحاد الأوروبي ناقوس الخطر مع انتهاء الفترة الانتقالية للائحة "الأسواق في الأصول المشفرة" (MiCA) في 1 يوليو، محذّرة من أن انتقال أعداد كبيرة من العملاء من منصات غير مرخصة إلى أخرى مرخصة قد يضغط على منظومات الامتثال في القطاع بأكمله.
وقالت برونا سيغو، رئيسة "هيئة مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب" (AMLA)، أمام لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية في البرلمان الأوروبي إن الشركات التي تغادر سوق الاتحاد الأوروبي ينبغي أن تتوقع ارتفاعاً ملحوظاً في طلبات السحب والتحويل مع قيام المستخدمين بنقل أصولهم بعيداً عن المنصات التي ستغلق خدماتها. في المقابل، قد تواجه جهات تقديم خدمات الأصول الافتراضية المرخصة (VASPs) التي تستقبل هؤلاء العملاء اختناقات في إجراءات ضمّ العملاء، ما قد يدفعها أو يضطرها إلى تخفيف ضوابط مكافحة غسل الأموال (AML).
سياق تنظيمي وتحركات الجهات الرقابية
انتهت المهلة الانتقالية لـMiCA والبالغة 18 شهراً في 1 يوليو، ما يعني أن مزوّدي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) باتوا مطالبين بالحصول على تفويض داخل الاتحاد الأوروبي لمزاولة النشاط داخل التكتل. وطلبت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) من الشركات غير المفوضة بدء إنهاء عملياتها في الاتحاد، وهو ما يسرّع انتقال العملاء إلى الجهات المعتمدة.
وقبيل الموعد النهائي، أصدرت AMLA إرشادات تحدد مخاطر غسل الأموال المرتبطة بمرحلة الانتقال، وتوضح توقعاتها من الشركات الخارجة والجهات المرخصة على السواء للحفاظ على فعالية ضوابط AML أثناء نقل العملاء.
خطوات AMLA التالية
أشارت سيغو إلى أن AMLA تعتزم نشر تقرير على مستوى القطاع قبل نهاية العام لتقييم مخاطر غسل الأموال في سوق الأصول المشفرة، ورصد كيفية تطبيق الجهات الرقابية الوطنية لإجراءات الإشراف على CASPs. وأضافت أن الهيئة تعمل أيضاً على توسيع قدراتها في تحليلات البلوك تشين لتعزيز الرقابة.
ومن المنتظر أن يقارن التقرير المرتقب نهج الإشراف بين الدول الأعضاء، مع إبراز الثغرات التي قد تستدعي متابعة منسقة مع الجهات الرقابية الوطنية.
تشديد المتابعة بعد الترخيص: مراجعة منسقة بقيادة ESMA
يتزامن التحذير مع تصاعد التدقيق بعد منح التراخيص. ففي 11 يوليو، أطلقت ESMA "إجراء إشرافيًا مشتركًا" (Common Supervisory Action) يستهدف عينة من أمناء حفظ الأصول المشفرة المرخصين بموجب MiCA لاختبار متانة التشغيل في ملفات تشمل إدارة المفاتيح الخاصة، وضوابط المعاملات، والاستجابة للحوادث، والاعتماد على مزودي التكنولوجيا من أطراف ثالثة.
وقدمت ESMA هذه المراجعة باعتبارها اختباراً عملياً للتأكد من أن ضوابط التشغيل تعمل فعلياً، لا أن تكون مجرد سياسات مكتوبة.
لماذا يهم ذلك
قد تؤدي الضغوط التنظيمية وتدفقات العملاء إلى نقطة اختناق لفرق الامتثال: فضمّ أعداد كبيرة بسرعة يرفع عبء مراقبة المعاملات ومتطلبات اعرف عميلك (KYC)، في حين قد تعقّد عمليات السحب الجماعية تسويات الأصول ومطابقتها.
وتشير مقاربة الاتحاد الأوروبي المزدوجة—إرشادات تنظيمية وإجراء إشرافي منسق—إلى أن الجهات الرقابية ستراقب عن كثب ما إذا كانت الشركات المرخصة تحافظ على سلامة ضوابط AML مع توسع قاعدة مستخدميها.
الخلاصة
يمثل انتقال MiCA بداية مرحلة أكثر تنظيماً لسوق الأصول المشفرة في أوروبا. والجهات الرقابية تتحرك مبكراً لضمان أن التفويض التنظيمي يقترن بامتثال قوي على أرض الواقع وبمرونة تشغيلية فعّالة مع انتقال العملاء عبر المنظومة.
