CFTC تقترح فصلاً تنظيمياً بين عقود التنبؤ ورهانات المراهنات الرياضية
أعلنت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) في 9 أكتوبر إجراءين يهدفان إلى توضيح الحدود التنظيمية الفيدرالية بين عقود أسواق التنبؤ والمراهنات التقليدية. اقترحت اللجنة إدراج العقود الرياضية وغيرها من عقود الأحداث صراحةً ضمن تعريف المقايضة (swap)، وهي فئة من المشتقات المالية، وأعلنت في الوقت نفسه قاعدة نهائية مؤقتة منفصلة تقنّن استبعاد رهانات المراهنات الرياضية والكازينو.
يشمل مقترح عقود الأحداث الرياضة والسياسة والأحداث الثقافية والنتائج المرتبطة بالطقس. وقال رئيس اللجنة مايكل س. سيليغ إن هذه المنتجات تدخل في اختصاص الوكالة الحصري بموجب قانون تداول السلع. ويكتسب هذا التصنيف أهمية لأن هذه المنتجات قد تبدو مألوفة للمراهنين.
وتوضح اللجنة أن عقود الأحداث كثيراً ما تتيح للمتداولين شراء مراكز “نعم أو لا” على نتيجة مستقبلية بعائد ثابت يبلغ دولاراً واحداً عادة. وتتوقف قيمتها على تلك النتيجة، ويمكن استخدامها للتحوط من المخاطر أو للمضاربة.
ويظهر الفرق في طريقة عرض المنصات لمنتجاتها: فمراجعة CryptoSlate لمنصة Cloudbet للمراهنات الرياضية تتناول رهانات قائمة على الاحتمالات، بينما تتناول مراجعتها لمنصة Polymarket عقود نتائج قابلة للتداول.
قراءة ذات صلة: موظفو CFTC يضغطون على البورصات بشأن رهانات أسواق التنبؤ بالخطاب السياسي ويسألون عن كيفية منع التلاعب
المقترح ليس نهائياً. وتطلب اللجنة تعليقات مكتوبة عبر Regulations.gov خلال 30 يوماً من نشر المقترح في السجل الفيدرالي.
إجراء رهانات الكازينو قاعدة نهائية مؤقتة. وتصفه الوكالة بأنه تقنين لموقفها الراسخ بأن منتجات المقامرة على غرار الكازينو، بما فيها الرهانات الموضوعة عبر المراهنات الرياضية وألعاب الكازينو، تخرج من تعريف المقايضة. وبحسب اللجنة، يسري الاستبعاد فور نشره في السجل الفيدرالي، ويترافق مع نافذة تعليق مدتها 30 يوماً مرتبطة بذلك النشر.
ولا يحدد أي من الإعلانين تاريخ النشر في السجل الفيدرالي، لذا لا يرسي تاريخ 9 أكتوبر تاريخ سريان أو موعداً نهائياً للتعليقات.
خلافات قوانين الولايات تبقى ذات أثر
يواجه موقف التصنيف سؤالاً قانونياً منفصلاً: هل تحل التنظيمات الفيدرالية محل قوانين المقامرة في الولايات؟ في حكم صادر في 25 سبتمبر بشأن استئنافات أمر قضائي أولي يخص مشغل سوق التنبؤ Kalshi، رأت محكمة الاستئناف للدائرة السادسة أن الشركة لم تثبت أن عقودها الخاصة بالأحداث الرياضية تستوفي التعريف القانوني للمقايضة. ورأت، في استدلال بديل، أنه حتى لو كانت العقود مقايضات، فإن قانون تداول السلع لا يستبعد صراحةً أو ضمناً قوانين المقامرة في أوهايو أو تينيسي.
قراءة ذات صلة: على Kalshi منع مستخدمي الولايات بعد خسارة قضائية كبيرة
ويوضح هذا الاستدلال البديل العقبة أمام المشغلين الساعين إلى وصول على المستوى الوطني: كسب حجة تصنيف المنتج لا يعني بالضرورة كسب حجة السلطة الولائية.
كما أثار هذا التمييز انتقادات من مجموعة المناصرة Better Markets. وفي بيان صادر في 9 أكتوبر، رأى مدير سياسة الأوراق المالية بنيامين شيفرين أن عقود الأحداث الرياضية تتيح المراهنة الرياضية وينبغي أن تبقى خاضعة لقوانين المقامرة في الولايات.
قراءة ذات صلة: نيويورك تقاضي Polymarket وتطالب بثلاثة أضعاف المكاسب وغرامات بقيمة 100,000 دولار بشأن أسواق التنبؤ
نُشر هذا المقال أولاً على CryptoSlate.
