واشنطن تدرس دفع انتشار العملات المستقرة المرتبطة بالدولار خارج الولايات المتحدة

ذكرت وكالة بلومبرغ أن إدارة ترامب تدرس مبادرة لتشجيع استخدام العملات المستقرة المدعومة بالدولار خارج الولايات المتحدة، في خطوة تُقدَّم بوصفها وسيلة لتعزيز دور الدولار كعملة احتياط عالمية. ونقل التقرير عن أشخاص مطلعين أن الحكومة الأميركية قد تدعم مشروعات عملات مستقرة عبر شراكات على شكل مشاريع مشتركة مع شركات من القطاع الخاص. وبحسب بلومبرغ، قد تشارك عدة جهات فيدرالية في هذا التوجه، من بينها وزارة الخزانة ووزارة الخارجية ومؤسسة تمويل التنمية الدولية الأميركية (DFC). ونُشرت التفاصيل يوم الأربعاء. ملامح المبادرة المحتملة - مبادرة أميركية محتملة لدفع تبنّي العملات المستقرة المرتبطة بالدولار في الخارج. - الاعتماد على مشاريع مشتركة مع القطاع الخاص، مع مشاركة محتملة لعدة وكالات حكومية. - مسؤولون أميركيون ربطوا مراراً توسع العملات المستقرة بتعزيز هيمنة الدولار ورفع الطلب على سندات الخزانة الأميركية. - يأتي ذلك مع تسارع مناطق أخرى في تطوير البنية الرقمية، بما يشمل تجارب العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC) ومنصات المدفوعات عبر الحدود. العملات المستقرة ضمن استراتيجية الدولار تسلط المبادرة الضوء على اتجاه أوسع في السياسة الأميركية: التعامل مع العملات المستقرة المدعومة بالدولار على أنها ليست مجرد ابتكار تقني مالي، بل بنية تحتية قد تعزز دور الدولار في تسويات المدفوعات عالمياً. في فبراير 2025، قال المستثمر في رأس المال المغامر ديفيد ساكس، الذي كان يشغل آنذاك منصب "قيصر" البيت الأبيض للعملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، إن العملات المستقرة يمكن أن "تمد هيمنة الدولار دولياً" وقد "تولّد تريليونات الدولارات" من الطلب الإضافي على الدين الحكومي الأميركي. وفي يوليو 2025، صرّح وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت بأن قانون GENIUS، وهو تشريع وضع إطاراً تنظيمياً اتحادياً لعملات الدفع المستقرة، قد يعزز وضع الدولار كعملة احتياط، ويوسع الوصول إلى اقتصاد الدولار، ويرفع الطلب على سندات الخزانة الأميركية. وأشارت تغطيات سابقة إلى أن القواعد التنظيمية تستهدف "ترسيخ" مكانة الدولار، مع بقاء نقاط غموض حول كيفية تعاملها مع المُصدِرين الأجانب. تطبيق GENIUS يتقدم بالتوازي رغم أن التوجه الخارجي ما يزال في طور الدراسة، تواصل وزارة الخزانة تنفيذ قانون GENIUS داخلياً عبر إعداد قواعد تنظم إصدار عملات الدفع المستقرة وعرضها وبيعها. وفي 17 أغسطس أصدرت الخزانة إشعاراً بمقترح لوضع قواعد وطلبت تعليقات عامة على بنود تحكم إصدار وعرض وبيع عملات الدفع المستقرة. وبالنسبة للمستثمرين والفاعلين في السوق، تكتسب هذه النقطة أهمية لأن توسع الاستخدام خارجياً يتطلب إطار امتثال واضحاً ويمكن التنبؤ به، خصوصاً للمشروعات التي قد تكون مؤهلة لدعم عبر شراكات بين القطاعين العام والخاص. كما قد يؤدي الدفع المرتبط بالحكومة إلى تغيير ديناميكيات المنافسة في الخارج عبر تسريع شراكات التوزيع وتوسيع نطاق الولايات القضائية التي يمكن فيها استخدام العملات المستقرة بالدولار للتسوية ومدفوعات التجزئة. منافسة عالمية: تقدم تجارب CBDC والمدفوعات عبر الحدود تأتي هذه التحركات المحتملة في وقت تتسارع فيه جهود تحديث المدفوعات عالمياً، بما يشمل مبادرات العملات الرقمية للبنوك المركزية وتجارب التسويات العابرة للحدود. ولفتت تقارير إلى أن اليوان الرقمي الصيني يُستخدم ضمن مشروع mBridge، وهو منصة مخصصة لمعاملات CBDC عبر الحدود، حيث تُعامل المؤسسات المشاركة المنصة كساحة اختبار عملية لسيناريوهات التسوية متعددة الأطراف. في أوروبا، يستعد البنك المركزي الأوروبي لإطلاق تجربة لليورو الرقمي لمدة 12 شهراً يُتوقع أن تبدأ في النصف الثاني من 2027، وفقاً لتقارير أوردت هذا الإطار الزمني، مع الإشارة إلى أن العمل جارٍ على مسار تجريبي قد يؤثر لاحقاً في المدفوعات عبر الحدود وتفضيلات تسوية المدفوعات لدى التجار. في هذا السياق، تدخل أي مبادرة أميركية للترويج لعملات مستقرة بالدولار في الخارج إلى بيئة تنافسية تبحث فيها الحكومات عن مسارات متعددة للتسوية، تشمل CBDC والأصول المُرمَّزة وشبكات المدفوعات المعتمدة على العملات المستقرة. وتبقى المعضلة الأساسية: هل ستركز واشنطن على معايير الإصدار والامتثال، أم على الشراكات والتوزيع، أم على دعم حالات استخدام محددة للمدفوعات عبر الحدود؟ ما الذي لا يزال غير واضح؟ تفيد بلومبرغ بأن الحكومة الأميركية قد تستخدم مشاريع مشتركة مع شركات خاصة لتعزيز اعتماد العملات المستقرة بالدولار دولياً، مع احتمال مشاركة وزارة الخزانة ووزارة الخارجية وDFC. لكن التقرير لا يقدم تفاصيل عن كيفية هيكلة هذه الترتيبات أو الأسواق المستهدفة أو القيود التنظيمية التي ستنطبق. كما ذكرت تقارير أن Cointelegraph تواصلت مع وزارة الخزانة وDFC وعدة شركات عملات مستقرة مقرها الولايات المتحدة للتعليق، من دون تلقي رد قبل النشر. وينتظر المتابعون إفصاحات لاحقة، خصوصاً ما يتعلق بأنشطة العملات المستقرة التي قد تحظى بالدعم، وكيف سيتقاطع ذلك مع تطبيق GENIUS، وما إذا كان هدف رفع الطلب على سندات الخزانة الأميركية سيتحول إلى نتائج سياسية محددة قابلة للقياس.