إيرادات مراكز البيانات لدى AMD تتضاعف إلى 6.7 مليارات دولار مع تراجع مبيعات الألعاب

قدّمت AMD نتائج فصلية تُظهر بوضوح إلى أين تتجه السيولة في قطاع التكنولوجيا. فقد سجّل قطاع مراكز البيانات إيرادات بلغت 6.7 مليارات دولار، أي أكثر من ضعف مستوى 3.2 مليارات دولار المسجّل في الفترة نفسها من العام الماضي، بزيادة سنوية قدرها 107%. في المقابل، اتجه قطاع الألعاب بالمسار المعاكس. إذ تراجعت الإيرادات 31% على أساس سنوي إلى 779 مليون دولار، مع تأثر مبيعات أجهزة الألعاب بزيادات الأسعار ونقص المكوّنات، ما ضغط على الطلب على Xbox Series X/S وPS5 وSteam Deck. طفرة مراكز البيانات ترتبط بالذكاء الاصطناعي وتستقطب لاعبين جدد لا يقتصر ارتفاع مبيعات مراكز البيانات لدى AMD على مزودي السحابة التقليديين. فالطلب على معالجات EPYC ووحدات Instinct GPU يأتي مدفوعاً بتوسّع بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يجذب أطرافاً غير متوقعة، أبرزهم معدّنون سابقون لبيتكوين. شركة Core Scientific، المعروفة سابقاً كنشاط تعدين قائم على آلية إثبات العمل، وقّعت في يوليو 2026 اتفاقية لمدة 15 عاماً مع AMD تشمل 529 ميغاواط من بنية الذكاء الاصطناعي. وقد يدر هذا العقد وحده نحو 14 مليار دولار من الإيرادات على مدار مدته. ولا تُعد Core Scientific حالة منفردة. فقد تجاوزت القيمة الإجمالية لعقود الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء التي أعلنتها شركات تعدين بيتكوين المدرجة، بما في ذلك TeraWulf وCipher Mining، مستوى 70 مليار دولار حتى منتصف 2026. وتملك شركات التعدين بالفعل منشآت كبيرة مزودة ببنية طاقة وتبريد وعقارات؛ وإعادة توجيه هذه الأصول لتشغيل أحمال الذكاء الاصطناعي يمنح تدفقات إيرادات أكثر استقراراً من اقتصاديات التعدين المتقلبة. الألعاب تحت الضغط وتوقعات بمزيد من التراجع تتوقع AMD انخفاضاً بأكثر من 20% في إيرادات الألعاب خلال النصف الثاني من 2026 مقارنة بالنصف الأول. ويعكس رقم 779 مليون دولار واقعاً جديداً لقطاع بات ينافس على الموارد في مواجهة قطاع مراكز بيانات يحقق إيرادات تقارب تسعة أضعاف. الرئيسة التنفيذية لشركة AMD، ليزا سو، وضعت مراكز البيانات كمحرك رئيسي لنمو الإيرادات والأرباح. وكانت إيرادات مراكز البيانات في الربع الأول 2026 قد بلغت 5.8 مليارات دولار، بزيادة سنوية 57% مقارنة بـ3.67 مليارات دولار، ما أشار مبكراً إلى هذا المسار. والارتفاع المتتالي إلى 6.7 مليارات دولار في الربع الثاني يؤكد أن الزخم يتسارع ولا يتباطأ. دلالات للمستثمرين في العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي بالنسبة للمستثمرين الذين يحتفظون بمراكز في شركات التعدين المدرجة مثل Core Scientific وTeraWulf وCipher Mining، تغيّرت المعادلة. لم تعد هذه الشركات رهانات خالصة على بيتكوين، بل تتحول إلى شركات بنية تحتية هجينة تعتمد إيراداتها بقدر كبير على الطلب على شرائح AMD إلى جانب سعر بيتكوين. ويمنح عقد بقيمة 14 مليار دولار ولمدة 15 عاماً مستوى من وضوح الإيرادات لم يكن التعدين قادراً على توفيره. كما أن عقود الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء التي وقّعها معدّنون سابقون بقيمة 70 مليار دولار تعني أن جزءاً من رأس المال وقدرات الطاقة لم يعد متاحاً لتعدين بيتكوين. ويُعد ذلك إعادة تخصيص ملموسة للموارد قد تؤثر في نقاشات أمن الشبكة، خصوصاً مع اقتراب بيتكوين من حدث التنصيف التالي وتزايد ضغوط الهوامش على شركات التعدين.