【7月15日｜星期三｜期貨早報重點】 【焦點速覽】 1）美國總統特朗普發文稱，油市"流動性"前所未見；他決定取消"20%美國補償費"要求，改以海灣國家與美國之間的貿易與投資協議取代。 2）伊朗傳媒報道，7月14日，伊朗最高領袖穆吉塔巴・哈梅內伊（Mojtaba Khamenei）的軍事顧問雷扎伊（Rezaei）表示："伊美諒解備忘錄已不存在；敵人已正式進入戰爭狀態。" 3）Mysteel：寧夏一間大型工廠對8台45,000 kVA矽鐵礦熱爐進行檢修，合計影響日產1,200–1,300噸，重啟時間未定。 4）山西長治沁源縣一座新煤礦復產，核准產能210萬噸，產品為低硫瘦焦煤；停產期間影響原煤約35萬噸，現日產約1,000噸，短期難恢復常態。 5）美國6月核心CPI（未季調）按年升2.6%，低於市場預期2.8%；按月為0%，為2021年1月以來最小增幅，市場原預期0.2%。 6）特朗普稱周二與伊朗對話，催促達成協議，並威脅或對發電廠等能源設施採取打擊。 【宏觀要聞】 1）特朗普再談霍爾木茲海峽：稱海峽對除伊朗以外所有船隻開放；美方將恢復對往返伊朗港口或載有涉伊貨物船隻的全面封鎖。他同時宣布取消"20%美國補償費"安排，以海灣國家對美貿易及投資協議取代。 2）人行公告：為保持銀行體系流動性充裕，將於2026年7月15日開展1.4萬億元人民幣買斷式逆回購，採固定數量、利率招標、多重價位中標方式，期限6個月（184天），到期日2027年1月15日（遇假期順延）。 3）馬士基指出，地緣政治、貿易流向變化及氣候因素正推動全球供應鏈出現結構性擾動；拉美在成本、運力及服務可靠性方面不確定性上升，對氣候敏感的商品與出口航線風險更高。 4）海關總署：今年上半年中美貨物貿易總值2萬億元人民幣，佔中國外貿總值7.9%；一季度按年降18.7%，二季度按年增13.7%。 5）伊朗方面再度表態稱伊美諒解備忘錄"已不存在"，並稱"敵人"已進入戰爭狀態（7月14日）。 6）特朗普稱，對伊朗的打擊將持續"直到我說夠了"；又表示美方周二曾與伊朗對話，要求其達成協議，並稱對伊能源設施的打擊會留到最後。 7）美國中央司令部：美軍已於美東時間今日下午4時（北京時間15日凌晨4時）恢復對往返伊朗港口及沿海地區船隻的海上封鎖；目前逾20艘美國海軍艦艇及數百架軍機部署於中東，部隊維持高度戒備並具備致命打擊能力。 8）Axios引述美國及以色列官員稱，特朗普近日與以色列總理內塔尼亞胡通話時，要求以軍開始從敘利亞撤部署，並敦促以方在黎巴嫩採取類似行動；特朗普認為以軍駐敘將加劇地區緊張並可能導致升級。 【全球期貨市場波動】 1）原油：WTI近月合約收升2.16%，報每桶79.83美元；布蘭特近月合約升2.21%，報85.14美元。 2）貴金屬：COMEX黃金期貨升1.31%，報每盎司4,058.30美元；COMEX白銀期貨升1.84%，報59.04美元。 3）倫敦基本金屬：LME錫升1.71%至53,500.0美元/噸；銅升0.44%至13,600.0美元/噸；鋅升0.36%至3,579.0美元/噸；鋁跌0.08%至3,167.0美元/噸；鎳跌0.10%至16,750.0美元/噸；鉛跌0.11%至1,866.5美元/噸。 【黑色系要聞】 1）Mysteel：河鋼集團2026年7月矽錳定價為5,950元/噸；6月為5,980元/噸（2025年7月為5,850元/噸）。採購量15,400噸；6月同為15,400噸（2025年7月為14,600噸）。 2）7月11日至12日，生態環境部部長黃潤秋赴寧夏銀川、石嘴山、固原調研生態環保工作，並在石嘴山平羅工業園了解焦化、鐵合金冶煉、碳素等企業的空氣污染治理情況。 3）澳洲海事工會：必和必拓（BHP）員工及代表周二進行5小時薪酬談判未達協議，下一輪談判定於7月21日；工人計劃於7月16日繼續罷工。 4）Mysteel：寧夏上述矽鐵裝置檢修主因為發電機組維護，需配合大修爐體，重啟日期未確定。 5）Mysteel衛星數據：2026年7月6日至7月12日，澳洲及巴西7個主要港口鐵礦石庫存合計1,419.9萬噸，按周減19.5萬噸；庫存仍處年內偏高區間。 6）沁源縣煤礦復產後，全縣已累計兩座煤礦復產，合計核准產能360萬噸；其他煤礦暫未收到進一步復產通知。 【農產品要聞】 1）中儲棉：按國家相關部門要求，將組織銷售部分中央儲備棉；自2026年7月20日起在每個法定工作日掛牌銷售，日掛牌量將視市場情況確定。掛牌底價將隨行就市動態調整，原則上與國內外棉花現貨價格掛鈎，按國內棉花現貨價格指數及國際棉花現貨價格指數各50%權重計算，並按週調整。 2）USDA海外農業服務局（FAS）：受種植面積增加帶動，巴西2026/27年度大豆產量及出口料創新高；產量預測1.84億噸，為連續第三年破頂，較2025/26年度最新修訂值1.80億噸增2.2%。 3）印度溶劑萃取商協會（SEA）：印度6月棕櫚油進口量按月降約11%至487,846噸；豆油進口降23%至380,815噸；葵花籽油進口降約18%至242,870噸；植物油總進口量降16%至115萬噸。 4）海關總署：中國6月進口食用植物油503萬噸，5月為500萬噸；2026年1—6月進口3,428萬噸，2025年同期為3,186萬噸。1—6月大豆進口5,015.4萬噸；6月大豆進口1,354.7萬噸，5月為1,179.1萬噸。 5）國家糧油信息中心：截至2026年7月10日，國內三大食用油商業庫存小幅增至224萬噸，按周增6萬噸、按月增18萬噸、按年減4萬噸；較三年均值同期高14萬噸。 6）歐盟委員會：截至7月12日，歐盟2026/27年度棕櫚油進口48,343噸，去年同期77,989噸；大豆進口208,550噸，去年同期534,565噸。 7）巴西農業部旗下CONAB：2025/26年度巴西大豆產量預測1.80568億噸，按年增908.75萬噸或5.3%；種植面積預測4,864.06萬公頃，按年增129.45萬公頃或2.7%。 8）巴西全國穀物出口商協會（Anec）：上調7月大豆、豆粕及玉米出口預測；其中大豆7月出口量預測1,376萬噸，高於前一周估算的1,226萬噸。調整後，Anec預期大豆出口較去年同期增加180萬噸。 【能源及化工要聞】 1）海關總署：中國6月進口天然及合成橡膠592萬噸，5月為531萬噸；2026年1—6月進口3,935萬噸，2025年同期為4,074萬噸。 2）隆眾資訊：截至7月13日當周，江蘇港口樣本純苯商業庫存為56,800噸，按周減3,000噸或5.02%；連續20周去庫，累計降幅超70%，56,800噸再創歷史新低。 【金屬要聞】 1）廣州期貨交易所：將四川天華時代鋰能有限公司（四川省眉山市東坡區甘眉工業園新能源大道99號）存放點的標準倉單最大量由900噸上調至2,000噸。 2）ADP就業周報：截至2026年6月27日止四周，美國私營部門平均每周新增就業19,750人。 3）LME持倉：截至2026年7月10日止一周，投資基金在LME銅淨多頭為26,300手，按周增3,185手；多頭增2,771手，空頭減414手。 4）美國6月CPI（未季調）按年升3.5%（前值4.2%），低於預期3.8%；季調後按月為0.4%，為2020年4月以來最大降幅。核心CPI方面，按年升2.6%（預期2.8%），按月為0%（預期0.2%），為2021年1月以來最小增幅。 【機構觀點｜交易邏輯】 1）中美伊局勢再升溫帶動油價急彈。中石化期貨研究指出，油價正處於地緣溢價自低位修復階段；相較2月底衝突初期，本輪上行面對更低的庫存緩衝、更緊的成品油下游，以及市場對"邊打邊談"模式的適應，支撐或較前段更扎實。後續關注：其一，海峽航運恢復節奏，即使外交突破，參考6月備忘錄簽署後日均28艘船（僅戰前22%）意味復甦偏"漸進"；IEA官員曾指即使達成協議，恢復正常或需6—8個月。其二，美伊衝突烈度，如進一步波及伊朗能源基建，油價上行風險抬升。其三，庫存數據驗證，後續庫存變化將是判斷供需缺口是否收窄的關鍵。短期在地緣緊張下油價或維持偏強。 2）永安期貨：碳酸鋰市場並非重回單邊上行，而是階段性修復。供給端近期周度產量下滑，部分津巴布韋鋰鹽廠暫停或降負荷，疊加市場對津巴布韋礦進口節奏受擾的預期，短期供應邊際收縮。庫存端隨07合約到期，前期倉單壓力部分釋放，高價刺激的隱性庫存亦逐步顯性並被市場消化。在供應擾動、週期性需求回升與去庫共同作用下，短期價格底部抬升，走勢或由此前回調轉為區間偏強震盪；若上游擾動延續、鋰鹽復產偏慢且季節性需求逐步兌現，供需結構仍有進一步收緊空間。 【今日數據與事件前瞻】 1）待定（TBA），7月15日：WBMS全球5月金屬市場供需狀況。 2）7月15日10:00：國新辦就國民經濟運行情況舉行新聞發布會。 3）7月16日02:00：聯儲局發布經濟狀況褐皮書。