市場分析

過去一小時內，加密市場多頭倉位遭大規模清算，涉資$4.77億。比特幣在近五個交易日累升約30%並高見$79,500後急速反轉，回落至$77,000附近。這輪回調引發加密市場合共$5.47億清算，其中比特幣相關合約佔主導。此前比特幣已處於自2024年11月以來最為超買的狀態。

8月20日，加密貨幣市場顯著上揚，比特幣自6月以來首次突破69,000美元。比特幣在24小時內升近8%，一度逼近70,000美元；以太坊急升18%至2,250美元以上，XRP與Solana升幅均超過10%。在美國財政部政策轉向及大規模空頭清算帶動下，加密貨幣總市值於24小時內上升7.8%至2.45萬億美元。

美國 Solana 現貨 ETF 於 8 月 18 日錄得 158 萬美元日淨流入，推動累計淨流入升至 11.6 億美元，總淨資產為 9.2357 億美元。相關 ETF 產品當日總成交額為 3013 萬美元。與此同時，市場分析師對 SOL 走勢轉趨看好，焦點落在能否突破 100 美元關口，並把潛在目標指向 295 美元甚至 400 美元。

摩根大通上調比特幣礦企 Riot Platforms 目標價，由 20 美元升至 22 美元，並維持「增持」評級。摩根士丹利亦把 Riot 目標價由 36 美元大幅上調至 43 美元，同樣維持「增持」。推動因素是 Riot 於 11 日公布與 AI 公司 Anthropic 達成 20 年、總值 90 億美元的計算協議，預期帶來 91 億美元收入，若續約兩次可增至約 161 億美元。市場把該協議視為比特幣礦商加快轉向 AI 基建的訊號，並獲華爾街研究機構正面評價。

比特幣財庫公司Strategy上周透過增發MSTR普通股集資3.337億美元，但未有購入任何比特幣。公司把約40%資金用於回購STRC優先股、16%用作STRC股息，其餘留作現金。這已是Strategy連續第4周未有增持比特幣，自2026年6月21日以來持倉累計減少6,916枚BTC。自上次披露買幣以來，MSTR股價下跌16%，STRC交易價低於95美元。

8月10日至14日，貝萊德旗下現貨比特幣及以太坊ETF合計錄得9140萬美元淨流出。當中，iShares比特幣信託（IBIT）淨流出7890萬美元，而以太坊產品ETHA及ETHB合計淨流出1250萬美元。按單日計，IBIT在8月10日流出5360萬美元、12日1430萬美元、13日570萬美元、14日5550萬美元，反映資金連續撤出。

ETH鏈上URPD數據顯示，$2,700-$2,800價格區間的籌碼高度集中，三根籌碼柱合計約1300萬枚ETH，佔流通量超過10%。這批籌碼目前約有40%浮虧，但幾乎未見轉移。按Glassnode以帳戶模型計算的加權平均成本推算，相關籌碼主體或與BitMine實體的多次增持行為相符，並疊加今年1月的密集成交區及鏈上質押帶來的堆積。ETH赫芬達爾指數創歷史新高，反映供應更集中，籌碼鎖定有助減少潛在拋壓，但價格回到該成本區時或會遇到阻力。

芝加哥期權交易所（Cboe）已向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，尋求推出美國首批3倍槓桿的比特幣和以太幣交易所買賣基金（ETF）。該產品將追蹤BTC和ETH的每日三倍回報，為投資者提供槓桿化加密資產敞口。產品在放大潛在收益的同時亦會加劇風險。若獲批，相關產品將豐富美國市場的加密衍生品生態，並為專業投資者提供新的對沖與投機工具。

上周比特幣現貨ETF錄得約3.9億美元淨流出，而以太坊現貨ETF則錄得670萬美元淨流入。資金流向顯示，短期偏好正向以太坊傾斜。預測市場數據顯示，以太坊在年底前升至2,250美元的概率為56%。

Securitize 第二季度業績顯示，平均代幣化資產管理規模達 $4.3 billion，按年增 16%，總交易量則按年升 147% 至 $5.3 billion。期內收入下跌 5% 至 $14.4 million，公司錄得 $21.7 million 淨虧損。交易量增長主要由 BlackRock 旗下 BUIDL 及 BUIDL-I 基金的認購與贖回，以及 $250 million 的 Securitize Tokenized AAA CLO Fund 認購帶動。另有安排讓 BUIDL 持有者可透過 UniswapX RFQ 兌換 USDC，但需經白名單做市商且參與受限。