外匯市場

印度盧比周四面臨貶值壓力，油價上升及美國國債孳息率高企為主要拖累。布蘭特原油12月合約周三升近2%，9月累計上升約14%；10年期美國國債孳息率逼近2007年以來高位，季度升幅為2009年以來最大。即使美國8月通脹數據偏軟，市場對聯儲局10月加息預期明顯降溫，仍未能扭轉盧比弱勢。

受中東地緣緊張推高油價影響，印度盧比兌美元跌至逾一周低位95.9825，日內下跌0.2%。印度近九成原油依賴進口，令盧比更易受油價波動衝擊。市場指國有銀行代表央行賣出美元，限制了盧比進一步貶值。印度股市亦下跌近1.5%，創4月以來最低。

受美聯儲上周轉趨鷹派後引發的美元重新定價影響，投資者把英鎊視為主要受壓貨幣之一。英鎊周四兌美元跌至近三個月低位1.3222，本周以來累計跌約1.25%。同時，英鎊兌歐元亦輕微回落。貨幣市場預期英倫銀行未來12個月將加息約100個基點，11月加息機會約75%。

日本央行把利率上調至31年高位1.25%後，日圓兌美元仍在156.85附近徘徊，上周累計下跌2%。市場認為是次加息欠缺明確鷹派指引，未能提振日圓，但官方可能出手干預的威脅限制了進一步貶值預期。美國監管數據顯示，截至9月15日當周，投機客日圓淨長倉升至97億美元，為2025年7月以來新高。

日本央行以分歧票把政策利率上調25個基點至1.25%，並承認通脹上行風險持續，但聲明未有釋出更多鷹派訊號。決議公布後，日圓兌美元走弱至157.11，較會前貶值約1日圓。分析認為，若油價維持高位且美聯儲10月繼續加息，美元兌日圓有望重返160關口。

印度盧比周四在印度央行可能出手干預，以及股指再平衡帶來的資金流入支持下保持穩定，抵消美聯儲加息造成的壓力。當日多數亞洲貨幣在美元走強下回落，美元指數維持在100以上。印度央行亦透過公開市場債務出售吸收銀行體系流動性，收緊市場上過剩的盧比資金。

美元周一表現平穩，日圓守住近期急升並徘徊於七個月高位附近，市場等待美國聯儲局與日本央行本周議息。美以對伊朗的戰事令油價升至每桶100美元以上，擾亂全球利率路徑並觸發長端債券拋售。美國8月通脹加快後，交易員上調加息押注，CME FedWatch 顯示市場定價本周加息機率為86%，並預期年內或再加一次。歐元兌美元報1.159，英鎊兌美元報1.3524，美元兌日圓報153.49。

美國8月CPI按月上升0.4%後，美元兌歐元及瑞士法郎小幅走強，市場對聯儲局下周加息的預期升溫。中東緊張局勢升級，加上油價維持在每桶100美元以上，限制美元進一步上行。日本央行可能加息的憧憬帶動日圓走強，市場續關注通脹與地緣政治風險。

加元兌美元跌至1.3862的九日低位，本周累跌0.2%。美國通脹數據強化市場對聯儲局下周加息的押注，令美元走強並拖累加元。同時，掉期市場數據顯示，投資者估算加拿大央行在10月28日加息的概率為57%。加拿大約七成出口輸往美國，加上油價下跌，亦對加元構成壓力。

周四早段，印度盧比兌美元下跌25派薩至95.33，市場關注布蘭特原油升穿每桶100美元後推高印度進口成本。印度近90%原油依賴進口，油價每升USD 10，年度進口帳單或增加約USD 12-15 billion，令經常帳及盧比匯價承壓。上一個交易日，盧比已收跌34派薩至95.08；印度股市微升，但外資淨沽出股票。