大宗商品市場

Boss Energy（ONUS）公布營運更新，Alta Mesa項目在2024財年第四季度的鈾產量為362千磅，按季上升79%，並達成全年產量指引。惟Alta Mesa單一項目產量僅45千磅（100%權益），較市場共識低約78%，主因許可審批延誤令新井場未能投產。公司維持「ACCUMULATE」評級，但將目標價由1.55澳元下調至1.40澳元。

美國農業部（USDA）周五公布的日度穀物出口銷售僅25.2萬噸。市場同時預期，6月美國玉米乙醇壓榨量為4.66億蒲式耳，按年微增4.4%。受此影響，12月玉米、11月大豆、9月軟紅冬小麥及硬紅冬小麥期貨均創兩周或三周新低，當周分別下跌23.25美分、66美分、38.75美分和37.75美分。

多間大型石油公司公布第二季度創紀錄利潤，主要受中東衝突推升油價帶動。布倫特原油二季度均價達92.55美元/桶，較2026年一季度上升45%。能源板塊整體盈利按年增長128.2%，顯著高於標普500指數37.9%的平均水平。事件反映原油價格驅動型盈利改善，與原油資產價格高度正相關。

國際原糖價格顯著上升：紐約11號原糖（SBV26）升2.39%，倫敦5號白糖（SWV26）升1.71%。市場關注印度季風降雨持續偏弱，截至8月3日累計降雨量僅為常年均值的88%。同時，巴西中南部2026/27榨季首五個月產糖量同比下滑2.0%，令全球糖市供需缺口預期擴大。另一方面，全球2026/27年人類食糖消費料增至創紀錄的1.79991億噸，同比增長0.4%。

受巴西收割期天氣轉為有利影響，美國農業部預計2026/27年度全球咖啡產量將升至創紀錄的1.897億袋，按年增6.0%，其中阿拉比卡產量料增12%。雖然巴西現時採收進度64%仍慢於去年同期的77%，但增產主因被歸因於巴西種植條件改善。ICE阿拉比卡咖啡期貨9月合約周一收市下跌3.79%，反映市場對供應轉寬的預期。

加納Minerals Income Investment Fund（MIIF）在2025財年錄得GH¢1.1 billion審計利潤，但基金於年內僅保留2%的礦業特許權使用費及free-carried股息收入，較2024年的77.6%大幅下調。2026年上半年，加納礦業特許權使用費達GH¢5.39 billion，已相當於2025全年GH¢5.43 billion的98%，其中大型金礦貢獻GH¢5.31 billion。相關數據顯示黃金開採活動明顯增強，並直接連結實物產量與收入表現。

市場憂慮加納可可產量前景，帶動9月ICE紐約與倫敦可可期貨單日升幅均超過9%。早期作物評估顯示，新季（2026年9月起）產量估計只有180萬噸，按年下跌18%，成為推升價格的主要因素。同期科特迪瓦本產季出港量按年增20%，尼日利亞6月出口按年增30%，但供應端壓力仍主導市場情緒。事件亦改變市場對可可期貨的定價邏輯。

美國精煉銅進口關稅政策接近決策窗口，市場預期特朗普政府將於2027年1月起對精煉銅進口分階段加徵15%關稅。受預期帶動，銅加速流入美國，Comex交易所庫存年內上升逾40%並升至歷史高位，全美銅庫存估計超過100萬噸。Comex與LME銅期貨價差7月平均達350美元/噸，明顯高於套利成本門檻，推動海外金屬加快報關入倉。

巴基斯坦金銀價格於周一全線上升，受國際金價與銀價走強帶動。24K黃金每托拉報Rs428,436，上升Rs1,700；10克24K金報Rs367,314，上升Rs1,457。10克22K金升Rs1,335至Rs336,716。白銀每托拉升Rs54至Rs6,291，國際金價升至$4,060/盎司（+ $17），銀價升至$58.12/盎司（+ $0.54）。

美國玉米期貨與現貨價格普遍下跌，9月合約跌5美仙至4.4075美元/蒲式耳，12月合約跌4.5美仙至4.64美元/蒲式耳。全國平均現貨價跌6美仙至4.10美元/蒲式耳。跌勢受小麥市場疲弱的溢出效應、美國中西部降雨改善及月末資金壓力影響。巴西二茬玉米收割進度達69%，總產預估1.428億噸，供應預期增強。