大宗商品市場

霍爾木茲海峽近日再有第4艘油輪遇襲，但中東原油出口已回復至戰前約98%的水平。市場對供應中斷的憂慮降溫，油價隨之下跌。

COMEX銅倉庫庫存升至創紀錄的70萬短噸，但銅價仍維持在接近歷史高位的水平。關稅政策正在改變市場定價。人工智能與電網建設帶來的強勁需求，抵消了高庫存本應帶來的價格壓力。

七國集團（G7）決定在未來四個月內釋放合共1億桶緊急原油及柴油儲備，以紓緩俄烏衝突引發的全球能源價格衝擊。消息公布後，國際油價回落至每桶100美元下方。此舉屬主要消費國罕見聯手干預市場，旨在增加短期供應並平抑價格。

Agnico Eagle股價上周下跌近9%，由286.70美元回落至262美元。公司第二季全部維持成本為每盎司1,459美元，平均實現金價達4,483美元。季度自由現金流創紀錄達13億美元，季末持有現金35億美元且無債務。公司表示成本指引維持不變。

七國集團同意透過國際能源署協調，在四個月內釋放1億桶柴油及原油儲備，並會即時啟動，首20日將集中大量釋放柴油。各國同時承諾不會對能源及能源產品實施出口限制，以緩解全球能源供應憂慮並抑制燃料價格。國際能源署32個成員國去年3月曾達成釋放4億桶石油儲備的協議，為歷來最大規模。

美國能源資訊顯示，6至8月路易斯安那州亨利港天然氣均價為每百萬英熱單位2.93美元，按年下跌約6%。同期，全美太陽能發電量按年躍升22%，而7月全國電力銷售創下4152億千瓦時的歷史新高。即使高溫推高用電需求，天然氣價格在大部分時間仍低於3美元。

七國集團（G7）同意在國際能源署（IEA）協調下，於四個月內釋放最多1億桶石油與柴油儲備，以紓緩供應壓力並遏止油價急升。安排包括在首20日提前大規模釋放柴油，並在未來數天先行作出「可觀釋放」。此舉亦回應美國總統特朗普曾以可能禁止柴油出口作為施壓，G7並在聯合聲明中同意彼此不對能源及能源產品實施出口限制。

七國集團同意在未來四個月內，從緊急儲備釋放1億桶原油及成品油，並承諾不限制石油出口，以遏止柴油等燃料價格急升。消息公布後，布蘭特原油下跌0.9%，報每桶101.43美元。

在美以對伊戰事令霍爾木茲海峽實際關閉七個月後，中東原油外運量已回升至戰前九成以上。海運情報機構Kpler表示，9月最後一周日均外運量達到戰前基線的92%。其中約四成透過陸上管道繞過海峽，其餘則依靠穿梭油輪在海峽內外轉運以維持流量。

印度金價高企，促使中產階層買家在節日季由黃金轉向白銀，珠寶商的白銀收入佔比由兩年前的10%升至25-30%。業界預計排燈節期間白銀購買量按年增長17-18%，8月白銀進口額按年飆升127%，突破10億美元。部分投資者押注銀價或有機會翻倍。