大宗商品市場

Adani Enterprises透過合格機構配售（QIP）集資Rs 15,000 crore，吸引多家海外及印度本地機構投資者參與。公司表示，資金將用於擴展銅冶煉、機場、道路、數據中心及綠色能源等業務，同時償還債務及作一般企業用途。Morgan Stanley預計，銅業務EBITDA到FY30可達Rs 3,670 crore。

2026年上半年，智利銅出口額達US$30.236bn，按年升11.5%，主要受期內平均價格升至US$5.94/磅帶動。同期銅產量轉弱，智利經濟活動月度指數（Imacec）今年連續下跌，5月礦業分項按年跌11.6%。減產原因包括主要礦床品位下滑、北部缺水、計劃外維修、由氧化礦轉向硫化礦開採，以及勞資衝突加劇。

大豆期貨收市延續周一升幅，上升4至5 1/2美仙，全國平均現貨豆價升5美仙至$11.50 3/4。美國農業部確認一宗私人出口銷售，向中國出售2026/27年度大豆136,000 MT。美國作物進度數據顯示，截至7/12大豆有50%開花、19%結莢，均較常年快6個百分點。NOAA最新7天降水預測顯示，從Dakotas向南至KS一帶，以及MN、IA、IL、MO部分地區降雨偏少。

週一美國小麥期貨普遍下跌，CBOT 9月合約跌5美分至6.3525美元/蒲式耳，KCBT 9月合約跌10美分至6.6625美元/蒲式耳。NASS數據顯示，冬小麥收割進度達67%，較常年均值快6個百分點。USDA出口周報顯示，當周小麥出口37.36萬噸，同比減少15.97%。本年度累計出口189.3萬噸，同比下降17.32%。

周一ICE棉花期貨收市升跌不一，10月合約收跌9點至79.83美分/磅，12月跌3點，3月微升2點。美棉作物進度顯示，現蕾率為60%，結鈴率為22%，優良率為44%，按周下滑2個百分點。ICE認證庫存單日減少31,480包至127,127包。當日原油上漲6.54美元，美元指數上升0.325點。

阿爾伯塔省政府表示，將向油砂公司提供「財政支持」，以鼓勵其提高產量，並填滿一條擬建、每日可輸送100萬桶原油至太平洋沿岸的管道。這項安排是聯邦政府就與阿爾伯塔省及油砂企業達成協議而披露的一系列資料之一，旨在配合渥太華的氣候目標，同時推進大型新出口輸油管道。協議框架亦提到，Canada Natural Resources Ltd.、Suncor Energy Inc.、Cenovus Energy Inc.、Imperial Oil Ltd.及ConocoPhillips Co.同意建設Pathways碳捕獲與封存大型項目，原本預計成本為160億美元。

美國玉米、大豆及小麥期貨顯著上升：12月玉米升9美分至4.61美元，11月大豆升9.25美分至11.9075美元，9月軟紅冬麥升20.5美分至6.4025美元，9月硬紅冬麥升22美分至6.7625美元，兩者均觸及六周高位。市場焦點落在美國中西部及歐洲高溫乾旱，以及黑海航運相關地緣風險升溫。中國確認採購26.4萬噸美國大豆亦帶動情緒。USDA月度報告下調舊作玉米結轉庫存並小幅下調小麥產量，強化供應收緊預期。

印度季風降雨明顯改善，累計降雨缺口由-42%收窄至-19%，緩解市場對全球最大糖消費國可能減產的憂慮。同日WTI原油單日急升逾8%，理論上利好乙醇生產並可能抑制食糖供應，但交易焦點轉向天氣轉好帶來的供應寬鬆預期。受此影響，紐約及倫敦糖期貨下挫並創兩周新低。多份機構報告已下調2025/26全球糖過剩預估，但2026/27年El Niño風險仍存。

9月ICE阿拉比卡咖啡期貨（KCU26）周一收市跌1.27%，羅布斯塔（RMU26）跌0.47%。市場預期巴西咖啡主產區本周轉為乾燥天氣，令收割進度加快，供應壓力升溫。另一方面，ICE上周兩度上調咖啡期貨保證金要求，市場流動性收縮，部分商品基金集中平倉多頭，令價格出現單邊下滑。COT數據顯示基金在ICE羅布斯塔的淨多頭升至逾兩年高位，加劇跌勢。

周一棉花期貨大致走低，10月合約微升16點至80.08美分，而12月及3月合約分別下跌25點及21點。ICE認證庫存單日因取消認證減少31,480包，降至127,127包。The Seam網上拍賣僅成交131包，均價76美分；Cotlook A指數在7月10日持平於89.75美分。同期原油在美國與伊朗緊張局勢升溫下上漲4.21美元，美元指數上升0.285點，對棉花短期成本與市場情緒形成壓力。