Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ ghi nhận mức tăng theo năm giảm xuống mức thấp nhất trong 3 tháng. Diễn biến này củng cố kỳ vọng thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Kỳ vọng đó kéo lợi suất thực của trái phiếu Kho bạc Mỹ đi xuống và cải thiện tâm lý với tài sản rủi ro. Bitcoin (BTC) và Ether (ETH) tăng nhanh, phản ánh tác động trực tiếp của triển vọng thanh khoản vĩ mô tốt lên đối với các tài sản tiền mã hóa chủ chốt.

Ngày 14/7/2026, Mỹ công bố CPI tháng 6 cùng lúc Thống đốc Fed Christopher Waller điều trần trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện về lạm phát và lộ trình lãi suất. CPI tăng +3.4% so với cùng kỳ (trước đó +3.2%, dự báo +3.3%), trong khi CPI lõi tăng +3.8%, cao hơn nhẹ so với kỳ vọng. Kết hợp dữ liệu và giọng điệu điều trần thiên về “diều hâu”, thị trường nâng xác suất Fed không giảm lãi suất vào tháng 9 lên 78%. Sự kiện vĩ mô này không liên quan đến quy định mới hay thay đổi ở tầng giao thức của ngành tiền mã hóa, nhưng có thể gây áp lực ngắn hạn lên BTC, ETH và các tài sản beta cao thông qua kênh thanh khoản USD và khẩu vị rủi ro.

Cổ phiếu nhóm chip suy yếu đã kéo các chỉ số chứng khoán Mỹ giảm điểm. Đồng thời, lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tiếp tục tăng lãi suất gia tăng khiến thị trường tiền mã hóa đi xuống. Bài viết không nêu tên cụ thể các đồng tiền hay dữ liệu giá, nhưng quy nguyên nhân đà giảm của tài sản số cho sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất. Diễn biến này phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro của thị trường suy giảm, thay vì xuất phát từ yếu tố dự án hay quy định.

Ngày 13/7/2026, thị trường tài chính toàn cầu đồng loạt giảm mạnh, với hơn 1,5 nghìn tỷ USD vốn hóa bị xóa sổ trong 10 giờ. Bitcoin giảm 2,47% trong ngày, trong khi vàng, bạc và loạt chỉ số chứng khoán gồm KOSPI (-8,95%), Nikkei, SSE Composite và Taiwan cũng đi xuống rõ rệt. Các yếu tố chính được nêu gồm Mỹ tiến hành các đợt tấn công mới vào Iran làm dấy lên rủi ro giá dầu và lạm phát, khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản can thiệp đồng yên, cùng đà tăng vọt của lợi suất trái phiếu. Cú sốc vĩ mô bất ngờ này tác động trực tiếp tới cơ chế định giá rủi ro của thị trường tiền mã hóa.

Nhà tạo lập thị trường Wintermute mô tả nhịp hồi gần đây của Bitcoin là một “đợt tăng giải tỏa” theo sách giáo khoa. Wintermute cho rằng động lực đến từ bối cảnh vĩ mô nới lỏng hơn, Fed chuyển sang giọng điệu ôn hòa, cùng các tin tức tích cực hơn liên quan đến Ethereum và khối tổ chức. Nhận định này không viện dẫn dữ liệu cụ thể hay mốc thời gian của sự kiện, mà là diễn giải tức thời về tâm lý thị trường và các yếu tố dẫn dắt hiện tại.

Bài viết cho rằng mỗi khi Nhật Bản xuất hiện cú sốc chi phí vốn (RCT) hoặc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) bất ngờ thắt chặt chính sách tiền tệ, giá XRP thường chịu một cú sốc thanh khoản đáng kể. Trong các pha sốc thị trường ngay lập tức, XRP được ghi nhận có thể giảm nhanh 20%–30%, với ví dụ vào tháng 7/2024 và đầu năm 2025. Sau đó, thị trường thường phục hồi trong 30–60 ngày khi dòng tiền tổ chức hấp thụ áp lực bán. Bài viết không nêu liệu hiện có đang xảy ra sự kiện như vậy hay có động thái chính sách cụ thể nào hay không.

Bitcoin (BTC) tăng 10% vào đầu tháng 7/2026, quay lại trên $63.000 khi các thay đổi chính sách vĩ mô dưới thời Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh khơi lại nhu cầu của tổ chức. Đà hồi phục diễn ra sau khi thị trường trải qua mức rút ròng kỷ lục $4.5 billion khỏi các ETF spot Bitcoin tại Mỹ trong tháng 6. BTC cũng chịu tác động từ việc Strategy Inc. bất ngờ thanh lý $216 million, trong bối cảnh phát biểu ủng hộ tiền số của Donald Trump góp phần củng cố vùng đáy kỹ thuật.

Goldman Sachs dự báo đồng yen sẽ tiếp tục suy yếu, qua đó có thể thúc đẩy giao dịch carry. Chiến lược này thường là vay bằng đồng tiền có lãi suất thấp như yen rồi chuyển sang các tài sản có lợi suất cao hoặc rủi ro hơn. Lịch sử cho thấy sự tái phân bổ thanh khoản vĩ mô kiểu này thường tương quan với các nhịp tăng ngắn hạn của Bitcoin khi dòng tiền tìm kiếm lợi suất và mức chấp nhận biến động tăng, theo Goldman Sachs. Dự báo không kèm mốc thời gian hay ngưỡng cụ thể và được nêu như một quan điểm vĩ mô của tổ chức, không phải thay đổi chính sách hay dữ liệu được công bố ngay lập tức.