Во вторник цены на кофейные фьючерсы разошлись: ICE arabica снизилась на 1,18%, тогда как robusta прибавила 0,39%. Поддержку рынку оказывают отставание темпов сбора урожая в Бразилии, отсутствие дождей в ключевых регионах и риски влияния El Niño на цветение в следующем году, а также падение запасов на ICE до минимумов за 2 года или 2,25 года. Волатильность усилилась на фоне снижения ликвидности после двукратного повышения биржей ICE требований по марже. Одновременно рост экспорта из Вьетнама выступает фактором давления для robusta.

IBM за восемь дней до запланированного отчётного звонка направила акционерам письмо с предупреждением о «недоборе» по квартальным показателям и более слабой, чем ожидалось, выручке на фоне резкого перераспределения капитальных затрат клиентов в пользу AI‑оборудования (серверов, хранилищ и памяти) и влияния инцидента в сфере кибербезопасности. Ряд аналитиков расценил это как сигнал, что риски «SaaSpocalypse» — системного давления на расходы компаний на корпоративное ПО — становятся более осязаемыми. В материале отмечается, что схожее давление может затронуть Palantir и ServiceNow (ONUS).

Годовая инфляция CPI в США в апреле составила 3,5% — ниже ожиданий рынка, что подтолкнуло вниз доходности казначейских облигаций и помогло основным индексам стабилизироваться и отскочить. Индекс S&P 500 прибавил 0,4%, Nasdaq вырос на 1,1%, тогда как Dow Jones снизился на 0,1%. Одновременно цены на бензин продолжили рост, отражая влияние обострения геополитической напряжённости между Ираном и США на энергетические издержки. Акции IBM за день резко упали, однако это было отдельным корпоративным событием и не изменило того, что ключевым драйвером торгов оставались данные по инфляции.

IBM опубликовала предварительные результаты за II квартал: выручка составила примерно $17 млрд, что на 1% больше год к году, но заметно ниже ожидавшихся аналитиками $18 млрд. Скорректированная прибыль на акцию оказалась почти $3, также ниже консенсуса. В сегментах ПО и инфраструктуры выручка не дотянула до прогнозов, консалтинг фактически не вырос, а инфраструктурная выручка снизилась на 7%. Компания заявила, что совокупный объем AI-заказов превысил $12 млрд, но этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать слабость традиционных направлений; IBM объяснила результат тем, что крупные сделки не закрылись в срок, а часть клиентов сдвинула закупки к концу квартала из-за преждевременных покупок.

Американские фьючерсы на хлопок во вторник в целом выросли: базовый контракт Oct 26 прибавил 114 пункта и достиг 80,97 цента за фунт. В отчете Crop Progress указано, что темпы формирования коробочек соответствуют среднему уровню, а доля посевов с оценкой good/excellent снизилась до 44% (минус 2 п.п. за неделю), при этом в Техасе рейтинг упал на 7 пунктов. Сертифицированные запасы ICE за день сократились на 5 842 тюка до 12,1万 тюков, а индекс Cotlook A сохранился на уровне 90,70 цента. Скорректированная мировая цена хлопка за неделю выросла на 92 пункта до 62,86 цента за фунт; нефть подорожала на 1,03 доллара, индекс доллара немного вырос.

Фьючерсы на золото и серебро на Comex перешли к росту. Поводом стали свежие данные по инфляции в США, которые оказались ниже ожиданий и ослабили опасения рынка относительно дальнейшего повышения ставки ФРС. Материал сосредоточен на внутридневной динамике рынка драгоценных металлов и макрофакторах, не затрагивая отдельные акции, криптоактивы или детали политики.

IBM представила квартальную отчетность, в которой прибыль и выручка оказались заметно ниже ожиданий рынка. Генеральный директор компании признал, что не оценил масштаб быстрого переноса капитальных расходов клиентов в пользу аппаратного обеспечения для ИИ. Эти результаты указывают на недостаточную адаптацию бизнес-модели IBM к эпохе ИИ и усиливают опасения инвесторов относительно ее долгосрочной конкурентоспособности. В материале не приводится существенных механизмов, которые бы напрямую двигали цены других традиционных активов.

Климатический центр прогнозирования США подтвердил формирование сильного El Niño, что, как ожидается, приведёт к засухе в Западной Африке и снижению урожайности. Ранние оценки урожая в Кот-д’Ивуаре указывают на недостаточное формирование плодов, а выпуск в сезоне 2026/27 оценивается в 180万吨, что на 18% меньше г/г. StoneX существенно снизила прогноз мирового профицита какао до 14.9万吨. При этом запасы какао на ICE поднялись до максимума за два года, а текущая коррекция цен после роста к максимумам за 6–9.5 месяца носит характер технической консолидации, при неизменной логике сжатия предложения.