Рынок сырьевых товаров

Минсельхоз США (USDA) в пятницу сообщил о суточных экспортных продажах зерна в объёме 25,2 млн тонн, а рынок также закладывает, что в июне в США на производство этанола было переработано 4,66 млн бушелей кукурузы — на 4,4% больше, чем годом ранее. На этом фоне декабрьские фьючерсы на кукурузу, ноябрьские — на сою, а также сентябрьские контракты на мягкую и твёрдую краснозёрную озимую пшеницу обновили минимумы за две–три недели. За неделю котировки снизились на 23,25 цента, 66 центов, 38,75 цента и 37,75 цента соответственно.

Несколько крупных нефтяных компаний сообщили о рекордной прибыли во II квартале на фоне подорожания нефти, которое поддержал конфликт на Ближнем Востоке. Средняя цена Brent во II квартале составила $92.55 за баррель, что на 45% выше среднего уровня I квартала 2026 года. Совокупная прибыль энергетического сектора выросла на 128.2% в годовом выражении, заметно опередив средний показатель S&P 500 в 37.9%. Ситуация отражает улучшение финансовых результатов, напрямую зависящее от цен на нефть и тесно связанное с динамикой нефтяных активов.

Мировые цены на сахар заметно выросли: нью-йоркский сахар-сырец №11 (SBV26) прибавил 2.39%, а лондонский белый сахар №5 (SWV26) — 1.71%. Рост поддержали ожидания расширения разрыва между спросом и предложением на фоне ослабленных муссонных дождей в Индии (по состоянию на 3 августа — 88% от нормы) и снижения производства сахара в Бразилии (Центр-Юг) в первые пять месяцев сезона 2026/27 на 2.0% г/г. При этом мировое потребление сахара в 2026/27, по оценке, достигнет рекордных 179.991 MMT, увеличившись на 0.4% г/г.

Благоприятная погода в период сбора урожая в Бразилии усилила ожидания роста мирового производства кофе в сезоне 2026/27 до рекордных 189.7 million bags, что на 6.0% больше г/г. Производство арабики, как ожидается, увеличится на 12%. При этом темпы сбора в Бразилии (64%) остаются ниже прошлогодних (77%), а ключевым фактором роста предложения американское сельскохозяйственное ведомство называет улучшение условий выращивания. На этом фоне сентябрьский контракт на арабику на ICE в понедельник закрылся снижением на 3.79%.

Minerals Income Investment Fund (MIIF) в Гане за 2025 финансовый год получил аудированную прибыль в размере GH₵1.1 млрд. В 2026 году за первое полугодие роялти от добывающей отрасли составили GH₵5.39 млрд — это 98% от показателя GH₵5.43 млрд за весь 2025 год, при этом на крупные золотые рудники пришлось GH₵5.31 млрд. Эти цифры указывают на заметное усиление добычи золота в стране и прямую связь между физическими объёмами добычи и динамикой доходов.

Опасения по поводу перспектив производства какао в Гане поддержали рост цен: сентябрьские фьючерсы на какао на ICE в Нью-Йорке и Лондоне за день прибавили более 9%. Ранние оценки урожая в Кот-д’Ивуаре на сезон 2026/27, стартующий в сентябре, указывают на средний прогноз в 1.8 MMT, что на 18% меньше, чем около 2.2 MMT в 2025/26. При этом совокупные данные из Кот-д’Ивуара показали, что отгрузки в порты в текущем маркетинговом году составили 2.11 MMT, что на 20% больше, чем годом ранее. Bloomberg сообщал 16 июля, что экспорт какао из Нигерии в июне вырос на 30% г/г до 18,922 MT, однако общий настрой рынка остается под влиянием рисков для предложения.

Поставки меди в США ускорились до максимальных темпов как минимум за 12 лет, пока трейдеры готовятся к решению президента Дональда Трампа по тарифам на импорт рафинированной меди. В июле в страну поступило около 200 000 метрических тонн, а официальные запасы Comex в Нью‑Йорке в этом году выросли более чем на 40% и обновили рекорд; общий объем запасов меди в США широко оценивается значительно выше 1 млн метрических тонн. Премия фьючерсов Comex к ценам LME поддерживает арбитраж: в июле спред между ближайшим контрактом Comex и наличным контрактом LME в среднем превышал $350 за тонну, что стимулирует поставки из-за рубежа. Решение по пошлинам на рафинированную медь пока не объявлено, хотя ранее Трамп поручал изучить поэтапные тарифы, начиная с 15% в январе 2027 года.

В понедельник в Пакистане подорожали золото и серебро на фоне укрепления мировых котировок. Цена 24K золота за тола выросла на Rs1,700 до Rs428,436, а 10 граммов 24K — на Rs1,457 до Rs367,314. Золото 22K за 10 граммов прибавило Rs1,335 и достигло Rs336,716. Серебро за тола поднялось на Rs54 до Rs6,291, при этом на международном рынке золото выросло до $4,060 за унцию, а серебро — до $58.12 за унцию, сообщила ассоциация.

Фьючерсы и спотовые цены на кукурузу в США в целом снизились: сентябрьский контракт подешевел на 5 центов — до $4.4075 за бушель, декабрьский — на 4.5 цента, до $4.64 за бушель. Средняя по стране спотовая цена опустилась на 6 центов — до $4.10 за бушель. Давление на рынок усилили слабость пшеницы, улучшение ситуации с осадками на Среднем Западе США и факторы конца месяца. В Бразилии сбор второй (safrinha) кукурузы достиг 69%, а прогноз общего урожая оценивается в 142.8 MMT, что поддерживает ожидания увеличения предложения.

Фьючерсы на хлопок утром в понедельник теряют 76–127 пунктов после снижения контрактов в пятницу на 53–112 пунктов. Декабрьский контракт по итогам недели прибавил 181 пункт. Индекс Cotlook A в четверг снизился на 100 пунктов до 88,75 цента, а сертифицированные запасы хлопка на ICE на 30 июля остались на уровне 90 699 тюков. Совокупные экспортные продажи составили 12,032 млн RB (102% прогноза USDA), отгрузки — 10,908 млн RB (93% прогноза), при этом новые продажи урожая — 2,879 млн RB, что на 36,72% выше уровня годом ранее.