Макроэкономика

В понедельник доллар торговался без заметных изменений, а иена приблизилась к семимесячному максимуму на фоне ожиданий решений ФРС и Банка Японии по ставкам на этой неделе. Продолжающийся конфликт США и Израиля вокруг Ирана подтолкнул цены на нефть выше $100 за баррель, спровоцировав распродажи на рынке облигаций и повлияв на ожидания по ставкам. После недавнего повышения ставки ЕЦБ и сигналов о возможных дальнейших шагах в центре внимания — решение ФРС в среду и обсуждаемое рынком повышение ставки Банком Японии в пятницу; Банк Англии в четверг, как ожидается, сохранит ставку, но исход голосования может быть напряженным.

В августе потребительские цены в США ускорили рост, а базовая инфляция показала максимальное повышение за четыре месяца на фоне подорожания энергии и сохраняющегося ценового давления. Ожидания повышения ставки ФРС усилились: FedWatch оценивает вероятность подъема ставки в 87%. Нефть вернулась выше $100 за баррель, а цены на дизель и другие виды моторного топлива за неделю подскочили на 9.6%, что дополнительно подпитывает инфляционные ожидания. Это делает выбор ФРС между задачей ценовой стабильности и поддержкой роста экономики более срочным.

Рост инфляции в США в августе усилил ставки рынка на то, что ФРС в среду поднимет процентную ставку на 25 базисных пунктов. Инфляция продолжает держаться выше целевого уровня 2%, а опубликованные ранее данные по занятости оказались сильнее ожиданий. На этом фоне обострение напряжённости между США и Ираном подняло цены на нефть выше US$100 за баррель. Инвесторы оценивают, как совокупность этих факторов может отразиться на рынках.

Неожиданный рост экономики Великобритании укрепил ожидания рынка, что Банк Англии в ближайшие 12 месяцев может поднять ставку четыре раза. Оценки денежного рынка указывают, что базовая ставка может вырасти с 3,75% до 4,75%. Экономисты отмечают, что устойчивость экономики даёт «ястребам» аргументы в пользу повышения ставки в IV квартале. На этом фоне в пятницу Brent подешевела более чем на 2,5% и опустилась ниже $105 за баррель.

В США инфляция в августе ускорилась из‑за резкого роста цен на бензин, при этом базовый CPI увеличился на 0.3% м/м — это максимальный месячный прирост с апреля. Цены на дизель достигли исторического максимума, что повысило транспортные издержки. Рынок закладывает вероятность повышения ставки ФРС более чем на 80%, а доходность 10-летних гособлигаций США поднялась до уровня, близкого к максимуму почти за три года.

Базовый индекс потребительских цен (CPI) в США вырос сильнее ожиданий, что указывает на остановку процесса снижения инфляции. После публикации данных фьючерсы на федеральные фонды почти полностью заложили в цены повышение ставки ФРС на следующей неделе и высокую вероятность второго повышения до конца года. Отчёт также показывает, что на инфляцию продолжают давить конфликт с участием Ирана, тарифная политика и строительство дата-центров, из‑за чего прогресс к цели Федрезерва остаётся минимальным. Ряд чиновников ранее намекал, что решение в сентябре может зависеть от этих цифр.

Индекс потребительских цен (CPI) в США в августе вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что усилило ожидания повышения ставки ФРС. Оценка вероятности такого шага на рынке поднялась до 85% с прежних 67%. На этом фоне мировые фондовые индексы испытывают давление, а доходности облигаций растут. Brent за день подешевел на 3,3% до 104,04 доллара за баррель, однако из-за геополитической напряженности на Ближнем Востоке его недельный рост по-прежнему превышает 8%.

Публикация данных по базовому CPI в США, показавших минимум за 66 месяцев, вызвала резкую волатильность на крипторынке. В течение 60 минут после релиза биткоин вырос более чем на 4.5% и поднялся выше $79,000. За тот же промежуток времени Ethereum подорожал более чем на 8% и достиг $2,640 — максимума за 7 месяцев. Оба актива начали быстро расти сразу после выхода данных по инфляции.

Индекс потребительских цен (CPI) в США в августе вырос на 0.4% м/м, а годовая инфляция составила 3.4%, не изменившись по сравнению с июлем, следует из данных Минтруда США. После публикации статистики доллар укрепился к евро, швейцарскому франку и другим основным валютам. Рынок, по оценкам участников, еще сильнее закрепился в ожиданиях повышения ставки ФРС на следующей неделе.

Потребительские цены в США в августе выросли на 3,4% в годовом выражении, при этом бензин за месяц подорожал на 3,9% и обеспечил более трети общего роста инфляции, следует из данных Бюро трудовой статистики США. Средняя цена дизельного топлива в пятницу впервые превысила $6 за галлон, обновив исторический максимум. На фоне геополитического конфликта нефть Brent продолжает торговаться выше $100 за баррель.