Макроэкономика

Во вторник утром золото восстановилось после падения до двухнедельного минимума на фоне ожидания июньских данных по CPI в США. Рынок закладывает, что инфляция останется выше целевого уровня, что усилило ожидания повышения ставки ФРС в сентябре: вероятность выросла с 57% до 76%. Спотовое золото торговалось по $4,013.93 за унцию, а фьючерсы прибавили 0.4%. Обострение напряженности между США и Ираном поддержало нефть, однако доминирующим фактором для золота оставались ожидания по ставкам.

Валютные резервы Центрального банка Нигерии превысили $51bn, а сочетание ставки 26.5% и доходностей краткосрочных казначейских бумаг на уровне 16%–19% усилило ожидания стабильности найры и поддержало возвращение иностранного капитала на официальный валютный рынок. Регуляторная зачистка сегмента BDC и погашение исторической задолженности по долларовым платежам стали частью структурных шагов, укрепивших доверие рынка. В базовом прогнозе на год найра, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 1320–1420 найр за доллар, при ускорении ненефтяного экспорта возможно дальнейшее укрепление.

В Индии в июне розничная инфляция поднялась до 4,4%, что стало максимальным значением с момента перехода на новую серию CPI и превысило целевой ориентир центробанка в 4%. Продовольственная инфляция ускорилась до 5,3% из‑за подорожания продуктов и транспортных расходов, тогда как базовая инфляция немного снизилась до 3,9% на фоне удешевления золота и серебра. Рынок ожидает, что Резервный банк Индии в августе сохранит ключевую ставку без изменений. Данные усилили опасения по поводу устойчивости инфляции и добавили давления на рупию и рынок облигаций, косвенно поддержав спрос на золото как на защитный актив.

Розничная инфляция в Индии в июне составила 4,38% в годовом выражении, поднявшись с 3,93% в мае. Наибольший вклад в рост CPI внесли ювелирные изделия из серебра (+133,21%) и золота (+36,82%) в годовом выражении. В продовольственной группе рост цен на помидоры и имбирь сопровождался заметным снижением цен на картофель и горох. Показатель остается в допустимом для RBI диапазоне 2%–6%, при этом регулятор повысил прогноз инфляции CPI на FY27 до 5,1%.

В июне торговый дефицит Индии по товарам увеличился на 59% и достиг $30.43 млрд, поскольку рост импорта опередил экспорт на фоне подорожания сырой нефти и драгоценных металлов. Экспорт вырос на 15.5% до $40.41 млрд, тогда как импорт прибавил 31% до $70.84 млрд. Власти указали, что увеличение импорта в основном связано с ростом мировых цен, а не с сопоставимым ростом физических объёмов. Зависимость от поставок из Китая продолжила расти: импорт из Китая в первом квартале FY27 составил $38.04 млрд.

13 июля 2026 года глобальные финансовые рынки резко просели: за 10 часов было списано более $1.5 трлн рыночной стоимости. Bitcoin за день снизился на 2.47%, также упали золото и серебро, а индексы KOSPI (-8.95%), Nikkei, SSE Composite и тайваньский индекс показали заметное снижение. Среди причин называются новые удары США по Ирану, возможная интервенция Банка Японии по иене и резкий рост доходностей облигаций, усиливший давление на стоимость заимствований и аппетит к риску. Это внезапный макрошок, который напрямую влияет на механизм ценообразования риска на крипторынке.

Иностранные портфельные инвесторы (FPI) в первые 10 торговых дней июля чисто купили активов на $2,59 млрд, развернув тенденцию после чистого оттока на $24 млрд в марте—мае. Приток в акции составил $1,6 млрд, или 61% от общего объёма, при этом основная часть средств пришлась на финансовый сектор. Аналитики связывают разворот с более стабильной рупией, ростом волатильности на рынках Кореи и Тайваня и улучшением фундаментальных показателей экономики Индии.

Базовая инфляция на Филиппинах в июне ускорилась до 4.4%, достигнув максимума почти за три года, что указывает на расширение эффекта переноса издержек после энергетического шока. Большинство аналитиков ожидают, что Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) на заседании по политике в августе повысит ставку еще на 25 б.п., а по итогам года ужесточение может составить 50 б.п. Несмотря на замедление общей инфляции, устойчивость базовой динамики на фоне повышения минимальной зарплаты в NCR, ускорения инфраструктурных расходов и потенциально сильного El Niño усиливает кратко- и среднесрочные инфляционные риски. BSP заявляет, что сохранит «ястребиный» настрой, чтобы удерживать инфляционные ожидания заякоренными.

Правительство штата Махараштра нарастило совокупный объем действующих гарантий по внебюджетным заимствованиям до ₹1.81 lakh crore по состоянию на March 31, 2026, что соответствует 16.4% оценочного долга штата в ₹11.03 lakh crore. Ранее CAG раскритиковал рост зависимости от заимствований вне бюджета, указав, что такая практика занижает реальную долговую нагрузку и дефицит и снижает прозрачность, поскольку она не полностью отражается в бюджетных документах. Среди получателей гарантированных займов — две кооперативные сахарные фабрики, связанные с политиками правящей коалиции, которые привлекли ₹139.88 crore. По словам представителя финансового департамента, добавление ₹1.81 lakh crore к долговому портфелю выводит показатель debt-to-GSDP за предел 25% по FRBM Act.

Во вторник будет опубликован CPI США за июнь, и динамика базовой инфляции напрямую повлияет на ожидания рынка относительно повышения ставки ФРС в сентябре или октябре. Эскалация напряженности вокруг Ирана подтолкнула Brent к $76 за баррель, усилив риск передачи роста цен на энергоносители в инфляцию. К сезону отчетности за II квартал подключаются JPMorgan и Goldman Sachs, а совокупная прибыль компаний S&P 500, как ожидается, вырастет на 23.7% год к году.