Валютный рынок

Индийская рупия в четверг остается под давлением: ее тянут вниз подорожание нефти и высокие доходности казначейских облигаций США. Фьючерс на Brent с поставкой в декабре в среду прибавил почти 2%, а рост за сентябрь составил около 14%. Доходность 10-летних US Treasuries приблизилась к максимуму с 2007 года и показала крупнейший квартальный скачок с 2009 года. Даже более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции в США за август и ослабление ожиданий повышения ставки ФРС в октябре не дали рупии заметной поддержки.

На фоне подорожания нефти из-за геополитической напряженности на Ближнем Востоке индийская рупия опустилась к отметке 95.9825 за доллар, что стало минимумом более чем за неделю, и потеряла 0.2%. Почти 90% потребностей Индии в сырой нефти покрываются импортом, из-за чего валюта остается чувствительной к нефтяному шоку. Продажи долларов со стороны государственных банков, вероятно по поручению Резервного банка Индии, сдержали дальнейшее ослабление. Индийские акции также снизились почти на 1.5% до самого низкого уровня с апреля.

На фоне разворота ФРС в сторону более жёсткой политики переоценка доллара усилила давление на фунт: в четверг пара фунт/доллар опускалась почти до трёхмесячного минимума $1.3222, а с начала недели снижение составило около 1.25%. Фунт также немного ослаб к евро. Денежные рынки закладывают около 100 базисных пунктов повышения ставки Банка Англии в ближайшие 12 месяцев, а вероятность повышения в ноябре оценивают примерно в 75%.

После повышения ставки Банком Японии до максимума за 31 год — 1.25% — иена к доллару оставалась около 156.85, потеряв 2% за прошлую неделю. Участники рынка сочли решение ожидаемым и отметили отсутствие явно «ястребиного» сигнала, что не поддержало валюту, тогда как угроза интервенции сдерживает ожидания дальнейшего ослабления. Американские регуляторные данные показывают, что за неделю по 15 сентября чистая длинная позиция спекулянтов по иене выросла до $9.7 billion — максимума с July 2025.

Банк Японии повысил ключевую ставку на 25 б.п. до 1.25% при расколотом голосовании и признал сохраняющиеся риски ускорения инфляции, но в заявлении не дал дополнительных «ястребиных» сигналов. После решения иена ослабла до 157.11 за доллар, что примерно на 1 иену хуже уровней перед заседанием. Аналитики отмечают, что при сохранении высоких цен на нефть и повышении ставки ФРС в октябре пара USD/JPY может вернуться к отметке 160.

Индийская рупия в четверг удержалась у доллара благодаря вероятным интервенциям Резервного банка Индии и притоку средств, связанному с ребалансировкой фондового индекса. Это помогло сгладить давление после повышения ставки ФРС США. Большинство азиатских валют снизилось на фоне укрепления доллара, а индекс доллара удерживался выше 100. РБИ дополнительно изъял избыточную рупиевую ликвидность через продажу долговых бумаг на открытом рынке.

Доллар в понедельник торговался без заметных изменений, тогда как иена удерживала недавний резкий рост и оставалась вблизи семимесячного максимума на фоне ожиданий решений ФРС и Банка Японии на этой неделе. Скачок цен на нефть выше $100 за баррель на фоне войны США и Израиля с Ираном продолжительностью шесть месяцев, как отмечают участники рынка, осложнил траекторию мировых ставок. После ускорения инфляции в США в августе рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС на этой неделе в 86%, а также допускают еще одно повышение позднее в этом году, следует из инструмента CME FedWatch.

После того как индекс потребительских цен в США в августе вырос на 0,4% м/м, доллар немного укрепился к евро и швейцарскому франку. На рынке усилились ожидания возможного повышения ставки ФРС на следующей неделе. Эскалация напряженности на Ближнем Востоке и удержание цен на нефть выше $100 за баррель ограничили дальнейший рост доллара. Иена укрепилась на фоне ожиданий повышения ставки Банком Японии, а инвесторы продолжают следить за инфляцией и геополитическими рисками.

Канадский доллар ослаб к доллару США, опустившись до девятидневного минимума 1.3862; за неделю снижение составило 0.2%. Данные по инфляции в США укрепили ожидания повышения ставки ФРС. Рынок оценивает вероятность повышения ставки Банком Канады на заседании 10月28日 в 57%. Давление на валюту также оказывает снижение цен на нефть на фоне того, что более 70% экспорта Канады направляется в США.

В начале торгов в четверг индийская рупия ослабла на 25 пайс до 95.33 за доллар США на фоне роста Brent выше USD 100 за баррель, что усилило опасения по поводу удорожания импорта для Индии. Страна импортирует почти 90% нефти, и каждый рост цен на USD 10 может увеличить годовой импортный счет примерно на USD 1215 billion, усиливая давление на счет текущих операций и курс рупии. В предыдущую сессию рупия закрылась снижением на 34 пайс на уровне 95.08, при этом внутренний рынок акций слегка вырос, но иностранные инвесторы оставались чистыми продавцами.