Среда, 15 июля 2026 года. Обзор ключевых тем дня и динамики фьючерсных рынков. Топ-темы 1) Президент США Дональд Трамп заявил, что "ликвидность нефти никогда не была выше", и сообщил об отмене требования "20% компенсационного сбора США". По его словам, его заменят торговые и инвестиционные соглашения между странами Персидского залива и Соединёнными Штатами. 2) Иранские СМИ: 14 июля Резаи, военный советник верховного лидера Ирана Моджтабы Хаменеи, заявил: "Ирано-американский меморандум о взаимопонимании больше не существует; противник официально вступил в состояние войны". 3) Mysteel: на крупном предприятии в Нинся ведётся ремонт восьми ферросилициевых руднотермических печей мощностью 45 000 кВА, совокупное влияние на выпуск оценивается в 1 200–1 300 тонн в сутки. 4) Новая угольная шахта в уезде Циньюань (г. Чанчжи) возобновила добычу. Утверждённая мощность — 2,1 млн тонн, продукция — низкосернистый тощий коксующийся уголь. 5) США: базовый CPI за июнь (г/г, без сезонной корректировки) — 2,6% при ожидании 2,8%; базовый CPI (м/м, без сезонной корректировки) — 0% при ожидании 0,2%, минимальное значение с января 2021 года. 6) Трамп сообщил о переговорах с Ираном и пригрозил ударами по энергетическим объектам, в том числе электростанциям. Макро и геополитика 1) Трамп: Ормузский пролив открыт для всех судов, кроме иранских. США намерены восстановить полную морскую блокаду, но только для судов, следующих в и из иранских портов или перевозящих грузы, связанные с Ираном. Также он объявил об отмене "20% компенсационного сбора США" и переходе к торгово-инвестиционным договорённостям со странами Залива. 2) Народный банк Китая сообщил, что 15 июля 2026 года проведёт операцию прямого обратного выкупа на 1,4 трлн юаней для поддержания достаточной ликвидности. Параметры: фиксированный объём, тендер по ставке, многопрайсовое распределение. Срок — 6 месяцев (184 дня), погашение — 15 января 2027 года (с переносом при выходном/празднике). 3) Maersk: глобальные цепочки поставок переживают структурные сбои из-за геополитики, изменения торговых потоков и климатических факторов. Для Латинской Америки растут неопределённость по затратам, доступности мощностей и надёжности сервиса; климаточувствительные товары и экспортные маршруты сталкиваются с повышенными рисками. 4) Главное таможенное управление КНР: в I полугодии товарооборот Китая и США составил 2 трлн юаней (7,9% внешней торговли Китая). В I квартале снижение на 18,7%, во II квартале рост на 13,7%. 5) Иранские СМИ: заявление Резаи от 14 июля о прекращении действия ирано-американского меморандума и переходе противника в "состояние войны". 6) Трамп: удары по Ирану будут продолжаться "пока я не скажу 'достаточно'". Он также заявил, что во вторник США провели переговоры с Ираном и призвали его к соглашению, добавив, что объекты энергетической инфраструктуры Ирана "оставят напоследок". 7) Центральное командование США: с 16:00 по восточному времени США (04:00 по пекинскому времени 15-го) возобновлены морские блокадные действия в отношении судов, следующих в и из иранских портов и прибрежных районов. В регионе развёрнуты более 20 кораблей ВМС США и сотни военных самолётов; силы приведены в повышенную готовность. 8) Axios со ссылкой на американских и израильских чиновников: Трамп в телефонном разговоре призвал премьер-министра Израиля Биньямина Нетаньяху начать вывод сил из Сирии и предпринять аналогичные шаги в Ливане, утверждая, что присутствие израильских войск в Сирии усиливает напряжённость и может привести к эскалации. Волатильность мировых фьючерсов 1) Нефть: ближайший контракт WTI +2,16% до $79,83/барр.; ближайший контракт Brent +2,21% до $85,14/барр. 2) Драгоценные металлы: COMEX золото +1,31% до $4 058,30/унц.; COMEX серебро +1,84% до $59,04/унц. 3) Базовые металлы (LME): олово +1,71% до $53 500,0/т; медь +0,44% до $13 600,0/т; цинк +0,36% до $3 579,0/т; алюминий -0,08% до $3 167,0/т; никель -0,10% до $16 750,0/т; свинец -0,11% до $1 866,5/т. Чёрные металлы и сырьё: ключевые новости 1) Mysteel: Hebei Iron & Steel Group установила цену на силикомарганец на июль 2026 года — 5 950 юаней/т. В июне — 5 980 юаней/т (июль 2025: 5 850 юаней/т). Объём закупки — 15 400 т; в июне — 15 400 т (июль 2025: 14 600 т). 2) 11–12 июля министр экологии и окружающей среды Хуан Жуньцюй посетил Иньчуань, Шицзуйшань и Гуюань (Нинся-Хуэйский автономный район) для изучения вопросов экозащиты. В промышленном парке Пинло (Шицзуйшань) он проверил работу по контролю загрязнения воздуха на предприятиях коксохимии, ферросплавов и углеродной продукции. 3) Australian Maritime Union: во вторник сотрудники BHP и избранные представители провели пятитчасовые переговоры о зарплате, соглашение не достигнуто. Следующий раунд запланирован на 21 июля. Работники BHP намерены продолжить забастовку 16 июля. 4) Mysteel: на крупном объекте в Нинся ремонтируют восемь печей 45 000 кВА; снижение выпуска — 1 200–1 300 т/сутки. Причина — обслуживание генераторной установки, требующее капитального ремонта печей; дата перезапуска не определена. 5) Mysteel (спутниковые данные): за 6–12 июля 2026 года запасы железной руды в семи ключевых портах Австралии и Бразилии составили 14,199 млн т, что на 195 тыс. т меньше неделей ранее. Уровни остаются в верхнем диапазоне года. 6) Уголь: шахта в уезде Циньюань (Чанчжи) возобновила производство при утверждённой мощности 2,1 млн т. Во время остановки добыча сырого угля снизилась примерно на 350 тыс. т; текущая суточная добыча — около 1 000 т, быстро вернуться к норме сложно. Всего в уезде возобновили работу две шахты с суммарной утверждённой мощностью 3,6 млн т; уведомлений о запуске других шахт нет. Аграрный сектор: ключевые новости 1) China State Reserve Cotton Management Co., Ltd.: продажа части государственного резерва хлопка начнётся 20 июля 2026 года и будет проводиться в каждый установленный законом рабочий день. Суточный объём листинга будет определяться рыночной конъюнктурой. Цена листинга будет устанавливаться динамически и, в принципе, привязываться к спотовым ценам внутри страны и на мировом рынке с весами 50/50 по соответствующим индексам; корректировка — еженедельно. 2) USDA FAS: при расширении посевов производство и экспорт сои в Бразилии в сезоне 2026/27 могут обновить рекорд. Прогноз производства — 184 млн т, третий рекорд подряд. Это на 2,2% выше пересмотренной оценки 180 млн т для сезона 2025/26. 3) SEA (Индия): импорт пальмового масла в июне снизился примерно на 11% м/м до 487 846 т; импорт соевого масла упал на 23% до 380 815 т; импорт подсолнечного масла сократился примерно на 18% до 242 870 т. Совокупный импорт растительных масел уменьшился на 16% до 1,15 млн т. 4) Таможня КНР: импорт пищевых растительных масел в июне 2026 года — 5,03 млн т (в мае 5,0 млн т). За январь–июнь 2026 года импорт — 34,28 млн т (против 31,86 млн т годом ранее). Импорт сои за январь–июнь — 50,154 млн т; в июне — 13,547 млн т (в мае 11,791 млн т). 5) Национальный центр информации по зерну и маслам: по состоянию на 10 июля 2026 года коммерческие запасы трёх основных пищевых масел в Китае немного выросли до 2,24 млн т (+60 тыс. т нед/нед, +180 тыс. т мес/мес), на 40 тыс. т ниже г/г и на 140 тыс. т выше среднего за три года для этого периода. 6) Еврокомиссия: по состоянию на 12 июля импорт пальмового масла в ЕС в сезоне 2026/27 — 48 343 т (годом ранее 77 989 т); импорт сои — 208 550 т (годом ранее 534 565 т). 7) CONAB (июльский прогноз): производство сои в Бразилии в сезоне 2025/26 — 180,568 млн т (+9,0875 млн т, или +5,3% г/г). Посевная площадь — 48,6406 млн га (+1,2945 млн га, или +2,7% г/г). 8) Anec: экспорт сои, соевого шрота и кукурузы из Бразилии в июле ожидается выше прежних оценок. Экспорт сои в июле прогнозируется на уровне 13,76 млн т против 12,26 млн т неделей ранее; после пересмотра Anec ожидает рост экспорта сои на 1,8 млн т к аналогичному периоду прошлого года. Энергетика и химия 1) Таможня КНР: импорт натурального и синтетического каучука в июне 2026 года — 5,92 млн т (в мае 5,31 млн т). За январь–июнь 2026 года — 39,35 млн т (годом ранее 40,74 млн т). 2) Longzhong Information: на неделе, завершившейся 13 июля, коммерческие запасы бензола в выборке портов Цзянсу составили 56 800 т (-3 000 т нед/нед, -5,02%). Это 20-я неделя подряд снижения, суммарное падение превышает 70%; уровень 56 800 т вновь обновил исторический минимум. Металлы 1) Гуанчжоуская фьючерсная биржа: увеличен максимальный объём стандартных складских расписок на площадке Sichuan Tianhua Times Lithium Energy Co., Ltd. (№99, New Energy Avenue, промпарк Ganmei, район Дунпо, г. Мэйшань, пров. Сычуань) с 900 т до 2 000 т. 2) ADP Weekly Employment Report: за четыре недели, завершившиеся 27 июня 2026 года, частные работодатели в среднем добавляли 19 750 рабочих мест в неделю. 3) Отчёт LME по позициям: по состоянию на неделю, завершившуюся 10 июля 2026 года, инвестфонды держали чистую длинную позицию по меди LME в 26 300 лотов, на 3 185 лотов больше неделей ранее. Длинные позиции выросли на 2 771 лот, короткие сократились на 414 лотов. 4) США: в июне базовый CPI (г/г, без сезонной корректировки) — 2,6% (ожидалось 2,8%); базовый CPI (м/м, без сезонной корректировки) — 0% (ожидалось 0,2%), минимум с января 2021 года. CPI (г/г, без сезонной корректировки) — 3,5% (предыдущее значение 4,2%; ожидалось 3,8%); сезонно скорректированный CPI (м/м) — 0,4%, самое сильное снижение с апреля 2020 года. Комментарий рынка: логика движения активов 1) Нефть: на фоне нового обострения между США и Ираном котировки заметно отскочили. По оценке Sinopec Futures, рынок находится в фазе восстановления геополитической премии с низких уровней. В отличие от начала конфликта в конце февраля, текущий рост проходит при меньшем "буфере" запасов, более напряжённом рынке нефтепродуктов и привычке участников к сценарию "воюют и договариваются", что может сделать поддержку более устойчивой. В фокусе остаются: фактический темп восстановления судоходства в проливе (после подписания июньского меморандума в среднем 28 судов в день — лишь 22% довоенного уровня; ранее представители IEA говорили, что даже при соглашении нормализация займёт 6–8 месяцев), интенсивность конфликта США–Иран (в случае ударов по энергетической инфраструктуре Ирана риски дальнейшего роста цен усиливаются) и подтверждение через данные по запасам. В краткосрочной перспективе нефть, по мнению аналитиков, вероятно, сохранит относительную устойчивость. 2) Карбонат лития: рынок, по оценке Yong'an Futures, не возвращается к одностороннему восходящему тренду, а переживает этапное восстановление цен. Предложение в последние недели сократилось, часть производителей литиевых солей в Зимбабве временно остановила или снизила выпуск; ожидания сбоев в ритме импорта руды усилили эффект. По запасам: после экспирации контракта 07 часть давления складских расписок снялась, а "скрытые" запасы, стимулированные высокими ценами, частично проявились и были поглощены рынком. При сохранении проблем с сырьём из Зимбабве, медленном восстановлении выпуска и сезонном росте спроса баланс может стать более жёстким, оставляя потенциал для дальнейшего роста. Краткосрочное "дно" цен укрепилось, возможен переход к относительно сильному боковому диапазону. Календарь данных и событий 1) 15 июля: TBA — глобальные условия спроса и предложения на рынках металлов по данным WBMS за май. 2) 15 июля в 10:00: пресс-конференция Пресс-канцелярии Госсовета КНР о состоянии национальной экономики. 3) 16 июля в 02:00: ФРС опубликует "Бежевую книгу" (Beige Book) об экономических условиях.