Micron é negociada a 6 vezes o lucro esperado para os próximos 12 meses, enquanto US$ 38 bilhões em nova capacidade só chegam a partir de 2028
Resumo de mercado por IA
Os resultados trimestrais e a orientação da Micron sugerem a continuidade do aperto de DRAM/NAND impulsionado por IA, com a lucratividade e o fluxo de caixa acelerando acentuadamente. A principal resposta incremental de oferta destacada (a construção de uma fábrica de US$ 38 bilhões da SK Hynix) está programada para ter prontidão de sala limpa a partir do fim de 2028, sugerindo que o alívio da oferta no curto prazo é limitado. Contratos multianuais do tipo take-or-pay reduzem ainda mais a sensibilidade ao lado negativo cíclico, sustentando a visibilidade de lucros do setor por um período prolongado.
Nível de impacto
● Médio
Ativos afetados
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▲ Altista
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A Micron reportou que sua receita mais que quadruplicou em relação ao ano anterior para US$ 41.5 bilhões, com margem bruta avançando de 37.7% para 84.6% e fluxo de caixa operacional chegando a US$ 25.4 bilhões. A empresa projeta para o próximo trimestre fiscal receita de cerca de US$ 50 bilhões, margem bruta em torno de 86% e lucro por ação de aproximadamente US$ 30.73. Com as ações por volta de US$ 878, o papel é negociado a apenas 6 vezes o lucro esperado para os próximos 12 meses. Enquanto isso, a SK Hynix planeja investir US$ 38 bilhões em novas fábricas, mas a primeira sala limpa só deve abrir após dezembro de 2028, mantendo o aperto de oferta no curto prazo.
