Receita da mineração de Zcash supera a do Bitcoin em mais de quatro vezes, com US$ 727 por MWh

Mineradores de Zcash estão faturando cerca de US$ 727 por megawatt-hora (MWh) de eletricidade consumida, um nível de receita muito acima do observado na mineração de Bitcoin. Para comparação, o Antminer S23 Pro, usado no Bitcoin, gera aproximadamente US$ 162 por MWh, o que coloca o Zcash com mais de quatro vezes a receita por unidade de energia. Segundo cálculos do TheEnergyMag, o desempenho também supera com folga a referência de colocation de computação de alto desempenho, em torno de US$ 222 por MWh. Esse é o patamar que data centers costumam obter ao alugar espaço em rack para cargas de trabalho de IA e nuvem, área para a qual empresas de mineração de Bitcoin vêm migrando como forma de diversificação. O que explica a diferença é, principalmente, o preço do ativo. O ZEC tem sido negociado na faixa de US$ 800 a US$ 890, uma recuperação expressiva para uma moeda que passou anos bem abaixo das máximas de 2018. Em uma semana de 2026, a valorização chegou a 68,7%, movimento capaz de alterar projeções de mineração em pouco tempo. No lado do hardware, o destaque é o ASIC Bitmain Z15 Pro, desenvolvido para o algoritmo Equihash, que protege a rede de prova de trabalho do Zcash. No início de 2026, antes de a alta do ZEC se consolidar, as estimativas de receita da mineração variavam de US$ 373 a US$ 769 por MWh. O número atual, US$ 727, fica na metade superior dessa faixa, indicando benefício de força de preço mais duradoura, e não de um pico pontual. O interesse institucional também ganhou tração. A Cypherpunk Technologies fez a aposta mais agressiva em infraestrutura de mineração de Zcash neste ano ao concluir, em 18 de agosto de 2026, uma captação de US$ 33,33 milhões via emissão de ações. Com o recurso, adquiriu 4,2 gigasols por segundo de hashrate, operação que elevou a companhia a cerca de 18% da capacidade total de hashing da rede Zcash. Lançado em 2016, o Zcash se posiciona como um ativo digital focado em privacidade, utilizando provas de conhecimento zero para ocultar detalhes das transações. Pelos cálculos de sensibilidade, uma queda de 50% no preço do ZEC reduziria a receita por MWh para perto de US$ 360. Ainda seria acima do patamar atual do Bitcoin, mas sem o prêmio de centenas de dólares observado hoje. Uma volta aos preços de 2024, quando o ZEC era negociado bem abaixo de US$ 100, transformaria o Z15 Pro em um equipamento sem viabilidade econômica.