CPI de junho nos EUA vem abaixo do esperado e impulsiona alta das criptomoedas

Segundo a Huo Xing Finance, o CPI de junho dos Estados Unidos, divulgado em 15 de julho, surpreendeu para baixo. A inflação cheia em 12 meses recuou para 3,5% e o núcleo desacelerou para 2,6%. No dado mensal, o indicador registrou a primeira variação negativa desde 2020. A leitura levou o mercado a reduzir as apostas em alta de juros até o fim do ano e desencadeou uma reação imediata: ações americanas, ouro e criptoativos avançaram em bloco, com o Bitcoin chegando a se aproximar de US$ 65.000. Se o Bitcoin conseguir se sustentar acima de US$ 64.000, o movimento de recuperação pode ganhar tração. A desaceleração do CPI, porém, não refletiu uma fraqueza generalizada da demanda. O principal vetor foi a queda mensal de 5,7% nos preços de energia, com a gasolina recuando 9,7%, puxando rapidamente a inflação cheia para baixo. Ao mesmo tempo, habitação, alimentos e serviços seguiram em alta, sinalizando que, embora as pressões do núcleo tenham arrefecido, não desapareceram. Com tensões geopolíticas no Oriente Médio, uma nova alta de energia pode recolocar a inflação em trajetória de aceleração nos próximos meses. Por isso, o mercado evita tirar conclusões definitivas com base em um único dado. Mesmo com o CPI mais fraco, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, manteve o tom em depoimento ao Congresso. Ele reiterou "tolerância zero" com inflação persistente e afirmou que juros e ferramentas de balanço seguem disponíveis. Powell também anunciou o início de cinco frentes de pesquisa envolvendo IA, produtividade, balanço e arcabouços de política, reforçando a percepção de que o Fed tem reduzido o peso de "forward guidance" e privilegiado ajustes guiados por dados, elevando a relevância de cada próxima divulgação econômica. No Oriente Médio, a escalada continua. Os EUA retomaram bloqueios marítimos contra o Irã, com os dois lados mantendo retórica dura. Washington também pressiona pela reativação do oleoduto Iraque–Síria para reduzir a dependência global do Estreito de Ormuz. A leitura é de uma cadeia de oferta mais diversificada no longo prazo, mas, até rotas alternativas operarem plenamente, o mercado de energia tende a carregar prêmios de risco elevados, aumentando a incerteza sobre o ritmo de melhora da inflação. O Japão também permanece no radar. O USD/JPY voltou a 162, reacendendo debates sobre o acúmulo de riscos nas operações de "carry trade" em iene. Uma alta de juros pelo Banco do Japão, intervenções no câmbio ou um enfraquecimento da economia americana que pressione o dólar podem acelerar o desfazimento dessas posições, ampliando a volatilidade de curto prazo em ações de tecnologia e outros ativos de risco. Em síntese, o CPI ajudou a recompor o apetite por risco, mas não eliminou as fontes de incerteza. A partir daqui, o mercado tende a se concentrar em três temas: se a inflação segue melhorando mesmo com possível repique de energia; se o Fed manterá a condução dependente de dados; e se haverá mudanças estruturais nos fluxos de capital ligados ao Japão. Com política monetária, geopolítica e liquidez global interligadas, a volatilidade em ativos de risco deve permanecer relativamente elevada.