Emprego nos EUA em agosto supera previsões e reacende apostas de nova alta de juros pelo Fed

O mercado de trabalho dos EUA surpreendeu em agosto com um resultado bem acima do esperado por Wall Street, reabrindo a discussão sobre um novo aumento de juros pelo Federal Reserve e mexendo com títulos, dólar, ouro, ações e criptoativos. Os payrolls não agrícolas avançaram 162 mil no mês, ante consenso em torno de 56 mil. A taxa de desemprego ficou em 4,1%, informou o Bureau of Labor Statistics (BLS) na sexta-feira. O ganho foi mais de cinco vezes a média mensal de 31 mil registrada nos 12 meses anteriores. O dado também veio acompanhado de revisões relevantes. Julho, que havia sido reportado inicialmente como queda de 23 mil empregos, foi revisado para alta de 21 mil. Junho foi revisado para 31 mil. No total, as revisões de junho e julho adicionaram 55 mil vagas ao histórico. Apesar da manchete forte, a distribuição das contratações foi concentrada. Bares e restaurantes (food services and drinking places) abriram 59 mil vagas, enquanto educação em governos locais somou 42 mil. Juntas, essas duas categorias responderam por cerca de 62% do aumento total de 162 mil. Em sentido oposto, o setor de informação perdeu postos. Outros segmentos tiveram pouca mudança, incluindo atividades financeiras, serviços profissionais e empresariais, transporte e varejo. Os salários por hora cresceram 0,3% na comparação mensal e 3,1% em 12 meses. A taxa de participação subiu para 61,6%. Resumo do relatório de agosto: - Payrolls não agrícolas: +162 mil (consenso: ~+56 mil) - Desemprego: 4,1% - Revisão de julho: -23 mil → +21 mil - Salários: +3,1% a/a - Participação: 61,6% A reação dos mercados foi imediata. As apostas em uma alta de 0,25 ponto percentual em setembro subiram para cerca de 59%, ante 52% antes do relatório, segundo a Reuters. Os rendimentos dos Treasuries avançaram com a redução das apostas de que o arrefecimento do emprego daria margem para o Fed esperar. A taxa da T-note de 10 anos voltou a se aproximar de 4,80%, enquanto o dólar ganhou força. Ouro caiu mais de 2% e prata recuou mais de 3%, refletindo a pressão de juros esperados mais altos sobre ativos sem rendimento. O bitcoin também sofreu: o BTC caiu abaixo de US$ 80.000 pouco depois da divulgação, após negociar acima de US$ 81.000 mais cedo na sexta-feira, com liquidação de posições compradas alavancadas à medida que as expectativas de juros mudaram. Nas ações, o movimento foi mais contido. S&P 500 e Dow recuaram levemente no início do pregão, enquanto o Nasdaq ficou perto da estabilidade. A leitura predominante foi de que o dado reforça o crescimento, mas pode pesar sobre avaliações sensíveis a juros. O foco agora se volta para a inflação. O CPI de agosto sai em 11 de setembro, poucos dias antes da reunião de política monetária do Fed em 15-16 de setembro. O quadro fica mais nítido: o emprego deu ao Fed espaço para apertar. A decisão de usar esse espaço pode depender do que o próximo dado de inflação indicar.