SEC convoca bancos de Wall Street por colapso de fundo de IA de US$ 30 bilhões

A Securities and Exchange Commission (SEC) enviou intimações a grandes bancos de Wall Street para obter informações sobre o relacionamento dessas instituições com a Situational Awareness, hedge fund de inteligência artificial (IA) que quase entrou em colapso no mês passado. Três pessoas a par do assunto disseram ao New York Times que os reguladores buscam dados de horário de execução de operações e comunicações entre bancos e credores. O fundo não foi acusado de irregularidades. A apuração mira a trilha de alavancagem. As intimações foram direcionadas a bancos que fizeram a compensação das operações do fundo e financiaram suas posições. Bank of America, Citi, Goldman Sachs e JPMorgan Chase figuraram entre as maiores contrapartes, segundo um documento regulatório. Investigadores pediram o registro de timing de negociações específicas e solicitaram mensagens trocadas com o fundo sobre dinheiro tomado emprestado, além de orientarem a preservação de todos os documentos ligados à gestora sediada em San Francisco. As quatro instituições e a SEC recusaram comentar. Um porta-voz da Situational Awareness afirmou que esse tipo de escrutínio era previsível: "É de se esperar que reguladores examinem de perto qualquer fundo de alta visibilidade, que entregue retornos relevantes ou registre quedas particularmente dramáticas", disse a gestora em nota. O movimento ocorre enquanto executivos do setor alertam para empréstimos menos visíveis nos mercados. Neste mês, Jamie Dimon, CEO do JPMorgan, afirmou que a dívida de margem atingiu níveis recordes. No auge, o fundo administrava mais de US$ 30 bilhões e tomou emprestadas dezenas de bilhões adicionais. A Situational Awareness foi fundada há cerca de dois anos por Leopold Aschenbrenner, ex-pesquisador da OpenAI, de 24 anos. Documentos mostram que a estratégia se tornou muito mais agressiva antes do rompimento: opções de venda (puts) de proteção avaliadas em US$ 8,5 bilhões em março praticamente desapareceram até 30 de junho, substituídas por US$ 12,5 bilhões em posições compradas diretas. No fim de julho, ações ligadas a IA recuaram, enquanto papéis tradicionais de tecnologia que o fundo estava vendido subiram. Vieram as chamadas de margem, a carteira caiu cerca de 67% e a Citadel comprou o book público com desconto aproximado de 10%. Investidores de cripto também sentiram parte do desmonte sem perceber. Ações de mineradoras haviam chegado a um quarto do portfólio, somando US$ 1,99 bilhão no último formulário 13F. Core Scientific, Riot Platforms e IREN lideravam essas posições. Desde então, a firma de Ken Griffin reduziu o excesso de oferta no segmento com quase 100 operações em bloco. Uma investigação da SEC nesta fase pode não resultar em processo. Os documentos coletados, ainda assim, podem indicar por quanto tempo os bancos sustentaram uma aposta concentrada em IA antes de cortar crédito. A Situational Awareness segue com participação na Anthropic, que avalia uma abertura de capital. Essa posição passou a ser o sinal mais claro do que restou após julho.