Nasdaq renova máxima histórica com juro de 10 anos perto de 5,31%; rali é puxado por ações ligadas à IA

O Nasdaq avançou 1,06%, para 27.477,31 pontos, e o S&P 500 subiu 0,67%. Nvidia e Broadcom ganharam cerca de 2,1% cada, com Microsoft, Meta e outros grandes nomes de tecnologia reforçando a alta. No mercado de juros, o rendimento do Treasury de 10 anos chegou a aproximadamente 5,31%, maior nível desde 2002. Em condições normais, esse movimento tende a pesar sobre ações de tecnologia, já que juros mais altos reduzem o valor presente dos lucros futuros e tornam os títulos públicos uma alternativa sem risco mais atraente. O impacto costuma ser ainda mais sensível no setor, onde as avaliações frequentemente dependem de resultados esperados para anos à frente. Mesmo assim, a expansão de lucros associada à inteligência artificial (IA) vem sendo suficiente para compensar grande parte dessa pressão. A expectativa para a temporada de balanços do terceiro trimestre é de crescimento de mais de 30% no lucro do S&P 500 em relação ao ano anterior, com empresas vinculadas à IA respondendo por uma parcela desproporcional desse avanço. O cenário dá sequência a um ciclo forte de resultados, em que lucros de tecnologia e investimentos em IA têm superado repetidamente as projeções de analistas. Para o investidor, a conta tradicional de taxa de desconto muda: um desconto maior reduz o valor do que virá no futuro, mas lucros efetivos crescendo rapidamente podem neutralizar o efeito. Micron, Nvidia e as maiores companhias de nuvem reforçaram a leitura de que a demanda por infraestrutura de IA está se convertendo em receita, e não ficando apenas no campo da especulação. O Nasdaq, assim, marcou novo recorde mesmo com o juro de 10 anos em 5,31%. A percepção de risco sobre o Federal Reserve também diminuiu. Um relatório de emprego nos EUA abaixo do esperado reduziu de forma acentuada as apostas em nova alta de juros em outubro. A probabilidade implícita de elevação caiu de cerca de 70% para 24%, segundo a Reuters. Isso alivia ações de crescimento, mesmo com os rendimentos longos ainda elevados. A queda do petróleo ajudou na sessão. O Brent voltou a se aproximar de US$ 100 com o aumento das exportações do Oriente Médio, reduzindo parte do temor de que um novo choque de energia obrigue o Fed a uma resposta mais dura contra a inflação. Com isso, os ganhos de lucro ligados à IA e o menor risco de aperto monetário no curto prazo vêm se sobrepondo ao impacto dos juros longos mais altos. Apesar do recorde, a alta segue concentrada. Na segunda-feira, apenas cerca de 31,5% das ações do Nasdaq estavam acima das médias móveis de 50 dias; no S&P 500, a proporção era de aproximadamente 27%. O dado repete a divisão observada ao longo de setembro, quando as big techs avançaram enquanto a maioria dos papéis recuou.