Morgan Stanley corta preço-alvo de Circle para US$ 38 com desaceleração do USDC

As ações da Circle passaram a operar sob pressão após o Morgan Stanley rebaixar a empresa, emissora da stablecoin USDC, para "Underweight" e reduzir o preço-alvo de US$ 106 para US$ 38. O banco citou ritmo mais lento de crescimento da circulação do USDC, avanço da concorrência com produtos financeiros tokenizados e maior pressão sobre o modelo de receita baseado em rendimentos de reservas. Depois do relatório, os papéis caíram cerca de 6% no pré-mercado. O movimento ocorreu no mesmo dia em que a TD Cowen iniciou cobertura com recomendação de compra ("Buy") e preço-alvo de US$ 82, evidenciando a divisão de opiniões em Wall Street. No relatório do Morgan Stanley, a projeção de expansão do USDC foi revisada para baixo: o banco reduziu as estimativas de circulação em aproximadamente 33% para 2027 e 44% para 2028. As projeções de lucro também foram cortadas, com números abaixo do consenso de mercado para os próximos períodos. Segundo o analista James Faucette, a estrutura atual de receitas da Circle segue fortemente atrelada ao ganho com reservas lastreadas em ativos vinculados ao USDC, o que aumenta a sensibilidade do resultado à dinâmica de adoção e ao ambiente competitivo. O banco apontou crescimento da competição de fundos de mercado monetário tokenizados, depósitos tokenizados e iniciativas como OpenUSD. Também destacou que o uso de stablecoins em pagamentos ainda é limitado quando comparado ao volume total de transações, com boa parte da atividade concentrada em negociação e transferências no ecossistema cripto, e não em comércio tradicional. A TD Cowen adotou leitura diferente. Para a casa, o mercado pode estar subestimando a estratégia mais ampla da Circle em infraestrutura financeira, além da emissão de stablecoins. O analista Bryan Bergin destacou a expansão da companhia em pagamentos, serviços de tesouraria, ativos tokenizados, soluções de interoperabilidade e infraestrutura para desenvolvedores. A expectativa é de que receitas baseadas em tarifas ganhem relevância à medida que novos produtos avancem. No campo regulatório, a TD Cowen também ressaltou a melhoria da posição da Circle após a empresa obter um "limited-purpose trust charter" do New York Department of Financial Services para a Circle Internet Trust Company. O movimento veio após a autorização federal como banco fiduciário concedida pelo Office of the Comptroller of the Currency. Já o Morgan Stanley manteve o foco na sensibilidade dos lucros futuros ao ritmo de adoção do USDC, ao aumento da concorrência e às mudanças na dinâmica do mercado de stablecoins. Aviso: este texto tem caráter informativo e não constitui recomendação de investimento. A CoinCryptoNewz não se responsabiliza por eventuais perdas. Faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões financeiras.