Ação da IBM despenca 25% após resultados do 2º tri ficarem abaixo do esperado

A IBM viveu um dos piores dias de sua história recente no mercado. Em 14 de julho, os papéis chegaram a cair até 25% depois que a companhia antecipou números do 2º trimestre que vieram abaixo das projeções de Wall Street. Trata-se da maior queda percentual em um único pregão desde, pelo menos, 1968. A empresa informou receita de US$ 17,2 bilhões no 2º tri de 2026, ante consenso em torno de US$ 17,9 bilhões. O lucro por ação ajustado foi de US$ 2,93, também abaixo do que analistas estimavam. Segundo o CEO Arvind Krishna, o desvio decorre de uma mudança inesperada no padrão de gastos dos clientes. Empresas estariam redirecionando capital de soluções tradicionais de software da IBM — incluindo a linha de mainframes Z System — para hardware voltado a IA, além de servidores e memória. Os dados por segmento reforçam essa leitura: a receita de software cresceu 5% na comparação anual, enquanto a de infraestrutura recuou 7%. Krishna afirmou que a "dimensão da repriorização de capex" pegou a companhia de surpresa. Uma queda intradiária de 25% em uma empresa com o porte da IBM implica destruição de valor na casa de dezenas de bilhões de dólares. Um paralelo histórico na trajetória do papel remete ao fim dos anos 1980, quando a "Black Monday" derrubou o mercado como um todo. Desta vez, o movimento foi atribuído a fatores específicos da própria IBM. A estratégia de transformação conduzida por Krishna vem se apoiando na tese de reposicionar a IBM como empresa de software de nuvem híbrida e IA, após a saída de negócios de menor margem, como o spin-off da Kyndryl. Se os clientes estiverem reduzindo a prioridade de gastos com software para privilegiar capacidade de computação em hardware, a premissa estratégica pode exigir revisão. Para investidores — inclusive em criptoativos — quedas fortes em big techs costumam se associar a um movimento de aversão a risco que pode contaminar ativos digitais. A CryptoBriefing apontou preocupações sobre a disseminação de desinformação em plataformas sociais em torno do resultado, levantando dúvidas sobre a estabilidade do ambiente de negociação de cripto em períodos de volatilidade elevada. Para traders de cripto, o ponto central é acompanhar se o resultado da IBM é um caso isolado ou sinal inicial de uma mudança mais ampla no gasto corporativo. Caso outras gigantes de tecnologia indiquem tendência semelhante de repriorização de capex nas próximas semanas, o apetite por ativos mais especulativos — cripto incluído — pode encolher de forma relevante.