Wintermute mantém posição vendida de US$ 160 milhões em cripto em meio a forte rali do mercado

A Huoxing Finance informa que, em 24 de agosto, dados monitorados pela TradingBeats mostram que, até o momento da publicação, 66 dos 76 principais contratos perpétuos na Hyperliquid com volume acima de US$ 1 milhão nas últimas 24 horas registravam alta. O avanço corresponde a cerca de 86,8% do total, com ganho mediano em torno de 4,6%. No período, o BTC subia aproximadamente 1,8% e o ETH, 2,7%, enquanto algumas altcoins avançavam mais de 10%. Com a valorização ampla dos criptoativos, três endereços de market makers identificados como Wintermute, Cumberland e Auros foram forçados a absorver grandes ordens de venda. Em conjunto, eles carregavam cerca de US$ 230 milhões em posições vendidas e apenas aproximadamente US$ 9,93 milhões em posições compradas, resultando em exposição líquida vendida próxima de US$ 220 milhões. A perda não realizada combinada era estimada em cerca de US$ 6,92 milhões. Entre eles, um único endereço da Wintermute mantinha 61 posições short avaliadas em aproximadamente US$ 163 milhões. Somadas, as posições vendidas em ETH, BTC, SOL e HYPE chegavam a quase US$ 100 milhões. Já a Cumberland e a Auros detinham posições short de aproximadamente US$ 20,63 milhões e US$ 46,87 milhões, respectivamente. A Wintermute mantinha 1.718 ordens ativas — 854 de venda e 864 de compra — distribuídas por 77 contratos, com 74 deles operando com cotações em ambos os lados do book. A Auros também mantinha ordens de compra e venda na maior parte dos ativos, em um formato típico de market making. Com a continuidade da alta e a demanda agressiva consumindo a liquidez do lado vendedor, os formadores de mercado, ao atuarem como contraparte, acabam vendendo passivamente mais contratos, deslocando o estoque de perpétuos para posições vendidas. A posição short de cerca de US$ 160 milhões da Wintermute reflete o efeito de um rali unilateral que empurra o risco de inventário para os provedores de liquidez. Segundo a nota, até o momento da publicação a Wintermute já havia começado a recomprar posições vendidas de forma sistemática e a reduzir sua exposição líquida short, em linha com o rebalanceamento típico de inventário em market making.