Staking de Ethereum ultrapassa 41,4 milhões de ETH após entrada de 1,4 milhão na última semana

O aumento do staking de Ethereum pode estar apertando a liquidez do mercado. Dados on-chain indicam que, à medida que investidores travam mais ETH em staking, diminui a quantidade de moedas líquidas disponíveis para negociação. Com menos ETH circulando, os livros de ordens tendem a ficar mais rasos e movimentos menores de compra ou venda podem provocar oscilações de preço mais intensas. Esse movimento já aparece nos indicadores. O volume total de ETH em staking atingiu um novo recorde de 41,4 milhões de ETH, cerca de 34% da oferta total. Só na última semana, mais de 1,4 milhão de ETH migraram para staking, reduzindo ainda mais o estoque imediatamente disponível no mercado à vista. Fonte: ValidatorQueue. Dados recentes do Lookonchain sugerem que não se trata de um episódio pontual. A BitMine, de Tom Lee, por exemplo, colocou mais 150.120 ETH em staking (aproximadamente US$ 278 milhões), elevando suas posições em staking para 5,07 milhões de ETH, avaliados em cerca de US$ 9,38 bilhões — o equivalente a 87,4% de suas holdings totais de ETH. Grandes detentores seguem a mesma estratégia: uma carteira sacou mais 19.000 ETH e os colocou em staking imediatamente. Nas últimas três semanas, a mesma carteira retirou e travou em staking um total de 112.000 ETH, avaliados em mais de US$ 208 milhões. No conjunto, os sinais apontam para a mesma direção: mais ETH travado em staking e menos ETH disponível para negociar. Esse aperto de oferta líquida pode ter contribuído para a alta de mais de 18% do Ethereum no 3º trimestre até aqui, mas também levanta uma questão para o mercado como um todo. Se o ETH continuar migrando para staking nesse ritmo, a redução de oferta líquida pode começar a pressionar a liquidez em todo o mercado cripto? A discussão ocorre em um momento em que a liquidez do setor já dá sinais de enfraquecimento. Do ponto de vista técnico, o STABLE.C (capitalização total do mercado de stablecoins) recua 1,6% no trimestre, no pior desempenho trimestral já registrado. A queda coincide com a saída de mais de US$ 6 bilhões em liquidez do mercado cripto. Nesse contexto, o Morgan Stanley rebaixou a Circle para "Underweight" e cortou o preço-alvo de US$ 106 para US$ 38, citando crescimento mais lento do USDC e maior pressão sobre a renda das reservas. A fraqueza também aparece nos dados on-chain. A atividade de negociação segue arrefecendo: o volume diário de spot nas 44 exchanges caiu para cerca de US$ 15 bilhões na semana passada, o menor nível do ano e quase 70% abaixo do pico de janeiro. Ao mesmo tempo, o volume médio diário recuou cerca de 50% desde dezembro de 2025, para aproximadamente US$ 20 bilhões. O recado é direto: a liquidez do mercado cripto continua encolhendo. Fonte: Kobeissi Letter. Com volumes mais baixos e menos liquidez em stablecoins, o avanço do staking do Ethereum adiciona mais uma camada de pressão. Ao reduzir o ETH disponível para negociação, a migração para staking pode tornar os preços ainda mais sensíveis ao fluxo de ordens. Ainda assim, o Ethereum segue liderando o desempenho do mercado: o ETH acumula alta superior a 18% no trimestre, sinalizando concentração de capital no ativo. Se essa dinâmica persistir, o Ethereum tende a ganhar peso como termômetro do desempenho do mercado cripto mais amplo. Resumo final: o staking de Ethereum alcançou o recorde de 41,4 milhões de ETH, diminuindo a quantidade de moedas disponíveis para negociação. Com queda de liquidez em stablecoins e retração dos volumes, o Ethereum pode se tornar um sinal-chave para a direção do mercado cripto como um todo.