Ethereum discute EIP-8361 para reduzir retorno do staking à medida que participação cresce

Justin Drake, membro da Ethereum Foundation, e outros desenvolvedores apresentaram a proposta EIP-8361, que pretende alterar a política de emissão de ETH. O texto prevê reduzir de forma gradual as recompensas pagas aos validadores conforme aumenta o volume de ETH em staking e levar o rendimento líquido do staking a 0% quando a taxa de staking atingir 50%. A mudança seria implementada por um mecanismo chamado "Incremental Supply Burning". Em cada epoch, uma parte das recompensas teóricas associadas às tarefas dos validadores seria descontada e queimada. O percentual queimado avançaria de 0% a 100%, acompanhando o crescimento da parcela de ETH travada em staking. Na prática, com cerca de metade do supply de Ethereum em staking, o rendimento líquido dos validadores cairia a zero. Considerando a taxa atual, a proposta estima uma redução aproximada pela metade do retorno, para algo em torno de 1%. Jerome de Tychey, um dos desenvolvedores do EIP-8361, afirmou que a taxa de staking do Ethereum superou um terço do supply total em abril de 2026 e segue aumentando mês a mês. Ele observou que, na curva de recompensas vigente, mesmo que todo o ETH em circulação fosse colocado em staking, o retorno não ficaria abaixo de aproximadamente 1,5%. Para de Tychey, o desenho atual não elimina totalmente, em nenhum ponto, o incentivo econômico para adicionar mais ETH ao staking. Ele também apontou que a fila de entrada de validadores chegou ao limite de capacidade e que, no ritmo atual, cerca de 1,75 milhão de ETH adicionais entram no staking por mês. Estimativas compartilhadas indicam que, sem mudanças, o total em staking pode superar 70 milhões de ETH em 1º de janeiro de 2028, o que representaria mais de 55% do supply total. Notícia relacionada: BREAKING: Michael Saylor comenta a venda de Bitcoin de hoje: "Eu disse que nunca venderia nenhum dos meus Bitcoins 'pessoais'". Os defensores da proposta argumentam que taxas de staking excessivamente elevadas podem introduzir riscos em vez de aumentar a segurança do Ethereum. Eles destacam que a tributação sobre ganhos nominais de staking e a redução de liquidez do supply podem fazer com que validadores individuais sejam os primeiros a sair do sistema. Isso, segundo o argumento, tende a concentrar o ETH em staking em empresas de custódia e grandes provedores, enfraquecendo a estrutura descentralizada da rede. Para os desenvolvedores, a concentração do conjunto de validadores sob controle de determinadas instituições também poderia reduzir a capacidade da "camada social" do Ethereum de intervir em um eventual fork. Outro ponto levantado é que a emissão contínua de ETH impõe um custo de diluição aos investidores que não fazem staking. Além disso, tokens de liquid staking e outros derivativos, impulsionados por taxas elevadas de staking, poderiam substituir o uso direto do ETH dentro do ecossistema. O EIP-8361 propõe reduzir linearmente os retornos do staking, com corte de até 50% conforme se avança no nível de staking, buscando eliminar o incentivo econômico para aumentar o staking após determinado patamar, limitar a emissão de ETH e preservar a neutralidade monetária do Ethereum. *Isto não é uma recomendação de investimento. Continue lendo: Preparativos em andamento para uma grande atualização no Ethereum: uma mudança radical está chegando.