Correção do Bitcoin indica "reset" no meio do ciclo, não fim do mercado de alta, diz CryptoQuant

A correção em curso do Bitcoin está ajustando as avaliações do mercado, e não sinalizando o fim do atual ciclo de alta, segundo CryptoZeno, colaborador da CryptoQuant. Em duas análises, ele avaliou os indicadores MVRV dos detentores de longo prazo (LTH) e o NUPL Ajustado (Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido), apontando que investidores mais experientes seguem posicionados apesar da fraqueza recente dos preços. No momento, o Bitcoin é negociado a US$ 64.500, com alta de 4% nas últimas 24 horas, mas ainda 49% abaixo do recorde histórico. Para CryptoZeno, o comportamento de quem mantém BTC por períodos entre seis meses e 10 anos sugere um "reset" de mercado, não uma corrida para vender. Diferentemente dos topos de 2017 e 2021, o MVRV ajustado permanece bem abaixo das faixas normalmente associadas a uma realização intensa de lucros por detentores de longo prazo. Os dados on-chain indicam postura paciente desse grupo. O levantamento também aponta que o preço médio pago por esses detentores de longo prazo continua subindo, mesmo com a queda do preço de mercado. Isso reforça a leitura de que o recuo recente está mais ligado à fraqueza das cotações do que a uma distribuição de posições por investidores de longo prazo. Na avaliação de CryptoZeno, esse tipo de correção tende a reduzir a especulação de curto prazo, mantendo o capital de longo prazo alocado e contribuindo para um ambiente mais saudável, com oferta de Bitcoin mais restrita. Em uma análise separada, CryptoZeno examinou o NUPL Ajustado, que mede lucros e perdas não realizados na rede. Segundo ele, o indicador se aproximou da neutralidade após a correção, sinalizando que os ganhos não realizados dos investidores recuaram de forma relevante. Historicamente, esse movimento tem sido associado a um reajuste do mercado, e não ao início de um bear market prolongado. O comportamento, porém, varia entre detentores de longo e de curto prazo. Os LTH ainda acumulam lucros não realizados consideráveis, embora menores do que nos picos anteriores, o que sugere confiança e ausência de sinais de venda em pânico. Já os detentores de curto prazo estão próximos do ponto de equilíbrio após perdas "no papel" recentes; com margens menores, tendem a reagir mais ao sentimento do mercado até que os preços se recuperem. No conjunto, CryptoZeno afirma que MVRV e NUPL apontam para um "reset" saudável de lucros, e não para uma capitulação ampla. Se os detentores de longo prazo seguirem mantendo suas moedas e novos compradores absorverem a oferta limitada, a correção atual pode representar um ajuste no meio do ciclo, e não o fim do mercado de alta. Aviso: este conteúdo tem caráter informativo e não deve ser considerado recomendação de investimento. As opiniões podem refletir a visão pessoal do autor e não representam a posição do The Crypto Basic. Faça sua própria pesquisa antes de investir. O The Crypto Basic não se responsabiliza por eventuais perdas financeiras.