Short squeeze recorde e "reset" de alavancagem no Bitcoin podem indicar retomada do bull market

Segundo a ChainThink, em 26 de agosto, analistas da K33 e da Bitwise afirmaram que o short squeeze recorde do Bitcoin e a recente redução de alavancagem podem estar sinalizando um reinício do mercado de alta. Na última semana, o Bitcoin avançou 23%, seu melhor desempenho semanal desde a eleição presidencial dos EUA em novembro de 2024. A atividade de mercado também acelerou: o volume negociado em spot e em contratos perpétuos saltou 188%, o volume na CME cresceu 152% e os produtos de investimento em Bitcoin registraram entradas líquidas de 31.740 BTC. O chefe de pesquisa da K33, Vetle Lunde, destacou que em 19 de agosto foram liquidados US$ 1,37 bilhão em posições vendidas de Bitcoin, quase o dobro do recorde anterior de US$ 757 milhões em um único dia, registrado em julho de 2021. Em 21 de agosto, outras posições short de US$ 739 milhões também foram liquidadas. Depois disso, o open interest nocional de contratos perpétuos caiu para 284.000 BTC, o menor nível desde maio, e as taxas de funding voltaram ao patamar neutro. Outros indicadores acompanharam a mudança. O skew de opções de seis meses (25 Delta) ficou negativo pela primeira vez desde setembro de 2025, com calls passando a ser negociadas acima de puts, encerrando uma sequência de 11 meses em que o mercado pagava prêmio por proteção contra queda. Em quatro dias, o Bitcoin recuperou as médias móveis de 50, 100 e 200 dias, além da média móvel de 200 semanas, no ritmo mais rápido já visto em ciclos anteriores. Na história, isso ocorreu apenas em outubro de 2015, abril de 2020 e outubro de 2023, períodos próximos ao início de bull markets cíclicos. A iniciativa de Bessen para ampliar recompras de Treasuries de longo prazo também é vista como um possível catalisador adicional. A correlação de 90 dias do Bitcoin com o ouro subiu para 0,52, o nível mais alto desde outubro de 2020, enquanto a correlação com o Nasdaq recuou para 0,38, mínima de um ano. Para Matt Hougan, CIO da Bitwise, à medida que o sistema financeiro global é cada vez mais usado como ferramenta geopolítica, ganha valor uma rede monetária neutra, independente do sistema bancário de um único país e capaz de transferências globais.