Dyskusja o tokenomice Ethereum znów nabrała tempa po tym, jak sześciu badaczy i deweloperów — w tym Justin Drake z Ethereum Foundation (EF) — opublikowało wstępny szkic propozycji zmian w sposobie emisji ETH dla walidatorów wraz ze wzrostem udziału stakingu. Dokument, roboczo oznaczony jako EIP8363 i opisany jako "Tapered Issuance Burn", zakłada stopniowe zwiększanie części nagród konsensusowych kierowanej do spalania, gdy liczba stakowanych ETH będzie zbliżać się do określonego progu. Autorzy chcą wdrożyć mechanizm etapami w horyzoncie ok. 18 miesięcy, argumentując, że uporczywie wysokie zachęty stakingowe wzmacniają presję rozwodnienia. Najważniejsze punkty - EIP8363 ma spalać rosnącą część nagród konsensusowych walidatorów, gdy stakowane ETH zbliży się do 60,25 mln ETH (ok. 50% obecnej podaży ETH). - Zgodnie ze szkicem emisja ma osiągnąć szczyt na poziomie ok. 0,5% podaży ETH rocznie przy ok. 20% ETH w stakingu, a następnie spadać w kierunku zera wraz z dojściem do progu. - Krytycy, w tym przedstawiciele DeFi i zwolennicy solo-stakingu, ostrzegają, że wygaszanie nagród może wcześniej wypchnąć walidatorów działających samodzielnie na rzecz większych podmiotów. - Pojawiają się też wątpliwości, czy społeczność ma wystarczająco dużo czasu na analizę, zwłaszcza w kontekście terminu 6 sierpnia związanego z innymi pull requestami EIP dotyczącymi Hegotá. - EIP8363 jest na etapie wczesnego szkicu i nie zostało zatwierdzone, zaplanowane ani włączone do aktualizacji Hegotá. Jak EIP8363 miałoby zmieniać emisję wraz ze wzrostem stakingu Propozycja "Tapered Issuance Burn" wprowadza prosty mechanizm: im wyższy udział stakingu względem docelowego poziomu, tym większa część nagród konsensusowych walidatorów ma być przekierowywana do spalania. Autorzy wskazują próg 60,25 mln ETH — w przybliżeniu 50% dzisiejszej podaży — przy którym potrącenie ma sięgnąć 100%. W praktyce oznaczałoby to, że wraz ze wzrostem stakingu system coraz mocniej ograniczałby emisję netto dla walidatorów poprzez burn. Zmiana ma być rozłożona na ok. 18 miesięcy, bez nagłego "przełącznika". Projekt został opublikowany jako szkic na GitHubie pod roboczym identyfikatorem EIP8363. Dlaczego autorzy wskazują na "rozwodnienie" Zwolennicy rozwiązania wychodzą z założenia, że Ethereum powinno mocniej ograniczać emisję, gdy staking staje się dominującą formą wykorzystania ETH. Współautor Jérôme de Tychey przekonuje, że obecna krzywa bodźców nie "wyłącza się", co utrzymuje presję rozwodnienia nawet przy bardzo wysokim udziale stakowanych środków. De Tychey zwrócił uwagę, że staking sięgnął 33% w kwietniu, i ostrzegł, że dalszy wzrost może sprzyjać koncentracji ETH w rękach dużych depozytariuszy i dostawców liquid stakingu, ograniczając rolę "surowego", neutralnego ETH na rzecz pośrednich roszczeń. W tekście powiązanym z propozycją de Tychey nazywa problem emisji "podatkiem od rozwodnienia". Jego zdaniem, gdy rosną derywaty stakingowe i duzi pośrednicy, aktywo najsilniej powiązane z kluczową akumulacją wartości w Ethereum traci na znaczeniu w codziennym użyciu. Dodaje też, że niekontrolowana emisja utrudnia podtrzymanie narracji ETH jako "przechowalnika wartości". Autorzy szkicu argumentują, że mechanizm uczyniłby wzrost podaży bardziej ograniczonym i przewidywalnym, wpisując się w szerszą architekturę monetarną Ethereum. W połączeniu z mechanizmami podażowymi takimi jak EIP1559 i model spalania części opłat sieciowych, wygaszanie emisji dla walidatorów miałoby ograniczać długoterminową presję inflacyjną. Poza kręgiem deweloperów EF podobne wątki pojawiały się w komentarzach rynkowych. Kierownictwo badawcze Grayscale wskazywało wcześniej, że ograniczanie bodźców stakingowych może być "z czasem pozytywne dla ceny Ether" — według majowej wypowiedzi przypisywanej Zachowi Pandlowi. Kontra: solo walidatorzy, płynność DeFi i popyt instytucjonalny Mimo poparcia w części środowiska propozycja spotkała się z krytyką ze strony deweloperów, stakerów i uczestników DeFi. Kluczowy zarzut dotyczy wpływu obniżania nagród na mniejszych graczy, zwłaszcza solo walidatorów, którzy ponoszą relatywnie wyższe koszty operacyjne. Stani Kulechov, założyciel Aave, ocenił, że propozycja osłabi popyt instytucjonalny na ETH i ograniczy aktywność pożyczkową w DeFi, określając ją jako "szkodliwą" z perspektywy celów Ethereum. Podobne obawy wyraził CEO Ether.Fi Mike Silagadze, który stwierdził, że polityka w praktyce "wypchnie" operatorów solo, o ile nie otrzymają zewnętrznych subsydiów. W jego ocenie grozi to dominacją dużych scentralizowanych podmiotów w zbiorze walidatorów, przy jednoczesnym biernym trzymaniu ETH przez użytkowników. De Tychey polemizował z takim ujęciem w wątku na Ethereum Magicians. Zaznaczył, że korzystający z dużych dostawców stakingu i tak płacą opłaty, a to może osłabiać atrakcyjność tych usług wraz ze spadkiem nagród konsensusowych. Przyznał jednocześnie, że skala i tempo tych efektów pozostają przedmiotem sporu, a sedno konfliktu sprowadza się do pytania, czy ograniczanie bodźców walidatorów przede wszystkim szkodzi decentralizacji, czy raczej koryguje "podatek od rozwodnienia" bez istotnego uszczerbku dla ekosystemu stakingu. Część deweloperów podniosła również kwestię procesu i terminów. Greg Koumoutsos wskazywał, że społeczność może nie mieć dość czasu na rzetelną ocenę zmiany polityki monetarnej tej skali. Źródłem zamieszania mają być terminy powiązane z Hegotá. Miejsce EIP8363 na mapie drogowej Hegotá EIP8363 nie jest obecnie zatwierdzone, zaplanowane ani włączone do Hegotá. W materiałach pojawia się data 6 sierpnia, ale dotyczy ona pull requestów zgłaszających dodatkowe EIP do Hegotá, a nie terminu decyzji o tym, które propozycje finalnie trafią do aktualizacji. Organizator społeczności Ethereum Trent Van Epps przekazał, że wybór EIP do Hegotá może trwać do 8 listopada, a aktualizacja ma trafić na mainnet prawdopodobnie w II kwartale 2027 r., powołując się na harmonogram forków: forkcast.org schedule. To istotne, bo zmiany w emisji i bodźcach dla walidatorów wpływają nie tylko na parametry operacyjne sieci, ale też na oczekiwania dotyczące podaży tokena, zachowania stakerów oraz ekonomię strategii DeFi opartych o rentowność stakingu. Ponieważ EIP8363 pozostaje szkicem i nie ma pewnej ścieżki włączenia, kluczowe będą: przebieg otwartego przeglądu, kolejne modele wpływu na solo walidatorów względem dużych dostawców oraz to, czy i w jakiej formie propozycja zmieści się w oknie selekcji EIP do 8 listopada. Artykuł pierwotnie opublikowano pod tytułem "Ethereum Researchers Propose Staking Limits as Critics Warn of Fallout" na Crypto Breaking News – źródle informacji o rynku krypto, Bitcoin i aktualizacjach blockchain.

Według ChainThink, 5 sierpnia analityk on-chain Ai Yi (@ai_9684xtpa) odnotował, że adres 0xd9a8bbf3 otworzył nową pozycję krótką na 14 519,62 ETH. Wartość transakcji to ok. 27,21 mln USD, a średnia cena wejścia wyniosła 1 874,20 USD. Trader wykorzystuje dźwignię 10x w shortach na ETH. Od 27 lipca zrealizował łącznie 20 transakcji krótkich na ETH, przy czym około połowa pozycji była utrzymywana przez mniej więcej godzinę. W ciągu ostatnich 10 dni adres miał wypracować ok. 600 tys. USD zysku, przy skuteczności transakcji na poziomie 80%.

Jak podaje ME News, 5 sierpnia (UTC+8) analityk on-chain Ai Yi (@ai_9684xtpa) zaobserwował tradera, który stosuje wyłącznie krótką sprzedaż ETH z dźwignią 10x. Według monitoringu w ciągu 10 dni zarobił ok. 600 tys. USD, utrzymując skuteczność na poziomie 80%. Adres 0xd9a…8bbf3 od 27 lipca przeprowadził łącznie 20 transakcji short na ETH, przy czym około połowa pozycji była utrzymywana przez mniej więcej godzinę. Około 10 minut temu portfel otworzył kolejną pozycję krótką na 14"519,62 ETH o wartości ok. 27,21 mln USD, ze średnią ceną wejścia 1"874,20 USD. (Źródło: BlockBeats)

ChainCatcher informuje: jak wynika z danych przytoczonych przez analityczkę on-chain Aunt Ai, od 27 lipca jeden z adresów zawarł łącznie 20 krótkich pozycji na ETH z dźwignią 10x. Skuteczność transakcji sięgnęła 80%, a zysk w ciągu 10 dni wyniósł 600 tys. USD. Około połowa zagrań była utrzymywana przez mniej więcej godzinę. Około 10 minut temu ten sam adres otworzył kolejną pozycję short na 14 519,62 ETH o wartości 27,21 mln USD, z ceną wejścia 1 874,20 USD. Wartość każdej pozycji przekracza 3 mln USD, a maksymalny rozmiar ekspozycji sięgał 70,13 mln USD.

Jak podaje Odaily Planet Daily, sieć Avalanche udostępniła na Avalanche C-Chain 724 tokenizowane amerykańskie akcje i fundusze ETF, przygotowane we współpracy z Dinari. Oferta jest dostępna dla inwestorów oraz firm ze Stanów Zjednoczonych za pośrednictwem aplikacji Dinari Trading App i obejmuje także tokenizowane instrumenty odzwierciedlające cały indeks S&P 500.

Jak informuje BlockBeats, 5 sierpnia społeczność Solany prowadzi prace nad dwoma propozycjami zarządzania, które mają ograniczyć dopływ nowych SOL i zwiększyć skalę spalania opłat transakcyjnych, wzmacniając presję na podaż tokena. Pierwsza z nich, SIMD0553, zakłada wprowadzenie mechanizmu opłat opartego na zużyciu zasobów sieci. Opłata byłaby naliczana w zależności od tego, ile zasobów pochłania dana transakcja. Według szacunków miałoby to podnieść dzienną liczbę spalanych SOL z obecnych ok. 650 SOL (ok. 47 tys. USD) do 7,5–9 tys. SOL (ok. 650 tys. USD). Druga propozycja, SIMD0550, ma przyspieszyć spadek rocznej inflacji SOL poprzez podwojenie tempa jej redukcji. W efekcie docelowy minimalny poziom inflacji 1,5% miałby zostać osiągnięty wcześniej: w 2029 r. zamiast w 2032 r. Projekt ten ma ograniczyć emisję o ok. 18,9 mln SOL w ciągu najbliższych sześciu lat, co przy obecnych cenach odpowiada wartości ok. 1,36 mld USD. Oba wnioski zyskują poparcie części węzłów walidujących. Z najnowszych danych wynika, że w głosowaniu sygnalizacyjnym uczestniczyło ok. 24,94 mln SOL, co stanowi 5,8% z 4,3265 mln SOL znajdujących się w stakingu. Do osiągnięcia progu 15% niezbędnego do przejścia do formalnego etapu głosowania brakuje ok. 39,95 mln SOL. Termin wsparcia w fazie sygnalizacyjnej upływa 18 sierpnia. Poparcie zadeklarowało łącznie 16 walidatorów, przy czym spółka infrastrukturalna Helius wnosi ok. 16,03 mln SOL, czyli niemal dwie trzecie obecnego poziomu wsparcia. Nawet jeśli SIMD0553 zostanie wdrożona, SOL nie stanie się od razu aktywem deflacyjnym. Przy maksymalnym spalaniu 9 tys. SOL dziennie nadal byłoby to mniej niż obecna dzienna emisja, szacowana na ok. 60 tys. SOL. Dlatego społeczność równolegle promuje reformy zwiększające spalanie oraz ograniczające emisję. Jeśli propozycje zdobędą wystarczające poparcie walidatorów, Solana ma wzmocnić długoterminową ekonomię tokena poprzez połączenie mniejszej nowej podaży i większego spalania.

Jak podaje Odaily Planet Daily, powołując się na dane SoSoValue, łączny napływ netto do amerykańskich spotowych ETF-ów na SOL wczoraj (4 sierpnia czasu wschodniego) wyniósł 1,0044 mln USD. Dodatnie przepływy odnotował wyłącznie Morgan Stanley Solana Trust (MSOL) — jednodniowy napływ netto sięgnął 1,0044 mln USD, podnosząc skumulowany napływ historyczny funduszu do 20,8618 mln USD. Na moment publikacji łączna wartość aktywów netto spotowych ETF-ów na SOL wynosi 875 mln USD, udział SOL w aktywach netto to 2,03%, a skumulowane napływy od uruchomienia osiągnęły 1,148 mld USD.

Według danych Token Terminal odsetek etheru (ETH) zablokowanego w stakingu osiągnął historyczne maksimum 34,4%. Na początku roku wskaźnik ten wynosił 30%.

Jak podaje CoinDesk, Joseph Goh, szef regionu Azji i Pacyfiku w kryptowalutowym banku inwestycyjnym Areta, ocenia, że Samsung dzięki rozbudowanej sieci dystrybucji oraz usłudze Samsung Wallet jest w dobrej pozycji, by stać się znaczącym dystrybutorem stablecoinów. Spółka planuje wdrożyć natywną obsługę stablecoinów w ponad 800 mln smartfonów Galaxy za pośrednictwem Samsung Wallet, a za infrastrukturę bazową mają odpowiadać SDS i Dunamu. Samsung chce wspierać stablecoiny zarówno w USD, jak i w KRW. Samsung Wallet ma obecnie blisko 19 mln użytkowników w Korei Południowej i działa w 61 krajach.