Offerte di lavoro negli Stati Uniti in calo ai minimi da tre mesi a giugno

Il mercato del lavoro statunitense invia un nuovo segnale di raffreddamento. Le posizioni aperte sono scese a 7,359 milioni a giugno, secondo il report JOLTS del Bureau of Labor Statistics pubblicato il 4 agosto: il livello più basso da marzo e sotto le attese degli economisti, pari a 7,44 milioni. Rispetto a maggio (7,594 milioni) il calo è di 235.000. La flessione non è stata uniforme tra i settori. La sanità ha registrato la contrazione più marcata, con 147.000 offerte in meno in un solo mese. Seguono tempo libero e ospitalità (-86.000). Il commercio all'ingrosso ha perso 74.000 posizioni aperte, mentre i servizi alle imprese sono scesi di 71.000. Sul fronte dei flussi, non si osserva un crollo delle assunzioni. Le nuove assunzioni totali sono rimaste stabili a 5,3 milioni e le cessazioni complessive sono risultate sostanzialmente invariate a 5,4 milioni. Le aziende non stanno licenziando in massa: stanno riducendo gradualmente le ricerche di personale. Per la Federal Reserve, un dato così sotto consenso (circa 80.000 in meno) può rafforzare la posizione dei membri più accomodanti del Federal Open Market Committee, a sostegno di tagli dei tassi o quantomeno di una pausa nei toni restrittivi. Un mercato del lavoro più morbido tende a pesare sulle attese di inflazione, e attese di inflazione più basse spesso anticipano le previsioni sui tagli dei tassi, variabile cruciale per gli asset rischiosi. In questo contesto anche i trader crypto guardano ai segnali di liquidità: Bitcoin ha mostrato storicamente sensibilità alle aspettative sui tassi. Il rally del 2020 è stato alimentato da tassi prossimi allo zero, mentre il ribasso del 2022 ha coinciso con il ciclo di rialzi più aggressivo degli ultimi decenni. Le posizioni aperte sono ora scese in modo significativo sotto la soglia di 7,5 milioni che molti economisti considerano compatibile con un mercato del lavoro più equilibrato. La composizione settoriale aggiunge un elemento di cautela: la sanità è stata tra i comparti più resilienti nelle assunzioni nel post-pandemia, e un calo di 147.000 posizioni aperte suggerisce che anche settori con carenze strutturali di manodopera stanno rallentando i piani di espansione. Il ridimensionamento di tempo libero e ospitalità (-86.000) è un ulteriore segnale, dato che molti si aspettavano che fosse tra gli ultimi comparti a raffreddarsi dopo il forte arretramento durante i lockdown legati al COVID.