Occupazione USA di agosto oltre le attese, torna a salire la probabilità di un rialzo Fed

Il mercato del lavoro statunitense ha sorpreso al rialzo ad agosto, riaccendendo subito le ipotesi di un nuovo aumento dei tassi da parte della Federal Reserve e innescando movimenti su obbligazioni, oro, azioni e criptovalute. Secondo il Bureau of Labor Statistics, i nonfarm payrolls sono aumentati di 162.000 unità ad agosto, contro attese degli economisti di circa 56.000. Il tasso di disoccupazione è rimasto al 4,1%. L'incremento è stato oltre cinque volte la media mensile di 31.000 registrata nei 12 mesi precedenti. Rilevanti anche le revisioni: luglio, inizialmente indicato come un calo di 23.000 posti, è stato rivisto a un aumento di 21.000; giugno è stato alzato a 31.000. Nel complesso, l'occupazione di giugno e luglio è stata rivista al rialzo di 55.000 unità. Dato forte in testa, ma assunzioni concentrate La composizione delle nuove assunzioni invita alla cautela. I servizi di ristorazione e i bar hanno aggiunto 59.000 posti, mentre l'istruzione nei governi locali ne ha creati altri 42.000. Insieme, queste due voci rappresentano circa il 62% dell'intero aumento di 162.000. Il settore dell'informazione ha perso posti di lavoro, mentre l'occupazione è rimasta sostanzialmente invariata in diversi comparti chiave, tra cui attività finanziarie, servizi professionali e alle imprese, trasporti e retail. Sul fronte dei salari, la retribuzione oraria media è salita dello 0,3% su base mensile e del 3,1% su base annua. Il tasso di partecipazione alla forza lavoro è salito al 61,6%. Dati sul lavoro di agosto (risultato) - Nonfarm payrolls: +162.000 (consensus ~+56.000) - Disoccupazione: 4,1% - Revisione luglio: -23.000 → +21.000 - Crescita salari: +3,1% a/a - Tasso di partecipazione: 61,6% Mercati: aumentano le probabilità di rialzo Fed, salgono rendimenti e dollaro La reazione è stata immediata. Le attese per un rialzo di un quarto di punto a settembre sono salite a circa il 59% dal 52% precedente alla pubblicazione, secondo Reuters. I rendimenti dei Treasury hanno accelerato mentre gli investitori riducevano le scommesse su un mercato del lavoro in raffreddamento tale da spingere i policymaker ad attendere: il decennale è tornato verso il 4,80%, con un dollaro più forte. I metalli preziosi hanno ceduto: oro in calo di oltre il 2% e argento di oltre il 3%, riflettendo la rinnovata pressione che aspettative di tassi più elevati esercitano sugli asset privi di rendimento. Colpite anche le criptovalute. Bitcoin è sceso sotto quota 80.000 dollari poco dopo il dato, dopo aver scambiato sopra 81.000 in precedenza nella giornata, con liquidazioni di posizioni long a leva in scia al riposizionamento sulle attese dei tassi. Sull'azionario, la risposta è stata più prudente: S&P 500 e Dow in lieve calo nelle prime battute, Nasdaq vicino alla parità. Il mercato sembra leggere il rapporto come un segnale positivo per la crescita, ma potenzialmente sfavorevole per le valutazioni più sensibili ai tassi. Il prossimo passaggio chiave resta l'inflazione. Il CPI di agosto è atteso l'11 settembre, a pochi giorni dalla riunione di politica monetaria della Fed del 15-16 settembre. Lo scenario è più netto del solito: il mercato del lavoro ha dato alla Fed margine per restringere. La decisione di usarlo potrebbe dipendere da ciò che diranno i dati sui prezzi della prossima settimana.