BTC entra nella finestra dei Nonfarm Payrolls tra incertezza sulla politica della Fed
Riepilogo di mercato AI
BTC viene scambiato in vista di catalizzatori chiave legati al lavoro e all'inflazione negli Stati Uniti, mentre le aspettative sulla politica della Fed oscillano: una riprezzatura in senso hawkish ha innalzato brevemente le probabilità di un rialzo a settembre e ha innescato un drawdown di BTC insieme a un consistente deflusso da ETF, ma un DXY più debole ha aiutato BTC e i metalli a recuperare. Il supporto alla liquidità sul tratto lungo dei Treasury e i rendimenti elevati dei 30 anni aggiungono volatilità ai tassi, mentre l'impennata del petrolio mantiene attivi i rischi inflazionistici. I mercati si concentreranno sui payrolls e sui dati di breve termine per avere chiarezza sul percorso dei tassi.
Livello dell'impatto
● Elevato
Asset interessati
BTC/USDT+0.96%
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● Neutrale
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ChainCatcher riferisce che, nell’aggiornamento settimanale di QCP Capital, dopo il discorso del presidente della Fed Warsh a Jackson Hole la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è salita dal 35% al 70%, spingendo BTC a perdere circa il 2,5% in una sola seduta. Dopo nove giorni consecutivi di afflussi netti, gli ETF hanno registrato deflussi netti per 2,02 miliardi di dollari. La reazione del dollaro non ha retto: il DXY è sceso sotto 99,5, consentendo a oro, argento e BTC di recuperare le perdite.
Sul fronte fiscale, il Tesoro USA avvierà il 9 settembre la sua prima operazione di supporto alla liquidità sulla parte lunga della curva, portando il tetto di acquisto ad almeno 4 miliardi di dollari (da 2 miliardi in precedenza). Il rendimento d’asta dei Treasury trentennali del 30 agosto è stato del 5,216%, il livello più alto dal 2001; il mercato seguirà da vicino se l’operazione riuscirà a migliorare in modo efficace la liquidità sul long end.
Sul capitolo inflazione, a luglio il PCE è risultato al 3,7% (core 3,3%), mentre il CPI al 3,4% (core 2,5%). Il Brent è salito di circa il 10% nella settimana, sostenuto dagli attacchi nello Stretto di Hormuz e da eventi di forza maggiore che hanno colpito il GNL del Qatar, mantenendo elevate le pressioni inflazionistiche.
Waller ha dichiarato che, se i dati delle prossime due settimane confermeranno l’attuale traiettoria, ci sarebbero le condizioni per una pausa nei rialzi. Insieme al dato ADP sull’occupazione fermo a 38.000 (il più debole da gennaio), la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è ora rientrata al 45–50%.
