OPEC+ manterrà invariato l’obiettivo di produzione petrolifera nella riunione di domenica; l’Iran chiede l’attuazione delle condizioni in tempo di guerra

Rassegna dei trend di mercato e aggiornamento sulle dinamiche. Buongiorno, cari ascoltatori. Oggi è mercoledì 28 ottobre 2026. Benvenuti a Futures Morning Rush. Futures Morning Rush — la prima scelta per milioni di professionisti dei futures. Versione audio, voce femminile in mandarino; download MP3. Guida ai temi caldi 1. Il leader supremo dell’Iran ha ribadito la necessità di attuare le condizioni iraniane per favorire la fine della guerra. 2. Secondo indiscrezioni, OPEC+ intende mantenere invariati gli obiettivi di produzione petrolifera nella riunione di domenica. 3. La Dalian Commodity Exchange adegua il limite di negoziazione per il contratto futures sui suini vivi LH2701 e modifica i requisiti di margine per LH2703 e LH2705. 4. Un’acciaieria locale di Jieyang ha avviato la manutenzione dell’altoforno e fermato tutta la produzione; la manutenzione durerà circa 20 giorni e dovrebbe ridurre la produzione mensile di 60.000 tonnellate. 5. Le scorte di olio di palma della Malesia continuano a crescere, mettendo sotto pressione la capacità di stoccaggio nella principale regione produttrice del Paese. 6. Con l’avvicinarsi della stagione di riscaldamento, tutte le unità di Sinopec stanno attuando misure concrete per preparare l’approvvigionamento di gas naturale, in linea con le indicazioni del Comitato di partito del Gruppo. 7. La Commissione nazionale per lo sviluppo e le riforme collaborerà con le parti interessate per attuare e far rispettare queste misure, così da disciplinare e orientare meglio la firma e l’esecuzione dei contratti di fornitura energetica a medio e lungo termine. Notizie macro 1. Secondo CCTV News, dall’inizio di ottobre la regione centro-settentrionale del Cile, normalmente arida, ha registrato forti piogge e severo maltempo convettivo per il forte fenomeno El Niño. Nella capitale Santiago le strade si sono allagate e i manti stradali si sono crepati, con precipitazioni ai massimi storici. Esperti meteorologi cileni hanno dichiarato a CCTV che il picco di El Niño non è ancora arrivato e che l’impatto sul Cile potrebbe persistere fino a maggio del prossimo anno, condizionando produzione mineraria e agricola. 2. Secondo l’Ufficio nazionale di statistica, da gennaio a settembre le imprese industriali sopra la soglia dimensionale hanno realizzato utili complessivi per 6.033,74 miliardi di yuan, in aumento del 15,5% su base annua. 3. Il segretario del Consiglio supremo di sicurezza nazionale iraniano, il generale Rezaei, ha incontrato il leader supremo Ayatollah Khamenei. Quest’ultimo ha sottolineato la necessità di diffondere informazioni in modo tempestivo per sostenere la partecipazione pubblica alla difesa del Paese e del sistema; ha inoltre ribadito l’importanza di tutelare i diritti e gli interessi del popolo iraniano e del Fronte della Resistenza attuando le condizioni proposte dai funzionari iraniani, per porre fine alla guerra e alla situazione di «né guerra né pace». 4. Secondo fonti, il presidente russo Vladimir Putin si prepara a colloqui telefonici con il presidente finlandese Alexander Stubb e il primo ministro norvegese Jonas Gahr Støre sulle prospettive di un accordo di pace per l’Ucraina. 5. Marina iraniana: alcune ore fa un’imbarcazione in violazione delle norme ha disattivato il sistema di tracciamento e ha tentato di attraversare una zona interdetta e pericolosa a est dello Stretto di Hormuz; ha urtato una mina, ha riportato danni e ha preso fuoco. 6. La variazione settimanale dell’occupazione ADP negli Stati Uniti fino al 10 ottobre è stata di 16.750 unità, rispetto alle 18.500 precedenti. Volatilità sui mercati futures globali 1. I futures internazionali sui metalli preziosi hanno chiuso prevalentemente in rialzo: l’oro COMEX è salito dello 0,86% a 4.073,1 dollari l’oncia, l’argento COMEX dello 0,28% a 54,495 dollari l’oncia. Gli sforzi diplomatici in Medio Oriente e l’allentamento delle tensioni geopolitiche hanno favorito il ritiro dei prezzi del petrolio dai recenti massimi, riducendo le preoccupazioni sull’inflazione; insieme agli acquisti su livelli più bassi dopo le correzioni precedenti, il mercato ha trovato un equilibrio temporaneo prima della super settimana delle banche centrali. 2. I prezzi internazionali del petrolio sono scesi ovunque: il greggio statunitense è calato dell’1,53% a 100,20 dollari al barile, il Brent dello 0,9% a 109,74 dollari al barile. I progressi diplomatici in Medio Oriente e la mancata escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran hanno allentato temporaneamente i timori di interruzioni dell’offerta per ragioni geopolitiche. Il premio per il rischio aumentato in precedenza è stato ridotto e le chiusure di posizioni lunghe per realizzo hanno riportato il petrolio giù dai massimi di sei mesi. 3. La maggior parte dei metalli di base a Londra è salita: alluminio LME +1,86% a 3.097,0 dollari/t, rame LME +0,94% a 14.462,0 dollari/t, zinco LME +0,64% a 3.838,5 dollari/t, piombo LME +0,60% a 1.934,5 dollari/t, stagno LME +0,56% a 51.305,0 dollari/t, nichel LME -0,20% a 15.530,0 dollari/t. Settore nero: notizie principali 1. Secondo la ricerca Mysteel, un’acciaieria locale di Jieyang ha avviato la manutenzione dell’altoforno e fermato tutta la produzione; la manutenzione durerà circa 20 giorni e dovrebbe ridurre la produzione mensile di 60.000 tonnellate. I prodotti dell’impianto sono destinati principalmente a Guangzhou, Jieyang, Quanzhou e altre aree; le scorte attuali sono limitate e si prevede un progressivo irrigidimento delle spedizioni. 2. Secondo i dati satellitari Mysteel, dal 19 al 25 ottobre 2026 le scorte totali di minerale di ferro nei sette principali porti di Australia e Brasile ammontavano a 11,954 milioni di tonnellate, in aumento di 102.000 tonnellate su base settimanale, con un lieve rimbalzo delle scorte portuali; i livelli restano comunque nel range basso dall’inizio del secondo semestre. 3. Il 27 ottobre l’asta online del carbone da coke nel mercato di Changzhi Qinyuan si è indebolita. Il prezzo di partenza per il carbone da coke magro a basso tenore di zolfo con A≤8, S≤0,5, V≤16, G≥65 è stato fissato a 2.300 yuan/t, ma l’intero volume offerto di 18.000 tonnellate è rimasto invenduto, in calo di 64 yuan/t rispetto all’asta del 20 ottobre. Tutti i prezzi sono franco fabbrica, per contanti e comprensivi di imposta. Prodotti agricoli: notizie principali 1. L’attaché USDA a Buenos Aires ha indicato in un rapporto che la produzione argentina di mais per l’anno commerciale 2026/27 è stimata in 62 milioni di tonnellate metriche. La proiezione non ufficiale del rapporto del Foreign Agricultural Service USDA supera l’ultima stima ufficiale USDA di 55 milioni di tonnellate per il mais argentino 2026/27. 2. CME Group ha comunicato che dal 1° novembre ripristinerà le bande giornaliere di oscillazione dei prezzi per i futures su cereali e semi oleosi del CBOT. Si tratta del secondo adeguamento delle bande nel 2026 e resterà in vigore fino al primo giorno di negoziazione di maggio 2027. Le bande giornaliere per i futures CBOT su soia, mais e frumento saranno ampliate. 3. Secondo il Centro nazionale dati per granaglie e riserve strategiche, i frantoi dovrebbero mantenere ritmi operativi elevati nell’ultima settimana di ottobre, con volumi di frantumazione della soia intorno a 2,4 milioni di tonnellate. Con una domanda a valle contenuta, si prevede che le scorte di farina di soia continuino ad accumularsi, con un possibile lieve aumento a 1,35 milioni di tonnellate a fine mese, circa 200.000 tonnellate in più su base annua. 4. Le scorte di olio di palma della Malesia continuano a salire, mettendo sotto pressione la capacità di stoccaggio nella principale regione produttrice del Paese. Secondo dirigenti del settore e operatori delle piantagioni, la produzione di olio di palma nel Sarawak, sull’isola del Borneo, ha superato le attese e il forte aumento dei costi di trasporto ha rallentato le spedizioni, portando i serbatoi locali quasi alla capacità massima. 5. La Dalian Commodity Exchange comunica che, dal 29 ottobre 2026, i membri non appartenenti a società di futures o i clienti non potranno aprire più di 500 contratti al giorno sul contratto futures sui suini vivi LH2701 e più di 1.000 contratti al giorno sugli altri contratti futures sui suini vivi. 6. La Dalian Commodity Exchange comunica che, ai sensi delle «Misure di gestione del rischio» dell’Exchange, dal regolamento del venerdì 30 ottobre 2026 il margine di negoziazione per i contratti futures sui suini vivi LH2703 e LH2705 sarà portato dall’8% al 10%. 7. Secondo i dati dell’agenzia di monitoraggio delle spedizioni SGS, le esportazioni malesi di olio di palma dal 1° al 25 ottobre sono stimate in 905.316 tonnellate, in calo dell’8,69% rispetto alle 991.437 tonnellate dello stesso periodo del mese scorso. 8. Secondo Mysteel, il 27 ottobre sono state messe all’asta 511.900,37 tonnellate di soia delle annate 2023 e 2024, con prezzo di apertura di 4.030-4.170 yuan/t; il prezzo finale è stato di 4.050-4.190 yuan/t, con prezzo medio di 4.104,57 yuan/t. Sono state vendute 172.240,37 tonnellate, con un tasso di aggiudicazione del 33,65%. 9. Secondo media esteri, la carenza di cotone in India dovrebbe peggiorare mentre il Paese si prepara ad ampliare le esportazioni tessili e di abbigliamento grazie a un nuovo accordo di libero scambio. L’impatto di El Niño potrebbe ridurre ulteriormente la produzione interna, con una contrazione prevista del 3,4% nell’annata cotoniera 2026-27 che termina a settembre, toccando un nuovo minimo. 10. Secondo la China Cotton Association, al 27 ottobre 166 imprese di trasformazione del cotone hanno ottenuto l’idoneità a presentare domanda; sono stati rilasciati cumulativamente 1.630 certificati di alta qualità per il «cotone sostenibile», corrispondenti a 70.000 tonnellate di cotone fibra. 11. Al 27 ottobre le scorte portuali cinesi di olio di soia erano pari a 1,026 milioni di tonnellate, rispetto a 1,003 milioni del 20 ottobre, con un aumento di 23.000 tonnellate su base mensile. 12. Secondo le stime settimanali dell’Associazione nazionale esportatori di cereali del Brasile (Anec), le esportazioni brasiliane di mais a ottobre sono previste a 6,1 milioni di tonnellate metriche, circa 770.000 tonnellate in meno rispetto alla stima della settimana precedente. Anec ha precisato che il volume segna un aumento di 407.000 tonnellate rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. Le stime per le esportazioni di soia di ottobre sono state ridotte a 6,15 milioni di tonnellate da 6,4 milioni della settimana precedente, con un calo annuo di circa 245.000 tonnellate. Le esportazioni di farina di soia sono previste a 2,49 milioni di tonnellate, in calo da 2,52 milioni della settimana precedente, ma in aumento di circa 763.000 tonnellate su base annua. Energia e chimica: notizie principali 1. Il presidente statunitense Donald Trump annuncerà un piano per allentare i requisiti federali volti a ridurre in modo significativo le emissioni di metano dall’estrazione di petrolio e gas, presentandolo come misura per sostenere la produzione energetica interna e ridurre i costi. 2. Secondo Reuters, tre fonti hanno riferito che OPEC+ probabilmente manterrà l’obiettivo di produzione petrolifera di dicembre nella riunione di domenica, spostando l’attenzione sui negoziati per le quote di produzione del 2027. 3. Secondo la Shanghai Petroleum and Natural Gas Exchange, con l’avvicinarsi della stagione di riscaldamento tutte le unità di Sinopec stanno attuando misure concrete per preparare l’approvvigionamento di gas naturale, in linea con le direttive del Comitato di partito del Gruppo. Dai giacimenti ai gasdotti, dagli impianti di stoccaggio ai terminali GNL, tutte le unità stanno accelerando la messa in produzione di nuovi pozzi e assicurando una produzione stabile nelle aree mature, con obiettivi produttivi pianificati e gestiti a ritroso rispetto alle scadenze chiave. 4. Qatar Energy ha prorogato fino a dicembre lo stato di forza maggiore per Edison LNG. 5. Secondo CCTV News, il 27 ottobre i giornalisti hanno appreso dalla Commissione nazionale per lo sviluppo e le riforme che, per rafforzare il sistema di produzione, fornitura, stoccaggio e vendita dell’energia e valorizzare meglio il ruolo dei contratti a medio e lungo termine nella sicurezza degli approvvigionamenti, la Commissione ha recentemente emanato le «Misure provvisorie per la gestione dei contratti a medio e lungo termine per la sicurezza dell’approvvigionamento energetico», in vigore dal 1° dicembre. La Commissione collaborerà con le parti interessate per attuarle e farle rispettare, disciplinando e orientando meglio la firma e l’esecuzione dei contratti, tutelando i diritti legittimi di fornitori e acquirenti e l’interesse pubblico, e assicurando un approvvigionamento energetico sicuro, stabile, affidabile ed efficace. 6. I dati sulle navi cisterna mostrano che nelle quattro settimane terminate il 25 ottobre le esportazioni marittime di greggio russo sono leggermente diminuite a 3,55 milioni di barili al giorno, 300.000 barili al giorno in meno rispetto alle quattro settimane terminate il 18 ottobre, il livello più basso in cinque settimane. 7. Secondo il presidente statunitense Donald Trump: «Sto andando a Corpus Christi, in Texas, per un rally senza precedenti. Grazie alla nostra operazione militare di grande successo, gli Stati Uniti riceveranno un milione di barili di petrolio venezuelano; subito dopo finalizzeremo il più grande accordo petrolifero nella storia del mondo». Metalli: notizie principali 1. Secondo SMM, Marubeni ha dichiarato martedì che le scorte di alluminio nei tre principali porti giapponesi ammontavano a 223.200 tonnellate alla fine di settembre, in calo del 9,5% rispetto alle 246.600 tonnellate di fine agosto. 2. Secondo SMM, l’obiettivo di produzione di 700.000 tonnellate annunciato dal ministro cileno delle Miniere Mas durante la LME Week è una dichiarazione quantitativa della nuova politica di sviluppo «guidata dal settore privato» del governo Castro e una significativa revisione al rialzo dell’obiettivo di 430.000 tonnellate fissato durante il mandato di Boric. L’aumento riflette l’ottimismo del nuovo governo sul potenziale delle risorse di litio cilene. 3. La Shanghai Futures Exchange intende rivedere il «Contratto futures sullo zinco della Shanghai Futures Exchange» e le «Regole operative sui futures sullo zinco della Shanghai Futures Exchange» in conformità allo standard nazionale GB/T 470-2026 per i lingotti di zinco, emanato congiuntamente dall’Amministrazione statale per la regolamentazione del mercato e dall’Amministrazione per la standardizzazione della Cina; le modifiche riguardano l’ottimizzazione del grado di consegna dei futures sullo zinco e chiarimenti sulle condizioni di stoccaggio dei lingotti di zinco. 4. Secondo i dati di ICC Xinluo Information, la produzione globale di batterie al litio a settembre ha raggiunto 307,5 GWh, in aumento del 41,9% su base annua. La produzione mondiale di batterie da gennaio a settembre è stata pari a 2.377,49 GWh. La produzione globale di batterie per accumulo energetico a settembre è stata di 115,2 GWh, in crescita del 90,3% su base annua; da gennaio a settembre ha raggiunto 848,53 GWh. 5. Il 27 ottobre CATL ha dichiarato sulla propria piattaforma di interazione con gli investitori che l’azienda continua a investire con decisione nelle batterie allo stato solido, con una tecnologia leader nel settore, e prevede di raggiungere la produzione su piccola scala entro il 2027. 6. Secondo il rapporto sulle posizioni della London Metal Exchange (LME), nella settimana terminata il 23 ottobre 2026 i fondi di investimento detenevano una posizione netta lunga di 25.300 lotti sul rame LME, in calo di 8.494 lotti rispetto alla settimana precedente; una posizione netta lunga di 120.400 lotti sull’alluminio LME, in calo di 3.030 lotti; una posizione netta lunga di 35.000 lotti sullo zinco LME, in calo di 1.290 lotti; una posizione netta lunga di 993 lotti sul nichel LME, in aumento di 451 lotti; una posizione netta corta di 29.800 lotti sul piombo LME, in riduzione di 3.715 lotti; e una posizione netta lunga di 1.890 lotti sullo stagno LME, in aumento di 44 lotti. 7. Il produttore peruviano di rame Antamina ha annunciato una «chiusura preventiva» dopo un incidente in uno dei suoi impianti nel quale è morto un dipendente. «Praise the Futures» — alla scoperta della logica di trading degli asset 1. L’olio di palma rompe il supporto e arretra: El Niño ha temporaneamente battuto in ritirata? Everbright Futures osserva che martedì 27 ottobre il contratto principale dell’olio di palma si è indebolito in modo marcato, rompendo il supporto con volumi in aumento. Il calo dei grassi e degli oli ha seguito la riduzione dei costi di importazione. La pressione delle scorte interne resta elevata, con livelli di scorte di olio di palma alti. Nel breve termine ci si attende una gamma di negoziazione con orientamento debole; da monitorare le tensioni geopolitiche, l’evoluzione dei costi di importazione e la domanda degli utilizzatori finali. Il mercato aveva scommesso su una possibile esenzione dall’imposta malese sulle esportazioni di olio di palma grezzo, ma l’assenza di un’attuazione ufficiale ha smentito progressivamente le attese rialziste, inducendo un’uscita massiccia di capitali. Nel frattempo i prezzi FOB delle regioni produttrici sono stati abbassati attivamente, riducendo direttamente i costi di importazione interna dell’olio di palma. Le scorte interne restano elevate e gli impegni consistenti per carichi futuri continuano a gravare sugli arrivi portuali. Nel complesso, il movimento riflette il passaggio dalle aspettative speculative alla dinamica fondamentale dei costi spot. Nel breve termine la direzione dei prezzi seguirà le quotazioni malesi all’export e la volatilità del greggio; nel medio termine resterà vincolata all’aumento stagionale della produzione nel Sud-est asiatico e all’accumulo di scorte interne. Il mercato continua a monitorare l’impatto meteorologico di El Niño sull’olio di palma, ma il calo produttivo riconducibile a questo fenomeno è più probabile che si materializzi intorno al 2027, in linea con la logica di prezzo a lunga scadenza e con un sostegno limitato ai contratti vicini. Al momento prevalgono le dinamiche di domanda e offerta di breve periodo — scorte elevate, aumento stagionale della produzione e allentamento dei costi di importazione — che comprimono temporaneamente il premio meteorologico a termine. 2. Attese di rialzo smentite! Nel passaggio stagionale i noli sono scesi invece di salire, con la linea Europa che continua a subire erosione del premio. CGB Futures osserva che il contratto principale della rotta container Europa, 2611, è sceso del 6,96% a 2.253 punti, con una riduzione giornaliera di 63 contratti. Il tasso di apertura MSK per un container da 40 piedi è di 3.000 dollari, in calo di 200 dollari su base mensile. Le precedenti attese di aumento dei prezzi per novembre sono state smentite, facendo perdere al future il «premio di alta stagione», mentre la valutazione resta sotto pressione. In precedenza i vettori avevano annunciato con aggressività aumenti tariffari per la prima metà di novembre per sostenere sia i contratti sia i noli spot. L’attuazione effettiva è rimasta molto al di sotto delle attese: il tasso di prenotazione di Maersk per la settimana 45 è stato di soli 3.200 dollari per FEU, 100 dollari in meno rispetto alla settimana precedente e ben sotto l’obiettivo annunciato di 4.000 dollari; il tasso più recente per la settimana 46 è sceso ulteriormente a 3.000 dollari per FEU, altri 200 dollari in meno su base settimanale, segnalando chiaramente l’intenzione dei vettori di scambiare tariffe più basse con volumi, in un contesto di domanda merci insufficiente. Il motore principale della ripresa è l’attesa di rilascio di capacità sul lato destro della curva dell’offerta, un classico catalizzatore prospettico. Da luglio 2026 il processo di ripresa ha accelerato in modo significativo, con Evergreen e Yang Ming che hanno annunciato la riapertura delle rotte del Mar Rosso a novembre dopo una pausa di tre anni. PA Alliance e Twin Star Alliance hanno progressivamente comunicato piani di riinstradamento e le prime navi interessate, mentre CMA CGM, MSC e Maersk hanno ripreso il transito parziale attraverso il Canale di Suez. Nel breve periodo i tassi di apertura di Maersk sono diminuiti settimana dopo settimana, indebolendo le attese di aumento dei prezzi per l’inizio di novembre; il premio precedentemente incorporato nei contratti vicini è stato smentito, con una naturale reversione delle valutazioni verso il centro dei prezzi spot e la convergenza del basis che resta la dinamica principale di breve termine. Principali dati ed eventi futures in agenda 1. 28 ottobre, ore 22:30: rapporto EIA sulle scorte di petrolio greggio della settimana terminata il 23 ottobre. 2. 29 ottobre, ore 2:00: decisione sui tassi del FOMC della Federal Reserve. 3. 29 ottobre, ore 2:30: conferenza stampa del presidente della Fed Powell sulla politica monetaria. 4. 29 ottobre: apertura di una nuova finestra di adeguamento dei prezzi nazionali dei prodotti petroliferi raffinati.