Williams (Fed New York): inflazione forse al picco, politica monetaria in una buona posizione
Riepilogo di mercato AI
Il presidente della Fed di New York Williams ha segnalato che l'inflazione potrebbe aver raggiunto il picco e che la politica è \u0022in una buona posizione\u0022, rafforzando le aspettative che la Fed mantenga i tassi invariati a luglio dopo un CPI di giugno debole. Ha evidenziato una moderazione dell'inflazione immobiliare, prezzi del petrolio potenzialmente vicini al picco, un allentamento delle tensioni tra domanda e offerta legate all'IA e aspettative di lungo periodo stabili, pur segnalando rischi energetici in Medio Oriente. Il messaggio è complessivamente di supporto per gli asset rischiosi, ma mantiene la dipendenza dai dati al centro.
Livello dell'impatto
● Elevato
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Secondo BlockBeats, il 15 luglio il presidente della Federal Reserve di New York, John Williams, ha affermato che l'inflazione al 4% "è senza dubbio troppo alta", ma che emergono segnali di un possibile picco e di un graduale rientro nei prossimi trimestri. A suo giudizio, l'orientamento attuale della politica monetaria è "in una buona posizione".
Williams ha indicato sei fattori a sostegno di una visione più costruttiva: gli aumenti dei prezzi legati ai dazi sarebbero in larga parte già stati assorbiti; l'inflazione legata all'abitazione dovrebbe proseguire il suo trend di decelerazione; i prezzi del petrolio potrebbero aver già toccato il massimo; gli squilibri tra domanda e offerta generati dagli investimenti nell'IA potrebbero attenuarsi con l'aumento dell'offerta; il mercato del lavoro non starebbe aggiungendo ulteriori pressioni al rialzo sui prezzi; le aspettative d'inflazione di lungo periodo restano stabili.
Nelle sue stime, l'inflazione complessiva dovrebbe scendere a circa il 3,25% entro fine anno e tornare al target del 2% entro il 2028. Ha anche osservato che la recente riacutizzazione delle tensioni in Medio Oriente ha aumentato l'incertezza sulle quotazioni energetiche e che restano "altamente incerti" entità e durata degli squilibri domanda-offerta legati al ciclo di investimenti nell'IA.
Sul fronte macro, Williams prevede una crescita dell'economia statunitense tra il 2% e il 2,25% quest'anno e un tasso di disoccupazione in graduale calo dall'attuale 4,2% al 4% entro il 2028.
Dopo un dato CPI di giugno inferiore alle attese, sono aumentate le aspettative di mercato per una Fed ferma sui tassi nella riunione di luglio. In precedenza, alla prima riunione sotto Walsh, la Fed aveva lasciato i tassi invariati nel range 3,50%-3,75%, ma con forti divisioni interne sull'opportunità di un rialzo quest'anno: 9 dei 18 funzionari indicavano almeno un aumento da 25 punti base, mentre gli altri 9 ritenevano non necessarie modifiche. Walsh ha ribadito martedì in un'audizione alla Camera che il miglioramento dell'inflazione a giugno non significa che il lavoro sia concluso; la riunione di luglio sarà incentrata su "come e quando usare gli strumenti di politica" e le decisioni future continueranno a dipendere dai dati sull'inflazione, dai prezzi dell'energia e dall'andamento della crescita.
