Il Giappone riclassifica le crypto come strumenti finanziari: verso ETF spot e aliquota al 20%

Il Giappone accelera l'integrazione delle criptovalute nella finanza tradizionale. Con un ampio pacchetto di modifiche alla Financial Instruments and Exchange Act (FIEA), gli asset digitali vengono riclassificati come "prodotti finanziari", aprendo la strada a un regime fiscale più leggero, alla possibile quotazione di ETF spot e a una vigilanza di mercato più stringente. Secondo NHK, la Camera alta della Dieta ha approvato mercoledì le revisioni, completando l'iter legislativo. La riforma istituisce una categoria giuridica autonoma per le crypto, accanto ad azioni e obbligazioni. Finora, gli asset digitali rientravano nel Payment Services Act, con un'impostazione più vicina ai mezzi di pagamento che agli strumenti d'investimento. Sul fronte della condotta di mercato, le modifiche introducono il divieto di insider trading per le transazioni in crypto, impongono a determinati emittenti l'obbligo di informativa annuale e rafforzano l'azione contro gli operatori non registrati. CoinPost segnala anche un significativo irrigidimento delle sanzioni per chi opera senza autorizzazione: la pena massima detentiva sale da tre a 10 anni e le multe aumentano da 3 milioni di yen a 10 milioni di yen (circa da 18.500 a 61.600 dollari). Le novità hanno ricadute dirette anche su fisco ed ETF. La legge prevede un regime separato per le plusvalenze in criptovalute con aliquota effettiva intorno al 20% e la possibilità di riportare le perdite per tre anni. Si tratta di un cambio netto rispetto all'attuale inquadramento dei profitti crypto come "redditi diversi", tassati fino a circa il 55%. Per la tempistica, CoinPost indica che le disposizioni fiscali dovrebbero entrare in vigore a gennaio 2028, poiché l'applicazione della riforma è prevista a partire dall'anno fiscale 2027. Il testo crea inoltre il perimetro legale per ETF spot domestici sulle criptovalute. Il Japan Exchange Group starebbe valutando quotazioni locali già nel 2027, con istituzioni finanziarie tradizionali nel ruolo di emittenti. L'approvazione di ETF spot su Bitcoin non è stata confermata. La legge entrerà in vigore entro un anno dalla promulgazione; ordinanze di gabinetto e linee guida regolamentari definiranno i dettagli operativi e le regole di supervisione. Il provvedimento si inserisce nella più ampia strategia governativa per rafforzare l'ecosistema di asset digitali e startup. La premier Sanae Takaichi ha presentato il Web3 come componente della strategia nazionale per l'innovazione, e il "2025 Comprehensive Startup Support Package" con un piano quinquennale punta ad ampliare il finanziamento alle startup, con l'obiettivo di circa 10.000 miliardi di yen di investimenti annui entro l'esercizio 2027. Per i mercati, l'inclusione delle crypto sotto la FIEA riduce la distanza tra asset digitali e finanza tradizionale: da un lato possibili tagli fiscali e nuovi prodotti ETF, dall'altro obblighi informativi più severi, regole di condotta più rigide e sanzioni più pesanti in caso di violazioni. Fonti: NHK, CoinPost.