Applied Optoelectronics增長急升但估值受壓：股價被指未能反映客戶集中與攤薄風險

Applied Optoelectronics（AAOI）在AI數據中心需求帶動下，2026年第一季數據中心業務收入按年升154%至8140萬美元。文章指出，公司面對嚴重客戶集中、高額資本開支及持續股權攤薄等風險，現金消耗偏高，或需再次透過發股集資。現時估值被指已隱含未來收入需增長6–8倍，並要達到遠高於歷史水平的利潤率，風險回報更偏向下行。