Chainlink 協助完成首宗以摩根大通代幣化股票作抵押的實盤交易

華爾街對代幣化資產的態度正出現轉折。7 月 15 日，美國證券存管結算公司（DTCC）完成首宗投入實際生產環境的實盤交易，涵蓋代幣化美國股票、ETF 及美國國債；摩根大通（JPMorgan）則以代幣化的 Invesco QQQ Trust ETF（QQQ）份額作為抵押品，向芝商所（CME Group）履行保證金要求。 交易機制方面，摩根大通先把追蹤納斯達克 100 指數、持倉最廣泛之一的指數型 ETF——Invesco QQQ Trust ETF 的股份代幣化，並把相關代幣化股份提交至 CME 作為保證金抵押。Chainlink 在當中負責「連接層」角色，其跨鏈互操作性協議（Cross-Chain Interoperability Protocol，CCIP）及 Runtime Environment 支援代幣化資產在不同區塊鏈環境之間的轉移與核驗。 此安排帶來即時的資本效率提升。摩根大通毋須為滿足保證金而平倉底層持倉或調動大量現金；抵押品可在鏈上即時完成交付，同時保留底層傳統證券所附帶的法律權利。 從測試走向落地方面，摩根大通早於 2025 年 5 月與 Chainlink 及 Ondo Finance 進行跨鏈「款券對付」（Delivery versus Payment，DvP）結算測試，目標是就代幣化美國國債實現同步交收。DvP 被視為證券結算的黃金標準，可在資產與款項同時交換下，降低單邊交付風險。到 2026 年 5 月，DTCC 把 Chainlink 的 Runtime Environment 整合至其 Collateral AppChain——一個為 24 小時抵押品管理而設的專用系統，令基礎設施具備生產級能力，為 7 月的實盤交易鋪路。 市場關注焦點亦落在 CME 接納代幣化抵押品的象徵意義。過去 CME 的保證金抵押主要以現金、美國國債或少量核准資產為主；把代幣化股票納入可用抵押品清單，意味在全球金融體系中最保守、監管最嚴格的機構之一，已正式承認證券的數碼化表徵與傳統形式具同等效力。 對投資者與產業而言，Chainlink 能成為 DTCC 與摩根大通在生產部署中選用的基礎設施層，構成重要競爭護城河，CCIP 亦正朝向成為傳統金融軌道與區塊鏈網絡之間的「預設橋樑」。目前代幣化市場的採用仍集中於美國國債及貨幣市場基金；今次把 QQQ 這類股票 ETF 納入，反映資產代幣化的範圍正擴大。首宗實盤交易有逾 40 間華爾街機構參與，焦點已不再是傳統金融會否採用基於區塊鏈的結算與抵押品管理，而是其餘同業要用多快速度追上已率先落地的先行者。