PPI Mỹ giảm 0,3% trong tháng 6 khi áp lực lạm phát hạ nhiệt, hợp đồng tương lai chứng khoán đi lên
Giá sản xuất tại Mỹ ghi nhận mức giảm theo tháng mạnh nhất kể từ tháng 4/2025, qua đó làm suy yếu kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Sau báo cáo, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng điểm, với nhóm công nghệ dẫn dắt.
Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 6 giảm 0,3% so với tháng 5, trái với dự báo của các nhà kinh tế rằng giá sẽ đi ngang. So với cùng kỳ năm trước, PPI vẫn tăng 5,5% nhưng tốc độ tăng đã chậm lại so với mức 6% của tháng 5. BLS cũng điều chỉnh mức tăng PPI theo tháng của tháng 5 xuống còn 0,6%.
Động lực chính đến từ chi phí năng lượng giảm. Giá hàng hóa đầu ra cho nhu cầu cuối cùng (final-demand goods) giảm 1,4%, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 7/2022, trong bối cảnh giá xăng giảm 12%. Nhóm năng lượng giảm 6,4%, trong khi giá thực phẩm giảm 0,6%. Ngược lại, giá dịch vụ tăng 0,2%, cho thấy áp lực lạm phát nền vẫn hiện hữu. PPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) tăng 0,2% trong tháng và tăng 4,7% so với cùng kỳ.
Dữ liệu do BLS công bố, không phải Fed. Fed theo dõi các chỉ báo lạm phát để điều hành lãi suất nhưng không lập báo cáo PPI. Sau khi số liệu được công bố, xác suất thị trường dự đoán Fed tăng lãi suất trong tháng 7 giảm xuống khoảng 4%, theo biểu đồ do The Kobeissi Letter chia sẻ. Đây là kỳ vọng của nhà giao dịch, không phải dự báo chính thức của Fed. Reuters nhận định dữ liệu mềm hơn phản ánh áp lực giá đang dịu bớt, dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của Fed.
Trên thị trường, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng trong phiên thứ Tư sau khi PPI cho thấy lạm phát ở khâu bán buôn giảm mạnh hơn dự kiến. Theo Barron's, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng khoảng 0,6% đến 0,7%; hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khoảng 0,2%; hợp đồng tương lai Dow Jones Industrial Average đi ngang đến tăng 0,2%.
Cổ phiếu công nghệ dẫn dắt đà tăng sớm khi lo ngại Fed phải nâng chi phí vay thêm một lần nữa giảm bớt. Kết quả kinh doanh doanh nghiệp khả quan cùng diễn biến tích cực ở nhóm bán dẫn cũng hỗ trợ thị trường phái sinh. Dù vậy, phản ứng ban đầu mang tính tích cực nhưng chưa bùng nổ. Diễn biến cổ phiếu còn phụ thuộc nhiều yếu tố ngoài một dữ liệu lạm phát, gồm lợi nhuận doanh nghiệp, kỳ vọng lãi suất, giá dầu và rủi ro địa chính trị. Giá dầu tăng trở lại cũng có thể làm đảo chiều một phần cải thiện của lạm phát giá sản xuất trong tháng 6 ở các tháng tới.
