Lạm phát PCE lõi của Mỹ tháng 5 ở mức 3,4%, đúng như dự báo

Điểm tin thị trường hôm nay Chào buổi sáng. Hôm nay là Thứ Sáu, ngày 26/06/2026. Đây là Futures Morning Rush. Tiêu điểm nóng 1) Bộ Thương mại Trung Quốc cập nhật tiến triển tham vấn thương mại Trung–Mỹ: theo đồng thuận đạt được, hai bên thống nhất thành lập Hội đồng Thương mại và sẽ thảo luận các phương án cắt giảm thuế quan mang tính hai chiều cùng những nội dung hợp tác khác trong khuôn khổ cơ chế này. 2) Chính phủ Anh: sẽ siết nhập khẩu thép miễn thuế, cắt tổng hạn ngạch 51% so với cơ chế tự vệ thép; phần nhập vượt hạn ngạch chịu thuế 50%. 3) Bộ Năng lượng Indonesia ban hành quy định thực thi chính sách pha trộn bắt buộc B50 từ ngày 01/07, yêu cầu dầu diesel bán ra phải chứa 50% diesel nguồn gốc dầu cọ. 4) Bộ Dầu mỏ Iraq bác bỏ thông tin cân nhắc rời OPEC. 5) Bộ phụ trách khoáng sản Indonesia cho biết chưa có quyết định về tổng hạn ngạch sản lượng nickel cho năm tài khóa 2026. 6) Khảo sát của Fubao Information: tính đến 25/06, sản lượng lithium carbonate theo tuần đạt 26.200 tấn, tăng 1,55% so với tuần trước. Tin vĩ mô 1) Ngày 25/06, Cơ quan Năng lượng Quốc gia Trung Quốc công bố: đến cuối tháng 5/2026, tổng công suất lắp đặt phát điện của Trung Quốc đạt 4,01 tỷ kW, đứng đầu thế giới. 2) Hải quân Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran: tàu thuyền qua Eo biển Hormuz phải phối hợp với lực lượng này trên kênh 16; phương tiện vi phạm hướng dẫn sẽ bị xử lý. 3) Tân Hoa Xã dẫn lời ông Hà Á Đông, người phát ngôn Bộ Thương mại Trung Quốc, tại họp báo ngày 25/06: hai bên Trung–Mỹ đã thống nhất thành lập Hội đồng Thương mại và sẽ bàn về cắt giảm thuế quan có đi có lại cùng các hợp tác khác. 4) Bộ Thương mại Mỹ công bố: chỉ số giá PCE lõi tháng 5 tăng 3,4% so với cùng kỳ, đúng kỳ vọng thị trường, cao nhất kể từ tháng 10/2023. 5) Fed: ông Williams nhận định áp lực lạm phát dự kiến hạ nhiệt, thời điểm đạt mục tiêu 2% được lùi sang năm 2028; ông Goolsbee cho rằng lạm phát nền vẫn quá cao và đang đi sai hướng, đồng thời ủng hộ quan điểm của ông Wash rằng nên tránh suy đoán về lãi suất tương lai. Phán quyết vụ việc liên quan Thống đốc Cook dự kiến công bố vào tuần tới. Diễn biến biến động trên thị trường hợp đồng tương lai toàn cầu 1) Dầu thô WTI kỳ hạn gần tăng 1,61% lên 71,47 USD/thùng; Brent kỳ hạn gần tăng 1,65% lên 75,09 USD/thùng. 2) Kim loại quý: vàng COMEX tăng 0,82% lên 4.041,60 USD/ounce; bạc COMEX giảm 0,34% xuống 57,89 USD/ounce. 3) Phần lớn kim loại cơ bản trên LME tăng: nhôm +2,02% lên 3.185,5 USD/tấn; đồng +1,75% lên 13.316,0 USD/tấn; thiếc +0,94% lên 50.150,0 USD/tấn; kẽm +0,48% lên 3.438,0 USD/tấn; nickel +0,28% lên 16.865,0 USD/tấn; chì -0,03% xuống 1.912,5 USD/tấn. 4) Đến lúc đóng cửa 2:20: đậu tương Mỹ +1,86%; ngô Mỹ +2,04%; dầu đậu nành +1,99%; khô đậu nành +1,29%; lúa mì Mỹ +0,88%. Nhóm than–thép (Black) đáng chú ý 1) Mysteel: tuần này, tỷ lệ sử dụng công suất của 523 mỏ than luyện cốc là 68,2%, giảm 3,0% so với tháng trước. Sản lượng than nguyên khai bình quân ngày 1,531 triệu tấn, giảm 68.000 tấn so với tháng trước. Tồn kho than nguyên khai 4,433 triệu tấn, giảm 78.000 tấn. Sản lượng than sạch bình quân ngày 671.000 tấn, giảm 14.000 tấn. Tồn kho than sạch 1,739 triệu tấn, tăng 30.000 tấn. 2) Hai cơ quan thuộc Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC): thúc đẩy chuyển đổi nhiệt điện than sang vai trò nguồn điện hỗ trợ và điều tiết; tối ưu bố trí nhiệt điện, kiểm soát hợp lý công suất lắp đặt và sản lượng phát điện từ than. 3) Chính phủ Anh: siết nhập khẩu thép miễn thuế, cắt hạn ngạch tổng 51% so với biện pháp tự vệ; phần vượt hạn ngạch chịu thuế 50%. 4) Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc: giữa tháng 6/2026, các doanh nghiệp thép chủ chốt sản xuất 21 triệu tấn thép thô, bình quân ngày 2,1 triệu tấn, tăng 0,8% so với tháng trước; sản xuất gang 19,01 triệu tấn, bình quân ngày 1,901 triệu tấn, tăng 0,7%. 5) Mysteel: sản lượng thép cây 2,1325 triệu tấn, giảm 54.800 tấn; tồn kho tại nhà máy 1,9625 triệu tấn, tăng 113.300 tấn; tồn kho xã hội 4,8714 triệu tấn, tăng 131.700 tấn; nhu cầu biểu kiến 1,8875 triệu tấn, giảm 320.500 tấn. 6) Mysteel (mảng than–cốc) khảo sát 30 nhà máy luyện cốc độc lập: lợi nhuận bình quân toàn quốc 31 NDT/tấn. Lợi nhuận cốc loại 2: Sơn Tây 48 NDT/tấn, Sơn Đông 71 NDT/tấn, Nội Mông 40 NDT/tấn, Hà Bắc 76 NDT/tấn. Nông sản nổi bật 1) Reuters: giới phân tích kỳ vọng tồn kho đậu tương Mỹ đến 01/06 đạt 1,046 tỷ giạ, tăng 3,8% so với cùng kỳ; nếu đúng, đây là mức cao nhất cùng kỳ kể từ 2020. Tồn kho ngô dự báo 5,408 tỷ giạ, tăng 16,5%, có thể là cao nhất kể từ 01/06/1988. Tồn kho lúa mì dự báo 934 triệu giạ, tăng 9,3%, cao nhất cùng kỳ kể từ 2020. 2) Trước báo cáo diện tích gieo trồng thường niên của USDA, thị trường dự báo diện tích đậu tương Mỹ 853,69 triệu mẫu Anh (biên 843–860 triệu). Diện tích ngô Mỹ vụ 2026 dự báo 949,92 triệu mẫu Anh (biên 939,5–963 triệu). Diện tích lúa mì (tổng) dự báo 438,58 triệu mẫu Anh. 3) Indonesia triển khai quy định B50 từ 01/07; quy định có giai đoạn chuyển tiếp 3 tháng để các nhà bán lẻ nhiên liệu xử lý lượng tồn kho hiện hữu. 4) AmSpec: xuất khẩu dầu cọ Malaysia giai đoạn 01–25/06 đạt 1.052.631 tấn, tăng 11,1% so với 947.430 tấn cùng kỳ tháng trước. 5) ITS: xuất khẩu dầu cọ Malaysia giai đoạn 01–25/06 đạt 1.127.867 tấn, tăng 10,6% so với 1.019.777 tấn. 6) USDA: tuần kết thúc 18/06, xuất khẩu ròng đậu tương niên vụ 2025/2026 là 4,554 triệu tấn, so với 4,249 triệu tấn tuần trước. Xuất khẩu ròng ngô niên vụ 2025/2026 là 7,431 triệu tấn, so với 11,571 triệu tấn tuần trước. Xuất khẩu ròng lúa mì niên vụ 2026/2027 là 5,045 triệu tấn, so với 4,008 triệu tấn tuần trước. 7) Hội đồng Ngũ cốc Quốc tế (IGC): sản lượng đậu tương toàn cầu niên vụ 2026/27 dự báo giữ nguyên 442 triệu tấn so với năm trước; thương mại giữ nguyên 190 triệu tấn; tiêu thụ giảm 43,3 triệu tấn xuống 445 triệu tấn; tồn kho cuối kỳ dự báo giảm 0 triệu tấn xuống 76 triệu tấn. Năng lượng & hóa chất 1) Longzhong Information: đến 25/06/2026, tồn kho soda ash tại Trung Quốc đạt 1,7324 triệu tấn, tăng 0,006 triệu tấn so với thứ Hai (+0,35%). Trong đó soda ash nhẹ 1,0722 triệu tấn (+0,0053 triệu), soda ash nặng 0,6602 triệu tấn (+0,0007 triệu). So với thứ Năm tuần trước, tồn kho tăng 0,0322 triệu tấn (+1,89%). 2) Hai cơ quan thuộc NDRC: mục tiêu duy trì sản lượng dầu thô cả năm ổn định ở 200 triệu tấn, đồng thời tăng trưởng vững sản lượng khí tự nhiên. 3) Enterprise Singapore (ESG): tuần kết thúc 24/06, tồn kho dầu nhiên liệu tại Singapore tăng 5,311 triệu thùng lên 20,302 triệu thùng (cao nhất 4 tuần). Tồn kho sản phẩm chưng cất nhẹ tăng 1,334 triệu thùng lên 13,365 triệu thùng (cao nhất 4 tuần). Sản phẩm chưng cất trung tăng 283.000 thùng lên 8,519 triệu thùng (cao nhất 4 tuần). 4) Ngày 25 theo giờ địa phương, quan chức Bộ Dầu mỏ Iraq nói nếu hạn ngạch sản lượng dầu của Iraq không được nâng đáng kể, chính phủ "đang cân nhắc mọi lựa chọn khả thi, bao gồm rời OPEC". Cùng ngày, Bộ Dầu mỏ Iraq ra thông cáo khẳng định các tin đồn không phản ánh lập trường chính thức; Thủ tướng và chính phủ chưa thảo luận việc rời OPEC. 5) Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Wright: việc xả 172 triệu thùng từ kho dự trữ dầu chiến lược vẫn đang tiếp diễn. Xuất khẩu dầu thô của Iran dự kiến có thể đạt tối đa 2 triệu thùng/ngày. 6) Longzhong Information: đến 25/06/2026, sản lượng kính nổi bình quân ngày toàn quốc 1,46 triệu tấn, giảm 1,35% so với ngày 18. Tuần 19–25/06, sản lượng đạt 1,0314 triệu tấn, tăng 0,33% theo tuần nhưng giảm 5,46% theo năm; tỷ lệ vận hành ngành 68,37%, giảm 0,68 điểm phần trăm. 7) Longzhong Information: đến 25/06/2026, tồn kho mẫu kính nổi toàn quốc 76,443 triệu thùng tiêu chuẩn, tăng 0,45 triệu thùng (+0,59%) và tăng 10,44% so với cùng kỳ. Số ngày quay vòng tồn kho 34,2 ngày, tăng 0,3 ngày. 8) Công báo chính thức cho biết Ai Cập (nhà xuất khẩu phân đạm lớn thứ 7 thế giới) điều chỉnh thuế xuất khẩu phân đạm: thay thuế cố định 90 USD/tấn bằng thuế theo tỷ lệ 10% trên giá trị xuất khẩu; ammonium nitrate độ tinh khiết cao được miễn thuế. 9) Báo cáo khí tự nhiên EIA: tuần kết thúc 19/06, tồn kho khí tự nhiên Mỹ 2,835 nghìn tỷ feet khối, tăng 76 tỷ so với tuần trước; thấp hơn cùng kỳ năm trước 49 tỷ feet khối (-1,7%); cao hơn trung bình 5 năm 152 tỷ feet khối (+5,7%). 10) Tính đến 25/06, tồn kho methanol tại các cảng miền Đông Trung Quốc 211.100 tấn, giảm từ 262.500 tấn ngày 18/06, giảm 51.400 tấn so với tháng trước. Kim loại 1) ALD: lô quặng Malaysia đầu tiên đã cập cảng của Bintan Alumina (nhà sản xuất alumina hàng đầu Indonesia) vào giữa tháng 6, chính thức mở tuyến logistics đường biển. Nguồn quặng nhập khẩu được kỳ vọng giảm bớt thiếu hụt nguyên liệu do chậm phê duyệt hạn ngạch khai thác bauxite theo RKAB trong nước. 2) Bộ phụ trách khoáng sản Indonesia: chưa chốt hạn ngạch tổng sản lượng quặng nickel cho năm tài khóa 2026. Trước đó thị trường xuất hiện tin đồn Indonesia có thể nâng hạn ngạch; bộ cho biết mục tiêu là để sản lượng phù hợp nhu cầu chế biến sâu, mọi hồ sơ điều chỉnh đều phải qua quy trình thẩm định. 3) SMM: đến 25/06, tồn kho xã hội silicon công nghiệp tại các khu vực chính là 556.000 tấn, giảm 3.000 tấn so với tuần trước (không bao gồm Nội Mông, Cam Túc, Ninh Hạ và một số khu vực khác). 4) Fubao Information: đến 25/06, sản lượng lithium carbonate theo tuần 26.200 tấn, tăng 1,55% so với tuần trước (tăng 400 tấn). Tồn kho lithium carbonate 96.400 tấn, giảm 0,58% theo tuần (giảm 564 tấn). 5) Chính quyền Hong Kong: xuất khẩu ròng vàng từ Hong Kong sang Trung Quốc đại lục trong tháng 5 là 53,674 tấn, so với mức trước đó 86,715 tấn. Tổng xuất khẩu vàng sang đại lục tháng 5 đạt 65,562 tấn, so với 99,327 tấn trước đó. Góc phân tích thị trường hợp đồng tương lai 1) Dầu cọ: nền tảng tăng giá trung–dài hạn còn đó, nhưng áp lực cung–cầu ngắn hạn chưa giảm Xinhu Futures cho biết phiên sáng hôm qua, hợp đồng dầu cọ trong nước tăng lãi mở nhưng giảm mạnh, sau đó hồi lại một phần vào buổi chiều. Về chính sách, Indonesia đã công bố văn bản chính thức xác nhận triển khai B50 từ 01/07. Quá trình thực hiện sẽ vừa tiêu thụ tồn kho B40, vừa sản xuất và tiêu thụ B50, kèm giai đoạn chuyển tiếp 3 tháng từ B40 sang B50 hoàn chỉnh. Lộ trình triển khai theo từng bước nhìn chung không vượt kỳ vọng thị trường. Gần đây, giá dầu giảm khiến hiệu quả thương mại của diesel nguồn gốc dầu cọ tại Indonesia suy yếu. Dù vậy, các tổ chức quốc tế nhận định giá dầu thô khó giảm sâu trong trung hạn, áp lực trợ cấp cho chương trình B50 hiện được đánh giá vẫn trong tầm kiểm soát. Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia đặt mục tiêu biodiesel 17,6 triệu kilolit vào năm 2026; mức tăng tiêu thụ diesel dầu cọ tối đa theo năm có thể lên tới 3 triệu tấn, nhưng sản lượng thực tế phụ thuộc mạnh vào mức độ thực thi và nguồn lực trợ cấp, nên còn nhiều bất định. Xét cung cầu quốc tế, tồn kho dầu cọ Malaysia trong tháng 6 có thể dao động nhẹ theo tháng nhưng vẫn ở mức cao; nguồn cung hiện tại và trung hạn ở khu vực sản xuất được dự báo duy trì dồi dào. El Niño đã xuất hiện nhưng tác động tới sản lượng còn ở xa, trong khi lượng mưa và độ ẩm đất tại Indonesia và Malaysia vẫn thuận lợi. Nhìn chung, dầu cọ vẫn có yếu tố hỗ trợ trung–dài hạn, nhưng giai đoạn tích lũy tồn kho trung hạn ở vùng sản xuất khiến giá khó bật tăng sớm; nhà giao dịch nên tiếp tục chờ điểm vào hoặc chọn thời điểm cho các cơ hội dài hạn, ưu tiên chiến lược giao dịch theo nhịp. 2) Nhôm: ba phiên nến giảm liên tiếp lập đáy năm, điều gì đang xảy ra? Yide Futures nhận định từ giữa tháng 4, giá nhôm liên tục trượt xuống và đà giảm tăng tốc trong những ngày gần đây; giá đã phá vỡ vùng hỗ trợ quan trọng 23.000 NDT/tấn hình thành từ đầu năm. Các yếu tố chính gồm bất lợi vĩ mô, phần bù địa chính trị thu hẹp và kỳ vọng nguồn cung sẽ tăng. Về cung–cầu, việc đưa vào vận hành một lượng lớn công suất ở nước ngoài cùng hoạt động khôi phục sản xuất tại Trung Đông cho thấy khoảng chênh cung–cầu đang dần khép lại, làm suy yếu kỳ vọng tương lai. Mức thiếu hụt thực tế hiện phụ thuộc nhiều hơn vào phía cầu và cần được kiểm chứng bằng các đợt giảm tồn kho rõ rệt hơn. Về kỹ thuật, thị trường tập trung vào cuộc giằng co quanh 23.000 NDT/tấn; nếu không thể sớm lấy lại mốc này, xu hướng giảm ngắn hạn có thể tiếp diễn, hỗ trợ kế tiếp ở 22.000 NDT/tấn. Các biến số cần theo dõi gồm dữ liệu lưu lượng qua eo biển, chỉ số USD và lợi suất trái phiếu Mỹ, khả năng duy trì đà giảm tồn kho nội địa (20.000–30.000 tấn/tuần), mức phục hồi nhu cầu trong nước (ô tô, điện gia dụng, quang điện&), cùng tiến độ khởi động/khôi phục công suất ở nước ngoài (Indonesia, Trung Đông&). Lịch dữ liệu/sự kiện hợp đồng tương lai cần chú ý hôm nay 1) Tồn kho quặng sắt tại 45 cảng Trung Quốc tính đến 25/06: đang chờ công bố. 2) Lợi nhuận chăn nuôi (tự nuôi và mua heo con) của Trung Quốc tính đến 26/06: đang chờ công bố.