Lạm phát giá sản xuất Mỹ giảm còn 5,5% trong tháng 6, Bitcoin giữ vững trên 65.000 USD

Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ bất ngờ giảm 0,3% trong tháng 6, trái với kỳ vọng thị trường về xu hướng tăng tiếp diễn. Tính theo năm, PPI đạt 5,5%, thấp đáng kể so với dự báo 6,2% và giảm từ mức 6,0% của tháng 5. Ngay sau số liệu, Bitcoin duy trì vững trên mốc 65.000 USD. Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố dữ liệu PPI ngày 15/7. Cấu phần hàng hóa giảm 1,4% so với tháng trước, chịu tác động chính từ nhóm năng lượng lao dốc. Giá năng lượng giảm 6,4%, trong đó xăng là điểm nhấn khi giảm 12,0% chỉ trong một tháng. Ở chiều ngược lại, giá dịch vụ tăng nhẹ 0,2%. PPI lõi cho cầu cuối (loại trừ các nhóm biến động gồm thực phẩm, năng lượng và dịch vụ thương mại) chỉ tăng 0,1% theo tháng. So với cùng kỳ, PPI lõi ở mức 5,1%. Diễn biến này nối tiếp loạt dữ liệu CPI gần đây cho thấy áp lực giá tiêu dùng đang hạ nhiệt. Khi giá ở khâu sản xuất giảm tốc, chi phí đầu vào thường dần phản ánh xuống giá bán lẻ theo thời gian. Dù vậy, mức tăng 5,5% theo năm vẫn cao hơn đáng kể so với giai đoạn trước đại dịch, khi tốc độ tăng PPI thường quanh 1–2%. Ở đỉnh năm 2022, PPI theo năm từng vượt 10%. Việc hạ từ các mức cao đó về 5,5% cho thấy tiến triển nhất định trong nỗ lực của Fed nhằm kiềm chế lạm phát thông qua thắt chặt tiền tệ. Mức giảm 12,0% của giá xăng theo tháng có tác động lan tỏa rộng, giúp hạ chi phí vận chuyển của doanh nghiệp và tạo thêm dư địa chi tiêu cho người tiêu dùng. Với thị trường tài sản rủi ro, việc Bitcoin trụ vững trên 65.000 USD sau một báo cáo PPI "mềm" phản ánh kỳ vọng rằng lạm phát hạ nhiệt sẽ nâng xác suất Fed cắt giảm lãi suất. Lãi suất giảm thường làm giảm sức hấp dẫn của tiền mặt và trái phiếu, qua đó khuyến khích dòng vốn tìm đến các tài sản có tiềm năng sinh lời cao hơn, bao gồm tiền mã hóa. Dẫu vậy, PPI 5,5% vẫn cho thấy chi phí đầu vào tiếp tục tăng nhanh hơn mức Fed mong muốn. Giá năng lượng vốn biến động mạnh; bất kỳ gián đoạn nguồn cung hay cú sốc địa chính trị nào cũng có thể đảo chiều đà giảm của xăng trong thời gian ngắn. Nhà giao dịch cũng cần theo dõi chênh lệch giữa xu hướng giảm phát ở hàng hóa và lạm phát ở dịch vụ. Nếu dịch vụ tiếp tục tăng trong khi hàng hóa giảm, Fed có thể đánh giá bức tranh kém rõ ràng hơn so với con số tiêu đề. Các quan chức Fed sẽ có đầy đủ dữ liệu CPI và PPI trước thềm cuộc họp chính sách sắp tới.