Strive huy động vốn qua cổ phiếu ưu đãi SATA để mua 191 Bitcoin

Strive, Inc. cho biết đã huy động đủ vốn thông qua công cụ cổ phiếu ưu đãi SATA để mua 191 Bitcoin, ghi nhận tốc độ huy động trong ba ngày cao nhất kể từ tháng 5/2026. Doanh nghiệp niêm yết trên Nasdaq (mã: ASST) tiếp tục theo đuổi chiến lược tích lũy Bitcoin ở cấp độ doanh nghiệp theo một hướng khác với mô hình phổ biến phát hành nợ chuyển đổi. Trọng tâm của Strive là cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (perpetual preferred) có mệnh giá 100 USD/cổ phần, trả cổ tức ở mức 13%/năm và được chi trả theo ngày. Đây là sản phẩm lai giữa trái phiếu và cổ phiếu, nhưng trong thực tế được Strive sử dụng như một “động cơ” tạo nguồn tiền để mua Bitcoin. Cơ chế SATA vận hành ra sao SATA là Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock của Strive. Nhà đầu tư nắm giữ SATA nhận dòng lợi suất ổn định (hiện quy đổi 13%/năm), còn Strive sử dụng nguồn tiền thu được để mua Bitcoin. Lãi suất cổ tức là biến đổi và có thể được HĐQT điều chỉnh, giúp doanh nghiệp linh hoạt kiểm soát chi phí vốn theo điều kiện thị trường. Điểm then chốt nằm ở chương trình phát hành tại thị trường (ATM). Khi SATA giao dịch cao hơn mệnh giá 100 USD, Strive có thể phát hành thêm cổ phần trực tiếp ra thị trường và hưởng phần chênh lệch (premium). Nguồn tiền này được dùng để mua Bitcoin. Khi giá SATA thấp hơn mệnh giá, công ty sẽ không phát hành. Tháng 12/2025, Strive đã phê duyệt chương trình ATM quy mô 500 triệu USD, thiết kế riêng để tài trợ cho các thương vụ mua Bitcoin theo cơ chế trên. Việc huy động lượng vốn tương đương 191 BTC trong ba ngày gần nhất cho thấy chương trình ATM đang hoạt động hiệu quả, đồng thời nhu cầu của nhà đầu tư đối với SATA vẫn đủ mạnh để duy trì giá trên mệnh giá. Bức tranh lớn hơn về kho bạc Bitcoin của Strive Đây không phải lần đầu Strive mua Bitcoin nhờ SATA. Tháng 11/2025, công ty huy động 149,3 triệu USD qua đợt IPO SATA được đăng ký mua vượt mức, phản ánh nhu cầu đáng kể đối với sản phẩm lai này ngay từ đầu. Khoản vốn đó góp phần tài trợ cho thương vụ mua khoảng 2.500 BTC vào cuối tháng 5 và đầu tháng 6/2026. Đợt mua 191 BTC mới nhất tuy nhỏ hơn về quy mô tuyệt đối nhưng đáng chú ý ở tốc độ. Việc thiết lập mức run-rate ba ngày cao nhất kể từ tháng 5/2026 cho thấy nhịp phát hành ATM đang tăng tốc. Một điểm khác biệt là cơ chế trả cổ tức theo ngày. Phần lớn cổ phiếu ưu đãi trả cổ tức theo quý, còn Strive áp dụng chi trả theo ngày vào các ngày làm việc, có hiệu lực từ 16/6/2026, tạo dòng lợi suất gần như liên tục cho người nắm giữ. Vì sao vốn ưu đãi có thể thay đổi bài toán Bitcoin doanh nghiệp Cách làm của Strive giúp tránh rủi ro đáo hạn nợ. Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn không có ngày đáo hạn, đồng nghĩa công ty không đối mặt nghĩa vụ phải hoàn trả một khoản gốc lớn như trái phiếu. Chi phí vốn nằm ở cổ tức, và mức này có thể được HĐQT điều chỉnh. Với nhà đầu tư, SATA mang lại sự kết hợp ít gặp: một công cụ tạo lợi suất đi kèm mức độ tiếp xúc gián tiếp với Bitcoin. Nhà đầu tư nhận cổ tức quy đổi 13%/năm trong khi doanh nghiệp liên tục tích lũy Bitcoin. Rủi ro là giá Bitcoin giảm mạnh trong lúc Strive vẫn phải duy trì nghĩa vụ chi trả cổ tức trên quy mô cổ phiếu ưu đãi ngày càng lớn. Cơ chế chi trả theo ngày không tự động dừng lại khi Bitcoin điều chỉnh 30%. Dù vậy, việc không có áp lực đáo hạn nợ tạo dư địa quản trị cho Strive mà các doanh nghiệp phát hành trái phiếu chuyển đổi thường không có.