Strategy tạm dừng mua Bitcoin, chờ STRC hồi về mệnh giá 100 USD

CEO Strategy Phong Le cho biết công ty sẽ chỉ nối lại việc phát hành STRC — cổ phiếu ưu đãi "Stretch" — và dùng nguồn thu để mua thêm Bitcoin khi STRC quay trở lại mệnh giá 100 USD, theo Bloomberg. Ông Le nói công ty sẽ "phát hành thêm và mua thêm Bitcoin" khi STRC về lại mệnh giá, nhưng không đưa ra mốc thời gian cụ thể. STRC là công cụ huy động vốn quan trọng của Strategy: doanh nghiệp có thể bán thêm cổ phiếu ưu đãi để lấy tiền mặt mua BTC. STRC trả cổ tức biến thiên với mục tiêu giữ giá thị trường tiệm cận 100 USD. Dù vậy, STRC đã giao dịch dưới mệnh giá từ tháng 4 và ở gần 87 USD vào ngày 16/7, theo website của Strategy. Phát hành STRC khi dưới mệnh giá làm giảm hiệu quả vốn của chương trình, khiến mức độ tiếp xúc với Bitcoin trên mỗi cổ phiếu giảm và kém hấp dẫn cho các đợt phát hành mới. Ông Le nói với Bloomberg việc tái xây dựng dự trữ tiền mặt trở nên cấp thiết sau khi STRC giảm xuống dưới 75 USD vào cuối tháng 6, đồng thời cổ đông cũng thúc giục Strategy nắm giữ nhiều tiền mặt hơn. Theo crypto.news, Strategy đã nâng dự trữ tiền mặt lên 3 tỷ USD sau khi bán khoảng 466 triệu USD cổ phiếu MSTR. Lượng thanh khoản này giúp công ty chi trả cổ tức, lãi vay và các nghĩa vụ khác mà không phải phụ thuộc hoàn toàn vào lượng BTC nắm giữ. Để củng cố tiền mặt, Strategy đã bán một phần Bitcoin trong hai kỳ báo cáo gần đây: 1.363 BTC với khoảng 81 triệu USD trong tuần kết thúc ngày 30/6 và 2.225 BTC với khoảng 135 triệu USD trong tuần kết thúc ngày 6/7. Sau các giao dịch này, Strategy báo cáo tổng lượng nắm giữ ở mức 843.775 BTC. Dù đã bán ra, Strategy vẫn công bố lượng Bitcoin nắm giữ lớn hơn quỹ ETF giao ngay của BlackRock trong báo cáo được dẫn: Strategy 843.775 BTC so với BlackRock IBIT 733.516 BTC. Chủ tịch điều hành Michael Saylor cũng so sánh các chứng khoán của Strategy với IBIT: ông đăng trên X rằng MSTR mang lại mức tiếp xúc 1,0x với BTC, STRC 3,6x và STRF 11x. Trên thị trường, cổ phiếu MSTR giảm 3,65% trong ngày 16/7 xuống 93,91 USD, trong bối cảnh Bitcoin giao dịch quanh 64.800 USD. Giá cổ phiếu đã thoát khỏi kênh giảm hình thành sau đỉnh tháng 5 gần 195 USD nhưng đang chững lại ở vùng 100–105 USD. Các mốc kỹ thuật đáng chú ý gồm hỗ trợ gần ở 90 USD và vùng đệm 83–85 USD hình thành cuối tháng 6. Nếu đóng cửa ngày dưới 90 USD, tín hiệu bứt phá khỏi kênh giảm gần đây có thể bị phủ nhận; vượt 100–105 USD có thể mở đường lên 115–120 USD. Động lượng đang ở trạng thái trái chiều: RSI ngày ở 39,16, cho thấy lực cầu yếu nhưng chưa rơi vào vùng quá bán. MACD phát tín hiệu hồi sớm khi đường MACD nằm trên đường tín hiệu và histogram dương (2,17), dù cả hai đường MACD vẫn dưới mốc 0, hàm ý xu hướng giảm dài hạn chưa bị đảo chiều. Tổng thể, Strategy đang tạm thời dừng chiến lược tích lũy Bitcoin dựa trên phát hành cổ phiếu ưu đãi cho đến khi niềm tin nhà đầu tư với STRC được khôi phục và chứng khoán này giao dịch về lại mệnh giá. Việc tăng đệm tiền mặt và bán BTC gần đây phản ánh sự dịch chuyển sang ưu tiên quản trị thanh khoản, nhằm ổn định chi trả cổ tức và trấn an cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu đãi, trong khi công ty vẫn duy trì lợi thế so với đối thủ về quy mô BTC nắm giữ.