S&P 500 hướng tới mốc 10.000 nhờ lợi nhuận bứt tốc bởi AI
Tóm tắt thị trường bằng AI
Phố Wall ngày càng coi mốc 10.000 của S&P 500 là khả dĩ, được hỗ trợ bởi một chu kỳ lợi nhuận mạnh bất thường do các công ty công nghệ vốn hóa lớn hưởng lợi từ AI và chi tiêu cho cơ sở hạ tầng dẫn dắt. Tăng trưởng lợi nhuận nhanh đang bù đắp áp lực định giá từ mức lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm khoảng ~5,3%, dù lãi suất cao vẫn là lực cản vĩ mô chính thông qua tỷ lệ chiết khấu cao hơn và cạnh tranh từ trái phiếu. Trong ngắn hạn, yếu tố hỗ trợ về mặt câu chuyện tập trung vào động lực lợi nhuận và rủi ro tập trung vào AI.
Mức ảnh hưởng
● Trung bình
Tài sản bị ảnh hưởng
NCSISP5002USD/USDT+0.61%
Quan điểm AI · NCSISP5002USD/USDTQuan điểm AI
▲ Giá tăng
Khám phá ngay
⚠️ Nhận định từ AI được tổng hợp từ tin tức và chỉ có giá trị tham khảo. Đây không phải là lời khuyên đầu tư và không thể hiện quan điểm của BingX. Đầu tư luôn đi kèm rủi ro. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm.
S&P 500 đang tiến sát vùng 8.000 điểm, và một cột mốc từng bị xem là quá xa vời nay bắt đầu xuất hiện trong các cuộc thảo luận chính thống trên Phố Wall: 10.000 điểm. Luận điểm này được hậu thuẫn bởi chu kỳ lợi nhuận đặc biệt mạnh. Lợi nhuận của các doanh nghiệp trong S&P 500 quý II tăng hơn 50% so với cùng kỳ, còn lợi nhuận quý III được kỳ vọng tăng trên 30%. Nhóm doanh nghiệp gắn với AI tiếp tục là động lực lớn nhất đẩy nhanh đà tăng này, nối dài sức mạnh đã thể hiện trong làn sóng AI gần đây khi lợi nhuận công nghệ và chi tiêu hạ tầng nhiều lần vượt dự báo.
Mốc S&P 500 10.000 không còn là dự báo bên lề. Nhà cung cấp ETF Roundhill gần đây đã ra mắt một sản phẩm dựa trên kịch bản S&P 500 đạt 10.000 vào tháng 1/2030, trong khi chiến lược gia Ed Yardeni vẫn cho rằng 10.000 có thể đạt được trước khi thập kỷ này khép lại. Ở góc nhìn quyết liệt hơn, chiến lược gia Manish Kabra của Societe Generale dự báo chỉ số có thể kết thúc năm 2026 quanh 8.000 và lập luận rằng, trong kịch bản thị trường giá lên thuận lợi hơn, 10.000 có thể đến sớm nhất vào năm 2027.
Hiện S&P 500 giao dịch quanh vùng đỉnh lịch sử ở khoảng 7.700–7.800 điểm, nên để lên 10.000 vẫn cần tăng thêm xấp xỉ 30%. Con số này nghe có vẻ lớn, nhưng tốc độ tăng lợi nhuận đang cao bất thường. FactSet dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) của S&P 500 trong quý III tăng khoảng 29,5%, có thể đánh dấu quý thứ ba liên tiếp tăng trưởng lợi nhuận vượt 25%. Trong 5 năm qua, S&P 500 đã tăng khoảng 72%, đi lên từ đáy năm 2022 để lập kỷ lục mới gần 7.735 điểm.
AI đang gánh phần lớn câu chuyện lợi nhuận. Nvidia, Microsoft, Meta, Amazon cùng các ông lớn công nghệ khác đang chuyển hóa làn sóng chi tiêu hạ tầng khổng lồ thành tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận nhanh chóng. Các công ty liên quan đến AI hiện chiếm tỷ trọng lớn hơn nhiều trong S&P 500 so với vài năm trước. Mức độ tập trung này có hai mặt: tăng trưởng AI tác động mạnh hơn tới lợi nhuận toàn chỉ số, nhưng cũng khiến S&P 500 nhạy cảm hơn nếu chu kỳ đầu tư chậm lại. Dù vậy, các số liệu hiện vẫn tích cực. Giới phân tích kỳ vọng lợi nhuận cả năm của S&P 500 tăng khoảng 35% trong năm 2026, trước khi chậm lại về khoảng 15% trong năm 2027. Vấn đề then chốt là liệu nhịp giảm tốc này có diễn ra trật tự hay không.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ quanh 5% là lực cản lớn nhất đối với kịch bản 10.000. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm đang ở khoảng 5,3%, tạo ra một trong những môi trường lãi suất khắc nghiệt nhất đối với cổ phiếu trong nhiều thập kỷ. Lợi suất cao khiến trái phiếu hấp dẫn hơn, đồng thời làm tăng tỷ lệ chiết khấu áp lên lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai. Thị trường vẫn cho thấy khả năng hấp thụ áp lực này khi cổ phiếu AI liên tục mang lại tăng trưởng lợi nhuận đủ mạnh để bù đắp một phần tác động bất lợi lên định giá.
